Obchodovanie s menou 101

Či už investujete do akcií, dlhopisov, komodít alebo mien, je pravdepodobné, že ste už počuli o carry trade. Táto stratégia priniesla pozitívne priemerné výnosy od osemdesiatych rokov, ale až v poslednom desaťročí sa stala populárnou medzi jednotlivými investormi a obchodníkmi.

Pre lepšiu časť posledných 10 rokov bol carry trade jednosmerný obchod, ktorý smeroval na sever bez väčších spätných väzieb. V roku 2008 sa však obchodníci s prenosom údajov dozvedeli, že gravitácia vždy znovu získa kontrolu, keď sa obchod zrútil, a za tri mesiace vymazal zisky za sedem rokov.

Zisky dosiahnuté medzi rokmi 2000 a 2007 však majú mnoho obchodníkov vedených na forexe v nádeji, že obchod s prevodmi sa jedného dňa vráti. Pre tých z vás, ktorí sú stále zmätení o tom, čo je carry trade a prečo sa hystéria okolo obchodu rozšírila za menový trh, vitajte v Carry Tradees 101. Budeme skúmať, ako je štruktúrovaný carry trade, keď to funguje, keď nefunguje. “ t a rôzne spôsoby, ako môžu krátkodobí a dlhodobí investori uplatňovať túto stratégiu.

Kľúčové jedlá

• Obchodovanie s menami je stratégia, ktorá zahŕňa pôžičky z meny s nízkou úrokovou mierou a financovanie nákupu meny, ktorá poskytuje kurz.
• Obchodník využívajúci túto stratégiu sa pokúša zachytiť rozdiel medzi sadzbami, čo môže byť značné v závislosti od množstva použitého pákového efektu.
• Carry trade je jednou z najpopulárnejších obchodných stratégií na devízovom trhu.
• Obchody s prevodmi však môžu byť riskantné, pretože sú často vysoko zadlžené a preplnené.

Mena vykonávať obchod

Vykonávať obchod

Obchod s nositeľmi je jednou z najpopulárnejších obchodných stratégií na menovom trhu. Mechanicky si obchodovanie nevykonáva nič iné ako nákup vysoko výnosnej meny a jej financovanie nízko výnosnou menou, podobne ako v prísloví „kupujte nízko, predávajte vysoko“.

Medzi najobľúbenejšie obchody na obchodovanie s emisiami patrí nákup menových párov ako austrálsky dolár / japonský jen a novozélandský dolár / japonský jen, pretože rozpätia úrokových mier týchto menových párov sú veľmi vysoké. Prvým krokom pri zostavovaní carry trade je zistiť, ktorá mena ponúka vysoký výnos a ktorá z nich ponúka nízky výnos.

Od júna 2010 boli úrokové sadzby najlikvidnejších mien na svete takéto:

S ohľadom na tieto úrokové sadzby môžete kombinovať a porovnávať meny s najvyšším a najnižším výnosom. Úrokové sadzby možno kedykoľvek zmeniť, takže obchodníci na forexe by mali zostať na vrchole týchto sadzieb tým, že navštívia webové stránky svojich príslušných centrálnych bánk.

Keďže Nový Zéland a Austrália majú najvyšší výnos na našom zozname, zatiaľ čo Japonsko má najnižšie, nie je prekvapujúce, že AUD / JPY je dieťaťom s plagátmi v oblasti carry trade. Meny sa obchodujú v pároch, takže všetci investori, ktorí musia urobiť, aby mohli obchodovať, sú nákupy NZD / JPY alebo AUD / JPY prostredníctvom forexovej obchodnej platformy s forexovým brokerom.

Nízke náklady na prijaté úvery a pôžičky japonského jenu sú jedinečným atribútom, ktorý zarábali aj obchodníci s akciami a komoditami po celom svete. V poslednom desaťročí začali investori na iných trhoch uvádzať svoje vlastné verzie carry trade tak, že skrátili len a kupovali napríklad americké alebo čínske akcie. To kedysi poháňalo veľkú špekulatívnu bublinu na obidvoch trhoch a je to dôvod, prečo existuje silná korelácia medzi obchodmi s akciami a akciami.

Mechanizmus získavania úrokov

Jedným zo základných kameňov stratégie sprostredkovania obchodu je schopnosť získať záujem. Príjem sa kumuluje každý deň pri dlhodobých transakciách s trojitým prevrátením poskytnutým v stredu, aby sa zohľadnili sobotné a nedeľné valce.

Zjednodušene povedané, denný úrok sa vypočíta takto:

Napríklad, použijeme-li 1 lot AUD / JPY, ktorý má pomysel 100 000 dolárov, vypočítavame úrok nasledujúcim spôsobom:

• (0, 0450 - 0, 001) / 365 x 100 000 = približne 12 USD za deň

Suma nebude presne 12 USD, pretože banky budú používať jednodňovú úrokovú sadzbu, ktorá bude každý deň kolísať.

Je dôležité si uvedomiť, že túto sumu môžu získať iba obchodníci, ktorí majú dlhé AUD / JPY. Pre tých, ktorí vyblednú alebo skrátia AUD / JPY, sa úrok vypláca každý deň.

Prečo je táto stratégia tak populárna

Medzi januárom 2000 a májom 2007 ponúkala menová dvojica austrálsky dolár / japonský jen (AUD / JPY) priemerný ročný úrok vo výške 5, 14%. Pre väčšinu ľudí je tento výnos úskalím, ale na trhu, kde pákový efekt je až 200: 1, dokonca aj použitie päť- až desaťnásobného pákového efektu môže spôsobiť, že tento výnos bude mimoriadne extravagantný. Investori získavajú tento výnos, aj keď sa menový pár nepohne jedným centom. Avšak s toľkými ľuďmi závislými na živnostenskom podnikaní mena takmer nikdy nezostane stála. Napríklad od februára do apríla 2010 kurz AUD / USD získal takmer 10%. Od januára 2001 do decembra 2007 sa hodnota AUD / USD zvýšila približne o 70%.

postava 1

Nízka volatilita, riziková

Vykonávať obchody tiež dobre fungujú v prostredí s nízkou volatilitou, pretože obchodníci sú ochotnejší riskovať. Obchodníci, ktorí hľadajú transakcie, hľadajú výťažok - akékoľvek zhodnotenie kapitálu je iba bonus. Preto väčšina obchodníkov s prevodmi, najmä veľké hedžové fondy, ktoré majú veľa peňazí v stávke, je úplne šťastná, ak sa mena nepohybuje o jednu cent, pretože budú stále zarábať na pákovom výnose.

Pokiaľ mena neklesne, obchodníci vykonávajúci prenos budú v zásade dostávať platby, kým čakajú. Obchodníci a investori sú tiež pohodlnejší pri preberaní rizika v prostredí s nízkou volatilitou.

Centrálne banky a úrokové sadzby

Sprostredkovanie obchodu funguje, keď centrálne banky zvyšujú úrokové sadzby alebo ich plánujú zvýšiť. Peniaze sa teraz môžu presúvať z jednej krajiny do druhej jediným kliknutím myši a veľkí investori váhajú pohybovať sa svojimi peniazmi pri hľadaní nielen vysokého, ale aj zvýšeného výnosu. Atraktívnosť carry trade nie je len vo výnose, ale aj pri zhodnotení kapitálu. Keď centrálna banka zvyšuje úrokové sadzby, svet si toho všimne a zvyčajne existuje veľa ľudí, ktorí sa hromadia v tom istom obchodovaní, čím sa v tomto procese zvyšuje hodnota menového páru. Kľúčom je pokúsiť sa dostať na začiatok cyklu uťahovania rýchlosti a nie na koniec.

Ziskovosť carry obchodov prichádza do úvahy, keď ich začínajú znižovať krajiny ponúkajúce vysoké úrokové sadzby. Počiatočný posun v menovej politike má tendenciu predstavovať zásadný posun v trende meny. Na to, aby boli carry obchody úspešné, menový pár nemusí zmeniť svoju hodnotu, ani oceniť.

Keď úrokové sadzby klesnú, zahraniční investori sú nútení ísť dlho po menovom páre a je pravdepodobnejšie, že budú hľadať rentabilnejšie príležitosti inde. Keď k tomu dôjde, dopyt po menovom páre stráca a začína sa predávať. Nie je ťažké si uvedomiť, že táto stratégia okamžite zlyhá, ak sa výmenný kurz znehodnocuje o viac ako priemerný ročný výnos. Pri použití pákového efektu môžu byť straty ešte výraznejšie, čo je dôvod, prečo, keď dôjde k zlyhaniu transakcií s prevodmi, môže byť likvidácia zničujúca.

Riziko centrálnej banky

Sprostredkovanie obchodu bude tiež neúspešné, ak centrálna banka zasiahne na devízovom trhu, aby zastavila rast svojej meny alebo zabránila ďalšiemu poklesu. V prípade krajín, ktoré sú závislé od vývozu, by nadmerne silná mena mohla vytrhnúť veľký objem vývozu, zatiaľ čo príliš slabá mena by mohla poškodiť zisky spoločností so zahraničnou prevádzkou. Napríklad, ak sa napríklad Aussie alebo Kiwi stanú príliš silnými, mohli by sa centrálne banky týchto krajín uchýliť k verbálnej alebo fyzickej intervencii, aby zastavili rast meny. Akýkoľvek náznak intervencie by mohol zvrátiť zisky z transakcií prenášaných.

Keby to bolo len také ľahké!

Efektívna obchodná stratégia so sebou nesie iba dlhé trvanie meny s najvyšším výnosom a skratovanie meny s najnižším výnosom. Zatiaľ čo súčasná úroveň úrokovej sadzby je dôležitá, ešte dôležitejšie je budúce smerovanie úrokových sadzieb. Napríklad americký dolár by sa mohol voči austrálskemu doláru zhodnotiť, ak by americká centrálna banka zvýšila úrokové sadzby v čase, keď sa austrálska centrálna banka sprísňuje. Obchody typu „carry trade“ fungujú iba vtedy, keď sú trhy uspokojivé alebo optimistické.

Neistota, obavy a strach môžu spôsobiť, že investori uvoľnia svoje živnostenské obchody. 45% výpredaj v menových pároch, ako sú AUD / JPY a NZD / JPY v roku 2008, bol vyvolaný globálnou finančnou krízou spôsobenou rizikovými hypotékami. Keďže obchody typu carry trade sú často pákovými investíciami, skutočné straty boli pravdepodobne oveľa väčšie.

Najlepší spôsob, ako obchodovať

Pokiaľ ide o prenosné obchody, jedna centrálna banka môže kedykoľvek držať úrokové sadzby stabilne, zatiaľ čo iná ich môže zvyšovať alebo znižovať. S košom, ktorý pozostáva z troch najvyšších a troch mien s najnižšou výnosnosťou, predstavuje ktorýkoľvek jeden menový pár iba časť celého portfólia; preto, aj keď dôjde k likvidácii z obchodov v jednom menovom páre, straty sa ovládajú vlastníctvom koša. Toto je skutočne preferovaný spôsob obchodovania pre investičné banky a hedžové fondy. Táto stratégia môže byť pre jednotlivcov trochu zložitejšia, pretože obchodovanie s košíkom by si samozrejme vyžadovalo väčší kapitál, ale dá sa to urobiť pri menších veľkostiach šarže.

Kľúčom v koši je dynamická zmena alokácie portfólia na základe úrokovej krivky a menovej politiky centrálnych bánk.

Ťaží z prepravy tovaru

Obchod s nositeľmi je dlhodobá stratégia, ktorá je pre investorov oveľa vhodnejšia ako obchodníci, pretože investori sa budú radovať z toho, že budú musieť skontrolovať cenové ponuky iba niekoľkokrát týždenne, a nie niekoľkokrát denne. Je pravda, že obchodníci s obchodom vrátane popredných bánk na Wall Street si budú svoje pozície držať mesiace (ak nie roky). Základným kameňom stratégie pre obchod v obchode je, aby ste dostali peniaze, kým budete čakať, takže čakanie je v skutočnosti dobrá vec.

Čiastočne v dôsledku dopytu po obchodoch typu carry carry sú trendy na devízovom trhu silné a smerujúce. Je to dôležité aj pre krátkodobých obchodníkov, pretože v menovom páre, kde je úrokový diferenciál veľmi významný, môže byť oveľa výhodnejšie hľadať príležitosti na nákupy poklesov v smere prevodu, ako sa pokúsiť ich oslabiť. Napríklad pre tých, ktorí trvajú na slabnutí sily AUD / USD, by mali mať na pozore držanie krátkych pozícií príliš dlho, pretože s každým ďalším dňom bude potrebné zaplatiť viac úrokov. Najlepším spôsobom, ako sa krátkodobí obchodníci môžu pozerať na úroky, je to, že zárobok pomáha znižovať priemernú cenu a platenie úrokov zvyšuje. Pre vnútrodenný obchod nezáleží, ale v prípade troj-, štvor- alebo päťdňového obchodu je smer prenosu oveľa zmysluplnejší.