5 priemyselných zásob, ktoré treba sledovať po krátkom poklese cyklu

Napriek údajom potvrdzujúcim prudko spomaľujúce globálne hospodárstvo niekoľko analytikov a investičných manažérov tvrdí, že cyklické zásoby zaznamenajú krátke cyklické poklesy a potom sa do polovice roku 2020 prudko zvýšia. „Sme v treťom štvrťroku súčasného poklesu cyklu, “ píše Julian Mitchell, analytik spoločnosti Barclays, v novej správe o historických priemyselných poklesoch. „Priemerný pokles historicky trval šesť štvrťrokov, “ dodáva Barron.

Mitchell však očakáva, že súčasný pokles bude trvať iba päť štvrťrokov, pričom priemyselná výroba sa zvýši do 2Q 2020. Podobný názor má aj Barry Bannister, vedúci stratégie inštitucionálneho kapitálu v spoločnosti Stifel. "Udalosti minulý týždeň de-riskovali [S&P 500] cyklické sektory, " napísal v nedávnej správe podľa Barrona. "Prezident Trump uzavrel obchod s ministrami - ako požadovala Čína - Fed sa vzdal mini QE (náš termín, nie ich), " spresnil.

Medzi cyklické zásoby, ktoré môžu byť dobre umiestnené, aby sa odrazili, ak by Mitchellova predpoveď bola správna, sú Caterpillar Inc. (CAT), Fastenal Co. (FAST), Union Pacific Corp. (UNP), CSX Corp. (CSX) a United Technologies Corp. (UTX), za spoločnosť Barron's.

Kľúčové jedlá

• Hospodársky rast sa pravdepodobne v druhej polovici roku 2020 obnoví.
• To by malo povzbudiť cyklické zásoby.
• „Mini-dohoda“ o obchode medzi USA a Čínou je pre hospodárstvo v poslednom období pozitívna.

Význam pre investorov

Mitchell je presvedčený, že súčasné prostredie je podobné priemyselnému poklesu v rokoch 2015 a 2016, keď americký PMI poklesol asi o 15 mesiacov alebo päť štvrťrokov. Medzitým môže byť indikátorom podporujúcim Mitchellovu tézu indikátor silného predaja a ziskov, ktorý nedávno uviedol Fastenal, veľkoobchodný distribútor priemyselných a stavebných potrieb.

"Takmer dokonalá búrka s lepšími než obávanými výsledkami [tretieho štvrťroku] a zhodou okolností pozitívne obchodné titulky poslala prudko stúpajúcu zásobu, " ako o Fastenal píše Dave Manthey, analytik spoločnosti Baird, ako citoval Barron. Za 3Q 2019 spoločnosť vykázala medziročný nárast tržieb o 7, 8%, čistého príjmu o 8% a pre spoločnosť EPS o 8, 8%, pričom zároveň porazila odhady analytikov. Investori zareagovali zaslaním svojich akcií o 17% na ďalší deň, aby dosiahli najväčší jediný zisk od roku 1987 podľa The Wall Street Journal. Fastenal medziročne vzrástol o 39, 0% na upravenej báze záverečnej ceny do konca 16. októbra.

Arconic Inc. (ARNC) je popredný výrobca hliníka, predtým známy ako Alcoa. Jej akcie vzrástli o 63, 9% YTD, ale nedávno čelili určitému predajnému tlaku v dôsledku recesívnych obáv. Analytik JPMorgan Seth Seifman však nedávno na základe silného dopytu leteckého priemyslu povýšil zásoby na ekvivalent kúpnej ceny, zatiaľ čo výrobcovia automobilov pokračujú v nahradení ocele hliníkom, aby sa znížila hmotnosť, a tým zvýšila palivová účinnosť, podľa iného článku spoločnosti Barron.

"Recesia je zjavné riziko, " napísal Seifman v nedávnej výskumnej správe, ako sa uvádza v tomto článku. "Letecká expozícia by však mala poskytnúť záťaž pre spoločnosť Howmet (70% predaja), zatiaľ čo automatická aluminizácia a nedostatok, ktorý vyplýva z taríf za bežné zliatiny, by mali na Arconic obmedziť svoje nevýhody, " dodal. Hownet je divízia, ktorá vyrába vysokoúčinné zliatiny pre letecké a kozmické aplikácie. Očakáva sa, že v roku 2Q 2020 sa z Arconicu roztočí.

Po uzavretí trhu 16. októbra ohlásila spoločnosť CSX železnice 3Q 2019 EPS, ktorá porazila odhad o 6, 9%. Príjmy sa medziročne znížili o 4, 8%, keďže objemy nákladnej železničnej dopravy utrpeli v dôsledku obchodnej vojny medzi USA a Čínou. Čistý príjem klesol o 4, 3%, ale náklady poklesli o 8%, čiastočne v dôsledku nižších cien pohonných hmôt.

Pozerať sa dopredu

Spoločnosť Railroad Union Pacific plánuje 17. októbra vykázať zisk 3Q 23019, po ktorom bude nasledovať priemyselný konglomerát United Technologies 22. októbra, výrobca ťažkých zariadení Caterpillar 23. októbra a Arconic 5. novembra. Caterpillar predáva ťažké zariadenia prakticky všetkým priemyselným odvetviam. na celom svete, a teda je dôležitým zvoncom nielen pre cyklické a priemyselné zásoby, ale aj pre globálnu ekonomiku ako celok.

Súčasné odhady konsenzu týkajúce sa spoločnosti Caterpillar v 3Q 2019 sú tržby vo výške 13, 5 miliárd dolárov, medziročne o 0, 1%, a EPS o 2, 90 dolárov, čo je o 1, 4%. Akcie spoločnosti Caterpillar sú medziročne vyššie o 4, 5% a v poslednom čase vzrástli o 9, 2% z vnútrodenného minima 8. októbra.