Čo je dlhodobý podielový fond?

Dlhodobý fond je podielový fond, ktorý drží investície dlho a okrem toho predáva cenné papiere, ktoré nevlastní (krátke). Cieľom dlhodobého fondu je nájsť investície, o ktorých sa predpokladá, že budú stúpať, a nájsť investície, o ktorých sa predpokladá, že klesnú, a investovať do oboch v snahe zvýšiť výnosy. Napríklad, ak investor vloží 100 dolárov do dlho krátkeho podielového fondu, správca fondu spravidla vezme celých 100 dolárov a dlho investuje do aktív, o ktorých si myslí, že sa im bude dariť dobre. Manažér potom použije tento kapitál ako maržu na otvorenie krátkej pozície a na predaj aktív, o ktorých si myslí, že budú robiť zle. Keď tieto aktíva kráti, dostane hotovosť, v tomto príklade povedzme 30 dolárov. Potom by použil týchto 30 dolárov na dlhodobé investovanie do viacerých aktív, takže celkovo by mal portfólio 130 dolárov a krátke portfólio 30 dolárov, čím by efektívne využil počiatočnú investíciu vo výške 100 dolárov na investovanie v hodnote 160 dolárov. Tento typ dlhodobého fondu sa v príklade nazýva podielový fond 130/30.

Dlhodobé fondy

Väčšina podielových fondov je tradične dlhá doba, čo znamená, že ak by sa niečo považovalo za podhodnotené, investovalo by sa do neho, a ak by sa cenný papier považoval za nadhodnotený, jediná vec, ktorú sú investori schopní urobiť, je vyhnúť sa investovaniu do neho. Dlhodobé finančné prostriedky umožňujú správcovi väčšiu flexibilitu pri jeho analýze. Investori by si však mali byť vedomí rizík spojených s investovaním do tohto typu podielového fondu. Keby správca fondu urobil dobré investície, kombinácia dlhého a krátkeho portfólia by zvýšila návratnosť prostriedkov nahor. Na druhej strane, namiesto toho, aby vyberali iba akcie, o ktorých si manažéri myslia, že pôjdu hore, musia tiež predpovedať, ktoré zásoby klesajú, čo znamená, že schopnosť manažérov vyberať zásoby je veľmi dôležitá. Ak je historická výkonnosť podielového fondu náznakom, je nesmierne ťažké nájsť správcu fondu, ktorý neustále prevyšuje trh s dlhopisovými fondmi. Nájsť taký, ktorý dokáže predpovedať zásoby, ktoré stúpajú a zásoby, ktoré klesajú, môže byť ešte náročnejšie.

Štatistika poradcu

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, Kalifornia

Dlhodobé podielové fondy sú na trhu neutrálne a delia svoju expozíciu rovnomerne medzi dlhé a krátke pozície v snahe dosiahnuť mierny výnos, ktorý nie je viazaný na výkyvy trhu. Stratégia sa usiluje o rast kapitálu a príjmy.

Dlhodobé stratégie sú najvhodnejšie pre investorov, ktorí v nadchádzajúcich rokoch očakávajú nízke výnosy z akcií, pretože tieto stratégie sa nespoliehajú výlučne na trhové výnosy. V tomto prostredí môžu byť najlepšie fondy tie, ktoré sa snažia znížiť expozíciu na akciovom trhu bez toho, aby ju eliminovali.

Cieľom je získať väčšinu výnosov z trhu, keď sa zásoby zvýšia, zatiaľ čo straty sa stratia, keď sa zásoby rozpadnú. Problém s týmito fondmi je v tom, že by ich mohli uprednostňovať neutrálni investori, zatiaľ čo každý investor, ktorý je býčí alebo medvedí, má lepšie možnosti.