S&P 500: Index, ktorý potrebujete vedieť

Ak by ste museli použiť jediné množstvo na označenie sily ekonomiky, čo by to bolo? Index dôvery spotrebiteľov je príliš subjektívny. Miera nezamestnanosti nadhodnocuje počet pracujúcich, ktorí sú pod pracovným stolom, a podceňuje odradených pracovníkov. Aj keď je priemyselný priemer Dow Jones najznámejším a najcitovanejším indexom akcií na svete, je taký selektívny, že je zavádzajúci. Skladá sa iba z 30 akcií, Dow je menej reprezentatívny pre hospodárstvo ako celok ako niekoľko ďalších indexov. Medzi ne patrí S&P 500, denný de facto numerický ukazovateľ americkej ekonomiky. Kým S&P 500 dostáva druhé vyúčtovanie aj vo finančných médiách a inde nie je dostatočne uznávaný, jeho dôležitosť je nevyhnutná.

Čo je v názve?

Po prvé, etymológia pojmu. „S&P“ je štandardné a nekvalitné. Henry Poor bol finančným analytikom 19. storočia, ktorý zostavil ročnú knihu, v ktorej sú uvedené verejne vlastnené železničné spoločnosti. Jeho publikácia sa zlúčila s publikáciou „Standard“ Štatistický úrad v roku 1941. A „500“ je počet zásob, ktoré tvoria index.

To je všetko. Index obsahuje 500 najväčších (nie nevyhnutne 500 najväčších) spoločností, ktorých akcie obchodujú na NYSE alebo NASDAQ. Podobne ako pápežovia a víťazi Oscara, aj zložky S&P 500 vyberá komisia. A podobne ako kolégium kardinálov a Akadémia filmových umení a vied, výbor S&P 500 funguje v rámci konkrétnych kritérií. Aby sa spoločnosť mohla kvalifikovať do indexu, musí mať:

• trhový strop 5, 3 miliárd dolárov
• jej ústredie v USA
• hodnota jeho obchodu s trhovou kapitalizáciou ročne
• v každom z predchádzajúcich šiestich mesiacov obchoduje najmenej štvrtina milióna svojich akcií
• väčšinu svojich podielov v rukách verejnosti
• najmenej pol roka od svojej pôvodnej verejnej ponuky
• Štyri priame štvrťroky kladných vykázaných ziskov.

Medzi nimi sú NYSE a NASDAQ zoznam 5 900 spoločností (menej ako to, ak ich obmedzíte na priame akcie, na rozdiel od hlavných komanditných spoločností a iných subjektov). Samotné prvé kritérium však toto číslo znižuje na 975 a vylučuje také známe mená ako AOL Inc (AOL) a Tupperware Brand Corp (TUP). Pridajte niekoľko ďalších kritérií a je ľahké zistiť, ako môže spoločnosť S&P znížiť na 500 kusov veľkých kapitálov vhodných na zahrnutie. ( Viac informácií nájdete v časti: Aký je rozdiel medzi priemerným priemerným priemerom spoločnosti Dow Jones a S&P 500? )

Komplexná matematika

Na rozdiel od indexu Dow, ktorý vypočítate jednoduchým spočítaním cien akcií komponentov a vynásobením konštantou, je S&P 500 zložitejšia. Namiesto pripočítania cien akcií jednotlivých zložiek, S&P 500 pridáva trhovú kapitalizáciu spoločností upravenú o pohyblivé položky. „Prispôsobené plavákom“ znamená počítanie iba akcií, ktoré máme k dispozícii bežnému ľudu, s výnimkou akcií, ktoré majú v držbe vedenie, vlády a iné spoločnosti. Existujú stovky zdanlivo „verejne obchodovaných“ spoločností, ktoré vlastnia väčšinu svojich akcií interne. ( Viac informácií nájdete v časti: Ako sa vypočíta hodnota S&P 500? )

Zobrazené dvere

S toľkými komponentmi a takým prísnymi kritériami je S&P 500 dynamická. Spoločnosť S&P Dow Jones Indices, dcérska spoločnosť spoločnosti McGraw Hill Financial, Inc. (MHFI), ktorá určuje zložky indexu, nemá pre lupiči len malú trpezlivosť. Spoločnosť United States Steel Corp. (X), jedna zo stúpencov priemyslu 20. storočia, bola na zozname S&P 500 uvedená od svojho vzniku. V skutočnosti bola US Steel v jednom okamihu najväčšou spoločnosťou na svete. Bohužiaľ, za posledné roky nepriniesol zisk. Keď v roku 2013 klesol pod hranicu 4 miliárd dolárov, index ho zaviedol a vytvoril priestor pre výrobcu stavebných agregátov Martin Marietta Materials Inc. (MLM). Iba na Wall Street dáva doba železná cestu do doby kamennej. ( Viac informácií nájdete v časti: Kde nájdem zoznam všetkých zásob v S&P 500? )

Nízky obrat

Ale aj technologicky zdatné spoločnosti musia spĺňať zoznam požiadaviek S&P 500 alebo zahynúť. Spoločnosť Advanced Micro Devices Inc. (AMD) je druhým najväčším výrobcom mikroprocesorov na svete, ale v roku 2013 tiež klesla z indexu. Opäť kvôli emisiám na trhu. Obrat v S&P 500 je nižší, ako by ste si mohli myslieť - tento rok bolo nahradených iba osem problémov:

Tento zoznam vylučuje jeden prípad spoločnosti, ktorá kupuje spoločnosť, ktorú nahradila, do indexu, a druhá spoločnosť, ktorá odstraňuje veľkú časť svojej spoločnosti. Forest Labs, Beam a Life Technologies sa všetky kúpili od väčších spoločností. Všetci zostávajúci bývalí členovia indexu sa stali obeťami nízkej kapitalizácie. Keď sa to stane, zvyčajne je jedna spoločnosť zaradená do indexu, z ktorého bola nahradená. Napríklad Rowan prevzal miesto Mallinckrodta na S&P MidCap 400.

Existuje tu predsudok o prežitie? Iste, ale v ekonomike existuje aj zaujatosť o prežitie. Zvyšné zásoby prekvitajú vďaka zvyšným zásobám. Jedna štúdia dokonca tvrdí, že za desaťročia zásoby vypustené z S&P 500 skončili lepšie ako ich nahradenie.

Spodný riadok

S&P 500 väčšinou neposkytuje informácie, ktoré sa výrazne líšia od porovnateľných indexov. Do značnej miery sleduje (alebo naopak) exkluzívnejšie Dow a inkluzívnejšie Russell 2000. S&P 500 predstavuje šťastné médium rôznych druhov: dosť komplexné na to, aby naznačovalo relatívnu silu alebo slabosť väčšej ekonomiky, ale nie je také vyčerpávajúce, aby zahrňte do signálu príliš veľa šumu. V konečnom dôsledku je index S&P 500 indexom, ktorým je analytik, tvorca politiky a bežný účastník trhu. ( Viac informácií nájdete v časti: Ako môžem kúpiť fond S&P 500? )