Výhody a nevýhody ETF

Od svojho zavedenia v roku 1993 explodovali fondy obchodované na burze (ETF) s obľubou u investorov, ktorí hľadajú alternatívy podielových fondov. Inštitúcie aj jednotlivci videli výhody týchto nástrojov - koša aktív navrhnutých na sledovanie indexu -, ktorý ponúka nízke poplatky za správu a vyššiu viditeľnosť vnútrodenných cien. Ale samozrejme, žiadna investícia nie je dokonalá a ETF majú svoje nevýhody (nízke dividendy, veľké rozpätia medzi dopytom a dopytom). Identifikácia výhod a nevýhod ETF môže pomôcť investorom orientovať sa v rizikách a výhodách a rozhodnúť sa, či tieto cenné papiere, ktoré sú dnes staré štvrťstoročia, majú zmysel pre svoje portfóliá.

Kľúčové jedlá

• ETF sa považujú za nízkorizikové investície, pretože sú nízkonákladové a vlastnia kôš akcií alebo iných cenných papierov, čo zvyšuje diverzifikáciu.
• Pre väčšinu individuálnych investorov predstavujú ETF ideálny typ majetku, s ktorým sa dá vybudovať diverzifikované portfólio.
• Jedinečné riziká však môžu vzniknúť z držby ETF, ako aj zo zvláštnych aspektov venovaných zdaneniu v závislosti od typu ETF.

Výhody a nevýhody ETF

Výhody ETF

ETF má mnoho výhod, najmä v porovnaní s ich bratrancami vzájomných fondov.

diverzifikácia

Jeden ETF môže vystaviť skupinu akcií, trhových segmentov alebo štýlov. ETF môže sledovať širší rozsah zásob alebo sa dokonca môže pokúsiť napodobniť návratnosť krajiny alebo skupiny krajín.

Obchoduje ako zásoba

Aj keď ETF môže poskytnúť držiteľovi výhody diverzifikácie, má obchodnú likviditu vlastného kapitálu. Najmä:

• ETF sa dajú kúpiť na okraji a predať v krátkom čase.
• ETF obchodujú za cenu, ktorá sa aktualizuje po celý deň. Na druhej strane je otvorený podielový fond oceňovaný na konci dňa v čistej hodnote aktív.
• ETF tiež umožňujú riadiť riziká obchodovaním s futures a opciami rovnako ako s akciami.

Pretože ETF obchodujú ako akcie, môžete rýchlo vyhľadať približnú dennú zmenu ceny pomocou symbolu tickeru a porovnať ju s indexovaným sektorom alebo komoditou. Mnoho akciových webových stránok má tiež lepšie rozhranie na manipuláciu s grafmi ako komoditné webové stránky a dokonca poskytuje aplikácie pre vaše mobilné zariadenia.

Nižšie poplatky

ETF, ktoré sú pasívne spravované, majú oveľa nižšie ukazovatele výdavkov v porovnaní s aktívne spravovanými fondmi, ktorými sú podielové fondy zvyčajne. Čo zvyšuje podiel výdavkov podielového fondu? Náklady, ako sú poplatky za správu, účtovnícke výdavky akcionárov na úrovni fondu, poplatky za služby ako marketing, platba predstavenstvu a poplatky za predaj a distribúciu.

Okamžite reinvestované dividendy

Dividendy spoločností v otvorenom ETF sa reinvestujú okamžite, zatiaľ čo presný čas reinvestovania sa môže v prípade indexových podielových fondov líšiť. (Jedna výnimka: Dividendy v podielových fondoch trustu ETF nie sú automaticky reinvestované, čím sa vytvára dividendový ťah.)

Daň z kapitálových výnosov

ETF môžu byť daňovo efektívnejšie ako spoločné fondy. Ako pasívne spravované portfóliá majú ETF (a indexové fondy) tendenciu dosahovať menej kapitálových výnosov ako aktívne spravované podielové fondy. Keď ETF kupuje alebo predáva akcie, považuje sa to za nepeňažné vyplatenie a nevedie to k daňovej povinnosti.

Podielové fondy sú naopak povinné rozdeliť kapitálové zisky akcionárom, ak správca predáva cenné papiere za zisk. Táto suma na rozdelenie sa robí podľa podielu na investícii držiteľa a je zdaniteľná. Ak iní majitelia podielových fondov predajú pred dátumom záznamu, zvyšní držitelia rozdelia kapitálový zisk, a teda platia dane, aj keď hodnota fondu celkovo klesla.

Nižšia zľava alebo prémia v cene

Existuje nižšia pravdepodobnosť, že ceny akcií ETF budú vyššie alebo nižšie ako ich skutočná hodnota. ETF obchodujú celý deň za cenu blízku cene podkladových cenných papierov, takže ak je cena výrazne vyššia alebo nižšia ako čistá hodnota aktív, arbitráž prinesie cenu späť do súladu. Na rozdiel od fondov s uzavretým indexom, obchodovanie s ETF založené na ponuke a dopyte a tvorcovia trhu zachytia zisky z cenových rozdielov.

Nevýhody ETF

Aj keď sú ich výhody mnohé, ETF majú aj svoje nevýhody. Medzi nimi:

Menej diverzifikácie

Pre niektoré sektory alebo zahraničné akcie by investori mohli byť obmedzení na akcie s veľkým kapitálom kvôli úzkej skupine akcií v trhovom indexe. Nedostatočné vystavenie sa spoločnostiam so strednou a malou kapitalizáciou môže potenciálne príležitosti na rast vynechať mimo dosahu investorov ETF.

Vnútrodenná cena môže byť nadmerne vysoká

Dlhodobejší investori by mohli mať časový horizont 10 až 15 rokov, takže nemusia mať úžitok zo zmien vnútrodenných cien. Niektorí investori môžu obchodovať viac kvôli týmto oneskoreným výkyvom v hodinovej cene. Vysoký výkyv v priebehu niekoľkých hodín by mohol spôsobiť obchod, v ktorom by ceny na konci dňa mohli zabrániť iracionálnym obavám z narušenia investičného cieľa.

Náklady by mohli byť vyššie

Väčšina ľudí porovnáva obchodovanie s ETF s obchodovaním s inými fondmi, ale ak porovnáte ETF s investovaním do konkrétnej akcie, náklady sú vyššie. Skutočná provízia zaplatená sprostredkovateľovi môže byť rovnaká, ale za akciu sa neplatí žiadny poplatok za správu. Keď sa vytvorí viac špecializovaných ETF, je pravdepodobnejšie, že sa budú riadiť indexom malého objemu. To by mohlo mať za následok vysoké rozpätie ponuky / dopytu. Možno nájdete lepšiu investíciu do skutočných akcií.

Výnosy z nižšej dividendy

Existujú ETF, ktoré vyplácajú dividendy, ale výnosy nemusia byť také vysoké ako vlastníctvo vysoko výnosných akcií alebo skupiny akcií. Riziká spojené s vlastníctvom ETF sú zvyčajne nižšie, ale ak investor môže prevziať riziko, dividendové výnosy akcií môžu byť oveľa vyššie. Aj keď si môžete vybrať akcie s najvyšším výnosom z dividend, ETF sledujú širší trh, takže celkový výnos bude v priemere nižší.

Pákový efekt ETF vracia skosený

Pákový efekt ETF je fond, ktorý využíva finančné deriváty a dlh na zosilnenie výnosov podkladového indexu. Niektoré dvojité alebo trojité pákové ETF môžu stratiť viac ako dvojnásobok alebo trojnásobok sledovaného indexu. Tieto druhy špekulatívnych investícií je potrebné starostlivo vyhodnotiť. Ak sa ETF drží dlhý čas, skutočná strata sa môže rýchlo znásobiť.

Napríklad, ak vlastníte dvojitý pákový efekt ETF na zemný plyn, 1% zmena ceny zemného plynu by mala mať za následok 2% zmenu v ETF na dennej báze. Ak sa však ETF s pákovým efektom drží dlhšie ako jeden deň, celkový výnos z ETF sa bude výrazne líšiť od celkového výnosu podkladového cenného papiera.

ETF s dvojitým pákovým efektom nemusí vždy znamenať, že sa index vráti dvakrát. A jednoduchosť investovania do pákových ETF by mohla prilákať jednotlivcov s malými skúsenosťami alebo porozumením investičného nástroja.

Spodný riadok

ETF využíva široká škála investorov na budovanie portfólia alebo na získanie expozície voči špecifickým sektorom. Sú ako akcie v spôsobe, akým obchodujú, ale dajú sa tiež porovnať s rozsiahlejšími investíciami alebo dokonca s celými indexmi, pokiaľ ide o ich cenové pohyby. Majú mnoho výhod, najmä v porovnaní s inými spravovanými fondmi, ako sú podielové fondy.

Nevýhody však existujú aj pred zadaním objednávky na nákup ETF. Pokiaľ ide o diverzifikáciu a dividendy, možnosti môžu byť obmedzené. A vozidlá ako ETF, ktoré žijú podľa indexu, môžu tiež zomrieť indexom - bez toho, aby vedúci pracovník chránil výkon pred pohybom nadol. Nakoniec je potrebné pri rozhodovaní, či sú pre vás, zvážiť daňové dôsledky spojené s ETF (ako pri každej investícii).