Akvizičná prémia
Prémia za akvizíciu je rozdiel medzi odhadovanou skutočnou hodnotou spoločnosti a skutočnou cenou zaplatenou za jej získanie. Prémia za akvizíciu predstavuje zvýšené náklady na nákup cieľovej spoločnosti počas fúzie a akvizície. Neexistuje požiadavka, aby spoločnosť platila prémiu za získanie inej spoločnosti; v závislosti od situácie môže dokonca získať zľavu.
Prémia za akvizíciu sa nazýva „goodwill“.
Základy akvizície Premia
Pri fúziách a akvizíciách je spoločnosť, ktorá platí za získanie iného, známa ako nadobúdateľ, zatiaľ čo spoločnosť, ktorá sa má kúpiť alebo nadobudnúť, sa označuje ako cieľová spoločnosť.
Keď sa spoločnosť rozhodne, že chce kúpiť ďalšiu, najprv sa pokúsi odhadnúť skutočnú hodnotu cieľovej spoločnosti. Napríklad podniková hodnota spoločnosti Macy's sa na základe údajov z jej správy 10-K za rok 2017 odhaduje na 11, 81 miliárd dolárov. Po určení skutočnej hodnoty spoločnosti sa preberajúca spoločnosť rozhodne, koľko je ochotná zaplatiť nad skutočnú hodnotu, aby predstavila atraktívne riešenie, najmä ak existujú ďalšie firmy uvažujúce o akvizícii. Napríklad nadobúdateľ sa môže rozhodnúť zaplatiť prémiu vo výške 20% na nákup Macy's. Celkové obstarávacie náklady, ktoré navrhne, budú preto 11, 81 miliárd dolárov x 1, 2 = 14, 17 miliárd dolárov. Ak bude táto prémiová ponuka akceptovaná, hodnota prémiovej akvizície bude 14, 17 miliárd dolárov - 11, 81 miliárd = 2, 36 miliárd dolárov, alebo v percentuálnej forme, 20%.
Akvizičnú prémiu je možné hodnotiť aj pomocou ceny akcií. Napríklad, ak spoločnosť Macy's v súčasnosti obchoduje za 26 dolárov na akciu a nadobúdateľ je ochotný zaplatiť 33 USD za akciu za nezaplatené akcie cieľovej spoločnosti, akvizičná prémia sa môže vypočítať ako (33 až 26 dolárov) / 26 dolárov = 27%. Nie každá spoločnosť úmyselne platí za akvizíciu prémiu. Ak použijeme náš príklad ceny za akciu, ak na stole nebola žiadna prémiová ponuka a obstarávacie náklady boli dohodnuté na 26 USD za akciu, ale hodnota spoločnosti klesne na 16 USD pred nadobudnutím platnosti akvizície, nadobúdateľ zistí, že platí prémiu. z (26 - 16 dolárov) / 16 = 62, 5%. V prípade, že cena akcií cieľového podniku dramaticky klesne, jeho produkt sa stane zastaraným alebo ak vzniknú obavy o budúcnosť odvetvia, môže nadobúdajúca spoločnosť svoju ponuku stiahnuť.
Nadobúdateľ obvykle zaplatí prémiu za akvizíciu, aby uzavrel obchod a zabránil hospodárskej súťaži. Prémiu za akvizíciu možno zaplatiť aj vtedy, ak je nadobúdateľ presvedčený, že synergia vytvorená zlúčením alebo nadobudnutím bude vyššia ako celkové náklady na získanie cieľa. Výška prémie často závisí od rôznych faktorov, ako je hospodárska súťaž v rámci odvetvia, prítomnosť iných uchádzačov a motivácia kupujúceho a predávajúceho.
Prémia za akvizíciu sa vykazuje ako goodwill v súvahe nadobúdateľa. Hodnota obchodnej značky spoločnosti, solídna zákaznícka základňa, dobré vzťahy so zákazníkmi, dobré vzťahy so zamestnancami a všetky patenty alebo patentované technológie získané od cieľovej spoločnosti sa premietajú do dobrej vôle. Nepriaznivá udalosť, ako je pokles peňažných tokov, pokles hospodárstva, zvýšené konkurenčné prostredie atď., Môže viesť k zníženiu hodnoty goodwillu, ku ktorému dôjde, keď trhová hodnota nehmotného majetku klesne pod jeho obstarávaciu cenu. Akékoľvek zníženie hodnoty má za následok zníženie účtu goodwillu v súvahe a stratu vo výkaze ziskov a strát.
Nadobúdateľ môže kúpiť cieľovú spoločnosť za zľavu, tj za nižšiu ako jej reálna trhová hodnota. Ak k tomu dôjde, je vykázaný negatívny goodwill.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.