Prečo je McDonald's nadmerne zásob stále drahý

(Poznámka: Autorom tejto základnej analýzy je finančný spisovateľ a správca portfólia.)

Akcie spoločnosti McDonald's Corp. (MCD) klesli od vrcholu, ktorý dosiahol 26. januára, približne na 178, 50 USD, spolu s širším akciovým trhom, o viac ako 8%. Napriek tomu, že na technickom základe zasiahla úroveň predaných akcií, najhoršie nemusí byť pre hamburgerský gigant, pretože v porovnaní s inými spoločnosťami, ktoré majú oveľa rýchlejšie tempo rastu, stále drží vysoké ocenenie.

Očakáva sa, že príjmy budú v nasledujúcich troch rokoch rásť, zatiaľ čo sa očakáva, že príjmy zostanú nezmenené, čo naznačuje, že akékoľvek zlepšenie v spodnom riadku spoločnosti McDonald by malo aj naďalej pochádzať zo zníženia nákladov alebo spätného odkúpenia akcií, čo by akcie podstatne znížilo. Okrem toho je znepokojujúce aj technické nastavenie spoločnosti McDonald, pretože zásoby sa blížia ku kritickej úrovni podpory. (Viac informácií nájdete tiež v: McDonald má dlhodobý problém s rastom .)

nadhodnotená

Spoločnosť McDonald's v súčasnosti obchoduje približne 20-krát jednoročné odhady budúcich výnosov vo výške 8, 20 USD, čo je rovnaký zisk ako Facebook Inc. (FB). Najzaujímavejšie z toho, ako trh naďalej oceňuje spoločnosť McDonald's, je to, že sa očakáva, že zisky spoločnosti McDonald's v roku 2019 vzrastú o 8% na 8, 20 dolárov, zatiaľ čo sa očakáva, že Facebook zvýši svoje zisky o 22% na 8, 78 dolárov na akciu. Ako je uvedené v predchádzajúcom článku Investopedia, zdá sa byť ťažké zdôvodniť násobok výnosov spoločnosti McDonald na rovnakej úrovni ako zisk na Facebooku. Očakáva sa, že okrem silného rastu výnosov Facebooku v roku 2019 zaznamená nárast obratu takmer o 27% na takmer 70 miliárd dolárov, zatiaľ čo McDonald klesne o takmer 1% na 20, 94 miliárd dolárov. (Viac informácií nájdete tiež v časti: Prečo je hodnota spoločnosti McDonald's taká veľká zásoba techniky? )

Údaje MCD PE (vpred 1 rok) podľa YCharts

Úspora nákladov pri jazde z najnižšej hodnoty

Spoločnosť McDonald's zaznamenala v roku 2017 pokles tržieb o 7% na 22, 8 miliárd dolárov z 24, 6 miliárd dolárov. Medzitým sa celkové prevádzkové náklady a náklady znížili o 21%, zatiaľ čo počet nesplatených zriedených akcií klesol o 5%. Spoločnosť McDonald's dokázala napriek klesajúcim výnosom zvýšiť svoj zisk na akciu o 17% na základe GAAP.

Technická špecifikácia

Aby to nebolo pre McDonald's ešte horšie, dynamika akcií sa zdala byť medvedí. Technická tabuľka ukazuje, že z krátkodobého hľadiska sa akcie McDonald's prepredali a index relatívnej sily (RSI) bol nižší ako 30. Akcie sa však začali zastavovať začiatkom decembra, keď obchodovali okolo 172 dolárov a klesli na podporu okolo 160 dolárov počas čerpania akciového trhu. Táto úroveň podpory sa neudržala pri dvoch príležitostiach a zdá sa pravdepodobné, že pri testovaní sa nebude opakovať.

Za zmienku tiež stojí, že 50-dňový kĺzavý priemer sa začal tiež zmenšovať, čo je ďalším znakom toho, že tempo sa začalo zhoršovať.

S akciami, ktoré sa zdajú byť zásadne nadhodnotené a technickým grafom, ktorý sa zdá byť medvedí, výhľad na McDonald's naznačuje nižšie ceny v budúcnosti. Ale potom opäť McDonald's vzdoroval skeptikom - čo má zabrániť tomu, aby znova ničili tých istých skeptikov ">

Michael Kramer je zakladateľom spoločnosti Mott Capital Management LLC, registrovaným investičným poradcom a manažérom aktívne riadeného dlhodobého portfólia tematického rastu spoločnosti. Spoločnosť Kramer zvyčajne nakupuje a drží zásoby na obdobie troch až piatich rokov. Kliknite sem, ak chcete získať životopis spoločnosti Kramer a jej portfólio. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie účely a nezamýšľajú ponúknuť alebo nevyžiadať ponuku na predaj alebo nákup akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Investície zahŕňajú riziko a pokiaľ nie je uvedené inak, nie sú zaručené. Pred implementáciou akejkoľvek stratégie diskutovanej v tomto dokumente sa najprv poraďte s kvalifikovaným finančným poradcom a / alebo daňovým odborníkom. Na požiadanie poskytne poradca zoznam všetkých odporúčaní vydaných za posledných dvanásť mesiacov. Minulá výkonnosť nenaznačuje budúcu výkonnosť.