Reverzný plavák
Spätný plavák je bankovka s pohyblivou úrokovou sadzbou, v ktorej kupón stúpa, keď klesá podkladová referenčná sadzba. Základnou referenčnou sadzbou je často londýnska medzibanková úroková sadzba (LIBOR), sadzba, za ktorú si banky môžu požičiavať prostriedky od iných bánk na londýnskom medzibankovom trhu, najbežnejšia referenčná hodnota pre krátkodobé úrokové sadzby.
Reverzné plávajúce zariadenie je známe aj ako dlh s reverznou pohyblivou úrokovou sadzbou alebo inverzné plávajúce riziko.
BREAKING DOWN Reverse Floater
Plovák je cenný papier s pevným výnosom, ktorý umožňuje platby kupónu viazané na krátkodobú referenčnú sadzbu. Kupónové platby sa upravujú po zmenách prevládajúcich úrokových mier v ekonomike. Ak úrokové sadzby stúpajú, hodnota kupónov sa zvyšuje, aby odrážala vyššiu mieru. Medzi možné referenčné alebo referenčné sadzby patria londýnska medzibanková úroková sadzba (LIBOR), európska úroková sadzba pre euro (EURIBOR), sadzba federálnych fondov, štátna pokladnica, atď.
Spiatočný plavák je typ plaváka, v ktorom sa kupónová sadzba mení inverzne s referenčnou úrokovou sadzbou. Reverzné plaváky sa vytvárajú rozdelením dlhopisov s pevnou úrokovou sadzbou na dve triedy: (1) plavák, ktorý sa pohybuje priamo s určitým indexom úrokovej sadzby, a (2) inverzný plavák, ktorý predstavuje zvyškový úrok dlhopisu s pevnou úrokovou sadzbou, bez pohyblivej sadzby. Sadzba kupónu sa vypočíta odpočítaním referenčnej úrokovej sadzby od konštanty v každý dátum kupónu. Keď referenčná sadzba stúpne, kupónová sadzba klesne, pretože táto sadzba sa odpočíta z platby kupónom. Napríklad kupón na spätnom plaváku sa môže vypočítať ako 10% mínus 3-mesačná LIBOR. Vyššia referenčná sadzba by znamenala, že viac bude odpočítaných od konštanty, a teda menej bude vyplatené držiteľovi dlhopisov. Podobne, keď úrokové sadzby klesajú, kupónová sadzba sa zvyšuje, pretože od konštanty sa odpočíta menej.
Pohyblivá sadzba sa obnoví pri každej platbe kupónom a môže mať strop a / alebo dolnú hranicu. Aby sa predišlo situácii, že sadzba kupónu na inverznom plaváku klesne pod nulu, na kupóny sa po úprave umiestnia obmedzenia alebo podlaha. Podlaha je zvyčajne nastavená na nulu. V prípade, že podlaha je nula a 3-tý LIBOR je väčší ako konštantná sadzba, bude sadzba kupónu nastavená na nulu, pretože nemôže byť záporná.
Reverzné plaváky ponúkajú zaručenú istinu a sú možnosťou pre investorov, ktorí chcú profitovať z poklesu úrokových sadzieb. Rovnako ako pri všetkých investíciách, ktoré využívajú pákový efekt, inverzný floaters predstavuje značné množstvo úrokového rizika. Ak krátkodobé úrokové sadzby klesnú, zvýši sa tak trhová cena, ako aj výnos inverzného obchodníka, čím sa zvýši kolísanie ceny dlhopisu. Na druhej strane, keď sa krátkodobé úrokové sadzby zvýšia, hodnota dlhopisu môže výrazne klesnúť a majitelia tohto typu nástroja môžu skončiť s cenným papierom, ktorý platí malý úrok. Úrokové riziko je teda zväčšené a obsahuje vysoký stupeň volatility.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.