Fúzne arbitráž

Čo je to fúzia arbitráží?

Zlučovanie fúzií, často považované za stratégiu hedžového fondu, zahŕňa súčasné nákup a predaj akcií dvoch spoločností, ktoré sa podieľajú na zlúčení, aby sa vytvorili „bezrizikové“ zisky. Rozhodca zlúčenia preskúma pravdepodobnosť zlúčenia fúzií, ktoré sa nezavrie včas alebo vôbec.

Z dôvodu neistoty sa cena akcií cieľovej spoločnosti obvykle predáva za cenu pod obstarávacou cenou. Arbitráž kúpi akciu pred nadobudnutím, pričom po dokončení zlúčenia alebo akvizície očakáva zisk.

Pochopenie fúzie arbitráž

Zlučovanie arbitráží, známe aj ako riziko arbitráže, je podmnožinou investovania alebo obchodovania založeného na udalostiach, ktoré zahŕňa zneužívanie trhu pred fúziou alebo akvizíciou alebo po nej. Bežný správca portfólia sa často zameriava na ziskovosť zlúčeného subjektu.

Naopak, arbitri fúzií sa zameriavajú na pravdepodobnosť schválenia obchodu a na to, ako dlho bude trvať, kým sa dohoda dokončí. Keďže existuje pravdepodobnosť, že dohoda nebude schválená, arbitráž fúzie predstavuje určité riziko.

Zlučovanie arbitráží je stratégia, ktorá sa zameriava skôr na zlúčenie, ako na celkový výkon akciového trhu.

Osobitné hľadiská: Fúzne arbitrážne mechanizmy

Existujú dva hlavné typy fúzií spoločností: zlúčenie hotovosti a akcií. Pri fúzii v hotovosti kupujúca spoločnosť nakupuje akcie cieľovej spoločnosti za hotovosť. Zlúčenie akcií na burzu môže prípadne zahŕňať výmenu akcií nadobúdajúcej spoločnosti za akcie cieľovej spoločnosti.

Keď spoločnosť oznámi svoj zámer získať ďalšiu spoločnosť, cena akcií nadobúdajúcej spoločnosti obvykle klesá a cena akcií cieľovej spoločnosti sa zvyšuje. Na zabezpečenie akcií cieľovej spoločnosti musí nadobúdajúca spoločnosť ponúknuť viac, ako je súčasná hodnota akcií. Akciová spoločnosť nadobúdajúcej spoločnosti klesá z dôvodu špekulácií trhu o cieľovej spoločnosti alebo ceny ponúkanej cieľovej spoločnosti.

Cena akcií cieľovej spoločnosti však zvyčajne zostáva pod oznámenou obstarávacou cenou, čo odráža neistotu transakcie. Pri fúzii s úplnou hotovosťou majú investori zvyčajne v cieľovej spoločnosti dlhé postavenie.

Pri fúzii akcií na burzu arbitrážny subjekt fúzie obvykle kupuje akcie akcie cieľovej spoločnosti, zatiaľ čo akcie akcie nadobúdajúcej spoločnosti sa skracujú. Ak je obchod dokončený a akcie cieľovej spoločnosti sú konvertované na akcie nadobúdajúcej spoločnosti, arbiter fúzie by mohol použiť konvertované akcie na pokrytie krátkej pozície. Rozhodca fúzie by tiež mohol túto stratégiu replikovať pomocou opcií, ako sú nákup akcií akcie cieľovej spoločnosti pri nákupe opcií na akcie nadobúdajúcej spoločnosti.

Ak rozhodca fúzie očakáva, že dôjde k rozpadu dohody o fúzii, môže arbiter krátke podiely na akciách cieľovej spoločnosti. Ak dôjde k rozpadu fúzie, cena akcií cieľovej spoločnosti zvyčajne klesne na jej cenu pred oznámením transakcie. Fúzie sa môžu zlomiť z mnohých dôvodov, ako sú nariadenia, finančná nestabilita alebo nepriaznivé daňové dôsledky.

Kľúčové jedlá

• Zlučovanie arbitráží je investičná stratégia, pri ktorej investor súčasne nakupuje akcie zlučovaných spoločností.
• Arbitrážna arbitráž využíva výhody trhovej neefektívnosti spojenej s fúziami a akvizíciami.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Acquisition Frenzy Is Alive and Well Akvizícia je podniková akcia, pri ktorej jedna spoločnosť nakupuje väčšinu alebo všetky akcie inej spoločnosti s cieľom získať kontrolu nad touto spoločnosťou. viac Ako fúzie a akvizície - fúzie a akvizície Fúzie a akvizície (fúzie a akvizície) je všeobecný pojem, ktorý sa týka konsolidácie spoločností alebo aktív prostredníctvom rôznych druhov finančných transakcií. viac Definícia goliera s pevným dolárom Definícia goliera s pevným dolárom je stratégia, v ktorej sa spoločnosť, ktorá sa môže získať, môže chrániť pred výkyvmi cien akcií nadobúdajúcej firmy. viac Pochopenie výmenného pomeru Výmenný pomer je relatívny počet nových akcií, ktoré sa poskytnú existujúcim akcionárom spoločnosti, ktorá bola nadobudnutá alebo sa zlúčila s iným. viac cenných papierov Fúzie Fúzie cenných papierov sú nepeňažné aktíva vyplatené akcionárom spoločnosti v prípade, že spoločnosť je nadobudnutá alebo je cieľom akvizície. viac Definícia akciového swapu Akciový swap je výmena jedného majetku za iný majetok. ďalšie partnerské odkazy