Vdova a sirota
Vdovský a sirotský kmeň sa vzťahuje na kapitálové investície, ktoré často vyplácajú vysoké dividendy a všeobecne sa považujú za nízkorizikové. Vdovské a sirotské zásoby sa zvyčajne vyskytujú v necyklických odvetviach, ako sú verejné služby a spotrebiteľské svorky, ktoré majú tendenciu lepšie držať počas hospodárskeho poklesu.
Napríklad veľa investorov považovalo AT&T pred rozpadom vlády v roku 1984 za vdovskú a sirotskú populáciu, čo znamená, že je považovaná za menšie riziko a vhodné aj pre niektorých najzraniteľnejších členov spoločnosti.
Kľúčové jedlá
- Akcie vdov a osirelých sú nízko volatilné, ale napriek tomu s vysokou dividendou.
- Tieto zásoby sa tradične držia ako spoločnosti s modrými čipmi v necyklických odvetviach, ako sú spotrebiteľské svorky.
- Aj keď sa tento termín už dnes bežne nepoužíva, investori s akciami s veľkou kapitalizáciou majú tendenciu vyberať akcie, ktoré by sa dali klasifikovať ako vdovské a osirelé.
Pochopenie vdovských a osirotených zásob
Akcie vdov a sirôt sú vo všeobecnosti nízke, ale stabilné výnosy sa zmierňujú čiastočne podľa ich dividend alebo pozícií podobných monopolom. V porovnaní s tým sú rastové zásoby s násobkami vysokých výnosov, ktoré nevyplácajú dividendy, opakom vdovských a osirotených zásob.
Z historického hľadiska boli dividendy považované za najlepšie pre vdovy a siroty - tj pre tých, ktorí nemajú vedomosti alebo odvahu prevziať veľké riziká a hrať dynamiku.
Väčšina investorov uvažuje o regulovaných službách ako o vdovských a sirotských zásobách, pretože mnohé z týchto investícií majú tendenciu obchodovať v pomerne úzkom priemere v skutočných rozsahoch a tiež majú nižšiu volatilitu medzi maximálnymi a minimálnymi cenami počas celého trhového cyklu v porovnaní s priemernými zásobami. A čo viac, väčšina z nich často vypláca stabilné dividendy podporené zmysluplnými peňažnými tokmi. Výsledkom je, že niektoré majú pomer krytia, ktorý je pomerne vysoký. Čiastočne je to kvôli ich pomerne stabilným ziskom, ktoré sú poháňané dopytom zákazníkov, ktorý sa málo mení, aj keď je ekonomika slabá.
Nevýhodou je, že regulované verejnoprospešné služby nemôžu zákazníkom účtovať prémiu v obdobiach špičkového dopytu, pretože vláda kontroluje ceny, ktoré účtujú. Všetky zvýšenia sadzieb musia byť schválené. Čiastočne v dôsledku toho majú tendencie časom pomaly rásť, ale nie tak rýchlo ako príjmy vysoko úspešných spoločností v neregulovaných cyklických odvetviach. Z tohto dôvodu mladší investori a tí, ktorí hľadajú vyššie výnosy, majú tendenciu vyhýbať sa vdovským a osirelým zásobám, hoci apelujú na investorov, ktorí sa usilujú o stabilný výnos.
Výhody a nevýhody vdovských a osirotených zásob
Pojem vdovský a sirotský kmeň dnes používa len málo investorov a má tendenciu nazývať mnohé akcie tejto kategórie s nízkou volatilitou. Na to, aby sa tieto akcie kvalifikovali, musia mať zvyčajne hodnotu beta významnú pod 1. Niektorí investiční manažéri sa špecializujú na tieto typy akcií a dosahujú rekordných výsledkov v indexe trhu s nízkou volatilitou výberom akcií s potenciálom pre vyššiu mieru rastu dividend, ako aj ocenenie ceny.
Niekedy existujú pomerne krátke časové rámce, v ktorých pomerne bezpečné zásoby v zdanlivo bezpečných odvetviach zvyšujú volatilitu trhu, a nie večerné výnosy. Ak k tomu dôjde, zásoby ovdovených a osirotených zvierat môžu viesť k nedostatočnému výkonu cyklických zásob.
Pozoruhodné je aj to, že vdovské a osirelé zásoby sa nemôžu vyhnúť konkrétnemu riziku, ako je napríklad spotrebiteľská spoločnosť, ktorá čelí významnému súdnemu sporu, alebo verejnoprospešná spoločnosť, ktorá čelí požiaru rastlín, ako vyraďuje kapacitu na dlhšiu dobu.
Okrem toho je ťažké povedať, kedy riadiaci pracovníci spoločností používajú kreatívne účtovníctvo na varenie kníh. Tímy na riadenie techniky niekedy používajú na podvodné dosiahnutie cieľov zisku. Spoločnosti si na konci 90. rokov vydali titulky na varenie kníh oveľa častejšie, ide však o to, že podvody sa odhaľujú iba v priebehu času a žiadny sektor nie je imunitný.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.