3 dôvody, prečo veľkí investori nalievajú miliardy do ETF

Na rozdiel od svojej reputácie ako nástroja určeného pre retailových investorov, najmä pre jednotlivcov s relatívne malými účtami, sa ETF stále viac uprednostňujú u veľkých inštitucionálnych investorov. Podľa prieskumu spoločnosti Financialwich Company Greenwich Associates, ako sa uvádza v správe Business Insider, ETFs do konca roku 2018 predstavovali 24, 8% portfólií správcov inštitucionálnych aktív do konca roku 2018, z 18, 5% v roku 2017. V tabuľke nižšie sú zhrnuté tri hlavné dôvody tohto trendu.

Prečo veľkí investori milujú ETF

• Lacný nástroj na riadenie rizika
• Zlý výkon aktívneho riadenia investícií
• Pridaná ľahkosť pri zmene taktiky a vyvážení portfólia

Zdroj: Business Insider

Význam pre investorov

Greenwich Associates uskutočnil prieskum 181 investičných manažérov, inštitucionálnych fondov, poisťovacích spoločností, investičných poradcov a ďalších subjektov. Väčšina z nich mala v správe aktív (AUM) 5 miliárd dolárov alebo viac.

Riadenie rizika . Inštitucionálni investori, ktorých oslovili Greenwich Associates, označili riadenie rizika za svoju prioritu číslo jedna. Medzi najväčšie prispievatelia do trhového rizika v súčasnosti patrí obchodný konflikt medzi USA a Čínou, Brexit a neistý hospodársky výhľad v Číne. Respondenti uviedli jednoduchosť a nízke náklady spojené s používaním ETF ako nástroja riadenia rizika.

Zlý výkon aktívnych manažérov . Zlý výkon aktívnych manažérov na nestabilnom trhu koncom roka 2018, v prostredí, ktoré pre nich malo byť ideálne, presvedčil mnoho respondentov, aby prešli na ETF na sledovanie indexov, ktoré prekonali výberové akcie. Rastúci počet inštitucionálnych investorov tiež prechádza na ETF namiesto indexových podielových fondov a jednotlivých akcií.

Pasívne spravované akciové podielové fondy s veľkou kapitalizáciou a ETF teraz ovládajú viac aktív ako aktívne spravované fondy. Podľa prieskumu spoločnosti Morningstar je to predovšetkým dôsledok zhoršenia výkonnosti aktívnych manažérov.

Kľúčovým impulzom pre rýchly rast ETF v poslednom desaťročí bolo zlyhanie aktívne spravovaných fondov na ochranu investorov počas finančnej krízy v roku 2008 a recesia v rokoch 2007 až 2009. „Ľudia boli sklamaní, že aktívny manažment nebol úspešný. Povedali, že vás dokážu ochrániť pred nepriaznivými vplyvmi a veľa manažérov nesplnilo tento sľub, “povedal CNBC Alex Bryan, riaditeľ výskumu pasívnych stratégií v Morningstar.

Uľahčenie presunov portfólia . Čoraz väčšia škála investičných tém, ktoré ETF sledujú, z nich robí atraktívne prostriedky na stanovenie a zmenu hlavných alokácií, získanie medzinárodnej diverzifikácie a dokonca aj správu hotovosti a likvidity. ETF tiež získavajú na popularite ako prostriedok na uskutočnenie investícií s pevným výnosom.

Rýchly rast . Ku koncu februára 2019, ETF.com, ovládali ETF kótované aktíva okolo 3, 75 bilióna dolárov. To je v roku 2008 viac ako sedemnásobok ich hodnoty. Retailoví investori obchodujú s jednotlivými akciami ETF zrýchľujúcim sa tempom podľa analýzy banky Bank of America Merrill Lynch citovanej CNBC.

Pozerať sa dopredu

Trend smerom k pasívnemu riadeniu investícií sa čoraz viac zvyšuje prostredníctvom ETF. Keďže veľkí inštitucionálni investori teraz tieto trendy prijímajú, sú aktívni manažéri pod stupňujúcim sa tlakom, aby dokázali svoju hodnotu.