Čo je to inflácia a ako by to malo ovplyvniť moje investovanie?

Inflácia je trvalo udržateľný trend zvyšovania cien z jedného roka na druhý. Z ekonomického hľadiska je miera inflácie dôležitá, pretože predstavuje mieru, pri ktorej je narušená skutočná hodnota investície a strata v spotrebe alebo kúpnej sile v priebehu času. Inflácia tiež presne povie investorom, koľko návratnosti (v percentuálnom vyjadrení) musia svoje investície dosiahnuť, aby si udržali svoju životnú úroveň.

Najjednoduchší spôsob, ako ilustrovať infláciu, je prostredníctvom príkladu. Predpokladajme, že tento rok môžete kúpiť hamburger za 2 doláre a ročná miera inflácie je 10%. Teoreticky 10% inflácia znamená, že budúci rok to isté hamburger bude stáť o 10% viac, alebo 2, 20 dolárov. Ak sa váš príjem nezvýši minimálne o rovnakú mieru inflácie, nebudete si môcť kúpiť toľko hamburgerov. Jednorazový skok v cenovej hladine spôsobený skokom v cene ropy alebo zavedením novej dane z obratu však nie je skutočnou infláciou, pokiaľ nespôsobí zvýšenie miezd a iných nákladov na špirálu mzdových cien. Rovnako zvýšenie ceny iba jedného produktu nie je samo osebe infláciou, ale môže to byť iba relatívna cenová zmena odrážajúca pokles ponuky tohto produktu. Inflácia sa v konečnom dôsledku týka rastu peňazí a je odrazom príliš veľkého množstva peňazí prenasledujúcich príliš málo produktov.

K inflácii dochádza, keď sa ponuka peňazí zvyšuje v porovnaní s úrovňou produktívnej výroby v ekonomike. Ceny majú tendenciu rásť, pretože viac dolárov prenasleduje relatívne menej tovaru. Ďalším spôsobom, ako uviesť tento jav, je pokles kúpnej sily každej peňažnej jednotky.

Na základe tejto myšlienky by sa investori mali snažiť kupovať investičné produkty s návratnosťou, ktorá je rovnaká alebo vyššia ako inflácia. Ak by sa napríklad akcie ABC vrátili 4% a inflácia bola 5%, potom by skutočná návratnosť investícií bola mínus 1% (5% - 4%).

Triedy inflácie a aktív

Inflácia má rovnaký vplyv na likvidné aktíva ako na akýkoľvek iný druh majetku, s výnimkou toho, že likvidné aktíva majú tendenciu zhodnocovať sa v priebehu času menej. To znamená, že na čisté likvidné aktíva sú zraniteľnejšie negatívne vplyvy inflácie. Pokiaľ ide o širšiu ekonomiku, vyššia miera inflácie spôsobuje, že jednotlivci a podniky majú v držbe menej likvidných aktív.

Inflácia má vplyv aj na nelikvidné aktíva, ale majú prirodzenú obranu, ak ich hodnota alebo hodnota vyvolávajú úroky. Jedným z hlavných dôvodov, prečo väčšina pracovníkov umiestňuje peniaze do akcií, dlhopisov a podielových fondov, je ochrana ich úspor pred účinkami inflácie. Ak je inflácia dostatočne vysoká, jednotlivci často prevádzajú svoje likvidné aktíva na aktíva platiace úroky alebo tekuté aktíva minú na spotrebný tovar.

Môžete tak chrániť svoju kúpnu silu a návratnosť investícií (z dlhodobého hľadiska) investovaním do mnohých cenných papierov chránených proti inflácii, ako sú dlhopisy indexované infláciou alebo cenné papiere štátneho rozpočtu chránené proti inflácii (TIPS). Tieto typy investícií sa pohybujú s infláciou, a preto sú imúnne voči inflačnému riziku. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Aký vplyv má inflácia na dolárovú hodnotu dnes?“)