4 Historickí podvodníci na Wall Street

V priebehu rokov mala Wall Street svoj podiel na škandáloch, z ktorých mnohé zanechali zúfalstvo a stratu. Patria sem všetko od obchodovania s využitím dôverných informácií k podvodom, ktoré investorov stoja milióny dolárov. Aby sme úplne pochopili vplyv, ktorý títo kriví jedinci mali na finančnú históriu, musíme preskúmať samotných ľudí, čo urobili a dedičstvo, ktoré ich zločinci zanechali. Hoci nie sú dvaja podobní, zdieľajú títo muži trvalé účinky svojich zločinov, ktoré stále pociťujú

Hlavná ulica
o mnoho rokov neskôr. V tomto článku sa preskúmajú štyria z najslávnejších a bezohľadných Wall Streeters: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken a Bernard Ebbers.

Výukový program: Investičné podvody
Kanadský baník: Michael de Guzman Michael de Guzman bol človekom, o ktorom sa mnohí domnievajú, že bol páchateľom slávneho debaklu o Bre-X. De Guzman bol hlavným geológom pre Bre-X a mal prístup k základným vzorkám získaným z bane v Indonézii. Keď sa počet ložísk zlata dostal podpriemerne, De Guzman pomohol prispieť k najväčším podvodom v ťažbe v novodobej histórii tým, že falšoval vzorky, aby naznačil obrovský nález zlata. Postupom času sa odhady zvyšovali až na 200 miliónov uncí. Ministerstvo financií USA má vo svojich rezervách asi 250 miliónov uncí zlata, aby získalo informácie o tomto čísle.

Tento podvod sa dosiahol vložením zlata do vzoriek, aby to vyzeralo, že v indonézskej bani bolo oveľa viac zlata, ako v skutočnosti bolo. Výsledkom bolo, že 4-centový penny sa rýchlo vyšplhal na 250 C (upravené na rozdelenie). Pre investorov by to znamenalo, že by investícia v hodnote 200 dolárov nafúkla na 1, 25 milióna dolárov.

Nezávislí geológovia však podozrievali z údajného bohatstva bane a indonézska vláda sa začala pohybovať. De Guzman sa nemohol zohriať a skončil skokom z vrtuľníka. Akcie Bre-X urobili to isté, čo investorov stálo 6 miliárd dolárov.

The Smola Gambler: Richard Whitney Richard Whitney bol prezidentom New York Stock Exchange (NYSE) od roku 1930 do roku 1935. 24. októbra 1929 (Čierny štvrtok) pôsobil ako agent pre skupinu bankárov a kupoval akcie v mnohých spoločnosti, čo vytvára dramatický obrat na trhu. To spôsobilo, že ho na trhu falošne privítali ako hrdinu, ale o päť dní neskôr nevyhnutne padli nafúknuté zásoby. (Viac informácií o tomto časovom období nájdete v časti Čo spôsobilo veľkú depresiu? A čo spôsobilo haváriu na akciovom trhu v roku 1929? )

Whitney bol nešťastný hráč, ktorý agresívne hral akcie penny a blue-chip. Na pokrytie svojich strát si požičal peniaze od priateľov, príbuzných a obchodných známych. Toto mu umožnilo kúpiť ešte viac akcií na trhu, ktorý sa zrútil, čo jeho problémy ešte zhoršilo.

Napriek svojim stratám prežil bohatý životný štýl. Keď si už viac nemohol požičať peniaze, začal ich spreneverovať svojim zákazníkom, ako aj organizáciám, ktoré pomáhali vdovám a sirotám. Jeho podvod sa stal zvrátenejším, keď raboval NYSE's Gratuity Fund, ktorý mal po smrti zaplatiť 20 000 dolárov do dedičstva každého člena.

Po tom, čo audit odhalil zločin, bol obvinený z dvoch počtov sprenevery a odsúdený na päť až desať rokov väzenia. V dôsledku svojich priestupkov novozaložená Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) stanovila stropy toho, koľko dlhové spoločnosti môžu mať, a oddeľuje účty zákazníkov od majetku brokerských spoločností. (Zistite, ako tento regulačný orgán chráni práva investorov v oblasti kontroly trhu s cennými papiermi: Prehľad SEC .)

Manipulátor trhu: Ivan Boesky Kariéra Ivana Boeskyho na Wall Street začala v roku 1966 ako analytik akcií. V roku 1975 založil svoju vlastnú arbitrážnu firmu a do 80. rokov sa odhadoval jeho čistý majetok na stovky miliónov. Boesky hľadal spoločnosti, ktoré boli cieľmi prevzatia. Potom by kúpil podiel v týchto spoločnostiach za špekulácie, že sa bude oznamovať správa o prevzatí, potom akcie predá po oznámení za zisk.

V priebehu osemdesiatych rokov boli fúzie a akvizície spoločností nesmierne populárne. Podľa článku z časopisu Time Magazine z 1. decembra 1986 došlo v tomto roku k takmer 3 000 fúziám v hodnote 130 miliárd dolárov. Alarmujúci úspech Boesky v tejto stratégii však nebol všade inštinktívny: Pred oznámením obchodov by ceny akcií stúpali v dôsledku toho, že niekto bude konať na základe interných informácií o tom, že sa bude oznamovať prevzatie alebo odkúpenie prostredníctvom pákového efektu (LBO). Toto je znak nezákonného obchodovania s využitím dôverných informácií a účasť Boesky na tejto nezákonnej činnosti bola objavená v roku 1986, keď spoločnosť Maxxam Group ponúkla nákup tichomorského reziva; tri dni pred oznámením obchodu Boesky kúpil 10 000 akcií.

V dôsledku týchto a iných obchodných aktivít zasvätených osôb bol Boesky 14. novembra 1986 obvinený z manipulácie s akciami na základe dôverných informácií. Súhlasil s tým, že zaplatí pokutu vo výške 100 miliónov dolárov a bude slúžiť vo väznici. Tiež mu bol zakázaný profesionálny obchod s akciami po celý život. Spolupracoval s SEC, nahrával rozhovory s neziskovými spoločnosťami a umelcami na prevzatie. To viedlo k obvineniu z podvodov s cennými papiermi tak pre investičnú banku Drexel Burnham Lambert, ako aj pre jej najvyššieho vedúceho predstaviteľa Michaela Milkena.

V dôsledku konania spoločnosti Boesky kongres prijal zákon o obchodovaní s využitím dôverných informácií z roku 1988. Zákon zvýšil pokuty za obchodovanie s využitím dôverných informácií, poskytuje oznamovateľovi hotovostné odmeny a umožňuje jednotlivcom žalovať sa za škody spôsobené porušovaním dôverných informácií. (Informácie o pozadí nájdete v časti Definovanie nezákonného obchodovania s využitím dôverných informácií a odhalenie obchodovania s využitím dôverných informácií .)

Kráľ nezdravých dlhopisov : Michael Milken V 80. rokoch bol Michael Milken známy ako kráľ nezdravých dlhopisov. Nezdravé dlhopisy (tiež nazývané dlhopisy s vysokým výnosom) nie sú ničím iným ako dlhovou investíciou do spoločnosti, ktorá má vysokú pravdepodobnosť zlyhania, ale poskytuje vysokú mieru návratnosti, ak vyplatí peniaze späť. Ak ste chceli získať peniaze prostredníctvom týchto dlhopisov, Milken bol ten, koho zavolajte. Použil ich na financovanie fúzií a akvizícií (M & As), ako aj na výkup pákového efektu (LBO) pre podnikových lupičov. (Napriek svojej povesti môžu dlhové cenné papiere známe ako „nezdravé dlhopisy“ skutočne znižovať riziko vo vašom portfóliu. Viac informácií o vysokom výnose alebo len vysokom riziku? )

To, čo robil, však nebolo nič iné ako vytvorenie zložitej pyramídovej schémy. Keď by jedna spoločnosť zlyhala, refinancoval by nejaký dlh. Milken aj Drexel Burnham Lambert by si v dôsledku tohto správania naďalej vyberali poplatky. Spoločnosť dosiahla najmenej polovicu svojich ziskov z práce spoločnosti Milken. (Ak uvažujete o vstupe do „investičného klubu“, ktorý sľubuje fenomenálne výnosy z vášho registračného poplatku? Prečítajte si, čo je pyramídová schéma? )

Neskôr začal Milken nakupovať akcie v spoločnostiach, o ktorých vedel, že sa stanú potenciálnymi cieľmi prevzatia. Boesky, keď bol v roku 1986 obvinený z obchodovania s využitím dôverných informácií, pomohol zapojiť firmu a Milkena do niekoľkých škandálov v rámci obchodovania s využitím dôverných informácií. To viedlo k trestnému stíhaniu voči firme a viac ako 70 obvinení proti Milkenu, ktorý sa priznal k vine, bol odsúdený na 10 rokov väzenia a zaplatil pokutu vo výške 1 miliardy dolárov.

Tvrdí sa, že kríza úspor a pôžičiek (S&L) na konci osemdesiatych a začiatkom deväťdesiatych rokov sa vyskytla, pretože toľko inštitúcií vlastnilo veľké množstvo nevyžiadaných dlhopisov Milken. Po prepustení z väzenia sa Milken sústredil na svoju nadáciu, ktorá podporuje výskum rakoviny.

Fraudster pre finančné výkazy: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers bol generálnym riaditeľom telekomunikačnej spoločnosti na veľké vzdialenosti s názvom WorldCom. Za menej ako dve desaťročia sa spoločnosť ujala dominantného postavenia v telekomunikačnom priemysle, ale krátko nato v roku 2002 požiadala o najväčší bankrot v histórii USA. (Len čo investujete do spoločnosti, čelíte tomuto riziku. Zistite, čo to znamená v prehľade firemného bankrotu .)

Počas šiestich rokov spoločnosť uskutočnila 63 akvizícií, z ktorých najväčší bol MCI v roku 1997. Všetky tieto akvizície spôsobili spoločnosti problémy, pretože bolo ťažké integrovať starú spoločnosť s každou novou. Akvizície tiež vyvolali obrovské sumy dlhu v súvahe spoločnosti. S cieľom udržať rast ziskov spoločnosť odpisuje milióny dolárov na straty, ktoré získala v súčasnom štvrťroku, a potom presunie menšie straty do budúcnosti, aby vytvorila dojem, že spoločnosť zarábala viac peňazí, ako v skutočnosti bola. To umožnilo spoločnosti WorldCom každoročne vyberať malé čiastky proti svojim výnosom a rozložiť veľké straty do desaťročí. Tento plán fungoval, až kým americké ministerstvo spravodlivosti nezamietlo akvizíciu spoločnosti Sprint v roku 2000, obávajúc sa, že kombinované spoločnosti budú dominovať národnému telekomunikačnému priemyslu. To prinútilo WorldCom, aby zabezpečil, aby predchádzajúce fúzie fungovali pre nich, a znamenalo, že bude len otázkou času, kým všetky straty, ktoré utrpia z iných akvizícií, ovplyvnia rast spoločnosti. (Súvisiace čítanie nájdete v časti Varenie kníh 101. )

Keď spoločnosť WorldCom podala návrh na vyhlásenie konkurzu, pripustila, že neprimerane zaúčtovala straty zo svojich akvizícií v rokoch 1999 až 2002. Spoločnosť Ebbers tiež prijala osobné pôžičky od spoločnosti. V apríli 2002 rezignoval na funkciu výkonného riaditeľa a neskôr bol usvedčený z podvodu, sprisahania a podania falošných dokumentov u SEC. Bol odsúdený na 25 rokov väzenia.

Dedičstvo spoločnosti Ebbers viedlo k prísnejším štandardom vykazovania, a to vytvorením Sarbanes-Oxleyho zákona z roku 2002, ako aj zákazu osobných pôžičiek vedúcim spoločnosti a sprísneniu sankcií za finančné trestné činy. (Dozviete sa viac o tom, ako spoločnosť udržiava svoje vedenie pod kontrolou, môže ovplyvniť spodný riadok v správe výplaty .)

Zrátané a podčiarknuté Od prvých dní Wall Street boli zločinci, ktorí sa pokúsili zakryť za čestných podnikateľov. Mnohé z týchto podvodníkov sa rýchlo rozrástli, aby sa dostali až k silnému nárazu na koniec. Presne tak to bolo v prípade Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers a Richard Whitney. Ich príklady ukazujú, že napriek predpisom sa ľudia budú stále snažiť nájsť spôsob, ako obísť zákony, alebo ich jednoducho ignorovať na jeden účel: chamtivosť za každú cenu.

Pre viac informácií o tejto téme si prečítajte článok Putá a fajčiarske zbrane: Trestné prvky Wall Street, Ghouls and Monsters na Wall Street a Príbehy z krypty Wall Street .