Návratnosť priemerného kapitálu - definícia ROACE
Návratnosť priemerného použitého kapitálu (ROACE) je finančný pomer, ktorý ukazuje ziskovosť v porovnaní s investíciami, ktoré spoločnosť sama vykonala. Táto metrika sa líši od súvisiaceho výpočtu návratnosti vloženého kapitálu (ROCE) v tom, že berie priemery počiatočného a záverečného kapitálu za časové obdobie, na rozdiel od iba výšky základného imania na konci tohto obdobia.
Vzorec pre ROACE je
ROACE = EBITA Nábytok celkom - Kdekoľvek: EBIT = Zisk pred úrokmi a daniamiL = Priemerný krátkodobý záväzok \ začiatok {vyrovnaný} & \ text {ROACE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Priemerný celkový majetok} - \ text {L}} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Zisk pred úrokmi a daňami} \\ & \ text {L} = \ text {Priemerné krátkodobé záväzky} \ \ \ end {align} ROACE = Priemerný celkový majetok − LEBIT kde: EBIT = Zisk pred úrokmi a daňamiL = Priemerný krátkodobý záväzok
Čo vám hovorí návratnosť priemerného zamestnaného kapitálu?
Návratnosť priemerného použitého kapitálu (ROACE) je užitočným ukazovateľom pri analýze podnikov v kapitálovo náročných odvetviach, ako je ropa. Podniky, ktoré môžu tlačiť vyššie zisky z menšieho množstva kapitálových aktív, budú mať vyšší ROACE ako podniky, ktoré nie sú tak efektívne pri premene kapitálu na zisk. Vzorec pre pomer používa EBIT v čitateli a delí sa, že v priemere celkové aktíva mínus priemerné krátkodobé záväzky.
Základní analytici a investori radi používajú metriku ROACE, pretože porovnávajú ziskovosť spoločnosti s celkovými investíciami do nového kapitálu.
- Návratnosť priemerného použitého kapitálu (ROACE) je finančný pomer, ktorý ukazuje ziskovosť v porovnaní s investíciami, ktoré spoločnosť sama vykonala.
- Základní analytici a investori radi používajú metriku ROACE, pretože porovnávajú ziskovosť spoločnosti s celkovými investíciami do nového kapitálu.
- MENA sa líši od ROCE, pretože predstavuje priemery aktív a pasív.
Príklad použitia ROACE
Ako hypotetický príklad toho, ako vypočítať ROACE, predpokladajme, že spoločnosť začne rok s 500 000 dolárov aktív a 200 000 dolárov pasív. Rok končí s aktívami 550 000 dolárov a rovnakými pasívami 200 000 dolárov. V priebehu roka spoločnosť dosiahla tržby vo výške 150 000 dolárov a celkové prevádzkové náklady dosiahla 90 000 dolárov. Prvým krokom je výpočet EBIT:
EBIT = R − O = 150 000 - 90 000 USD = 60 000 USD kdekoľvek: R = VýnosyO = Prevádzkové náklady \ začiatok {zarovnané} & \ text {EBIT} = \ text {R} - \ text {O} = \ 150 000 $ - \ 90 000 $ = \ 60 000 $ \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {R} = \ text {Výnosy} \\ & \ text {O} = \ text {Prevádzkové náklady} \\ \ end {zarovnané} EBIT = R - O = 150 000 - 90 000 dolárov = 60 000 dolárov kdekoľvek: R = príjmyO = prevádzkové náklady
Druhým krokom je výpočet priemerného použitého kapitálu. To sa rovná priemeru celkových aktív mínus pasíva na začiatku roka a na konci roka:
CB = 500 000 - 200 000 dolárov = 300 000 dolárov kdekoľvek: CB = kapitál použitý začiatkom roka \ začiatok {zarovnané} & \ text {CB} = \ 500 000 - \ 200 000 USD = \ 300 000 $ \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {CB} = \ text {Kapitál zamestnaný na začiatku roka} \\ \ end {zarovnaný} CB = 500 000 - 200 000 dolárov = 300 000 dolárov kdekoľvek: CB = kapitál použitý na začiatku roka
CE = $ 550, 000 - $ 200, 000 = $ 350, 000 kdekoľvek: CE = kapitál použitý na konci roka \ začiatok {zarovnaný} & \ text {CE} = \ 550 000 - \ $ 200 000 = \ 350 000 $ \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {CE} = \ text {Kapitál použitý ku koncu roka} \\ \ end {zarovnaný} CE = 550 000 $ - 200 000 $ = 350 000 $ kdekoľvek: CE = kapitál použitý ku koncu roka
AC = 300 000 $ + 350 000 $ = 325 000 $ kdekoľvek: AC = Priemerný použitý kapitál \ begin {zarovnaný} & \ text {AC} = \ frac {\ 300 000 $ + \ 350 000 $} {2} = \ 325 000 $ \\ & \ textbf { kde:} \\ & \ text {AC} = \ text {Priemerný použitý kapitál} \\ \ end {zarovnaný} AC = 2 300 000 $ + 350 000 $ = 325 000 $ kdekoľvek: AC = Priemerný použitý kapitál
A nakoniec, vydelením EBIT priemerným použitým kapitálom sa ROACE určuje:
ROACE = 60 000 $ 325 000 = 18, 46% \ začiatok {zarovnané} & \ text {ROACE} = \ frac {\ $ 60 000} {\ 325 000} = 18, 46 \% \\ \ end {zarovnané} ROACE = 325 000 $ 60 000 = 18, 46%
Rozdiel medzi ROACE a ROCE
Návratnosť použitého kapitálu (ROCE) je úzko súvisiaci finančný pomer, ktorý tiež meria ziskovosť spoločnosti a efektívnosť, s akou sa jej kapitál používa. ROCE sa počíta takto:
ROCE = EBITKapitál zamestnaný \ začiatok {zarovnaný} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Kapitál zamestnaný}} \\ \ end {zarovnaný} ROCE = kapitál zamestnanýEBIT
Použitý kapitál, známy tiež ako použité prostriedky, je celková výška kapitálu použitého na získanie ziskov firmou alebo projektom. Je to hodnota všetkých aktív použitých v obchodnej alebo podnikateľskej jednotke a dá sa vypočítať odpočítaním krátkodobých záväzkov od celkových aktív. Na druhej strane ROACE používa priemerné aktíva a pasíva. Priemerovanie za obdobie vyhladzuje údaje, aby sa odstránil účinok odľahlých situácií, ako sú sezónne výkyvy alebo poklesy podnikateľskej činnosti.
Obmedzenia ROACE
Investori by mali byť pri použití tohto ukazovateľa opatrní, pretože kapitálové aktíva, ako napríklad rafinéria, sa môžu časom odpisovať. Ak sa z majetku dosiahne každé obdobie rovnaký zisk, odpisovaním majetku sa zvýši návratnosť investícií, pretože je menej hodnotná. Vyzerá to tak, akoby spoločnosť dobre využívala kapitál, hoci v skutočnosti nevykonáva žiadne ďalšie investície.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.