Čo sa stane s možnosťou pri rozdelení zásob?

Verejne obchodované spoločnosti sa môžu rozhodnúť rozdeliť svoje akcie z rôznych dôvodov. Ak cena akcií spoločnosti vzrástla, cena môže byť pre investorov príliš vysoká na nákup akcií a rozdelenie akcií znižuje cenu akcií, aby boli atraktívnejšie. Rozdelenie akcií znamená, že existujúci akcionári dostanú ďalšie akcie, ale hodnota akcií sa v dôsledku rozdelenia akcií nezvýši. Ak je ohlásené rozdelenie zásob, zmluva o opciách prechádza úpravou nazývanou „sú vyrobené v celku“.

Kľúčové jedlá

• Oznámenie o rozdelení zásob znamená, že zmluva o opciách podlieha úprave nazývanej „byť celá.“
• Rozdelenie akcií znamená, že existujúci akcionári dostanú ďalšie akcie, ale hodnota akcií sa v čase rozdelenia nezvýši.
• Podobne rozdelenie akcií zvýši celkový počet nesplatených akcií, ale nezvýši trhovú kapitalizáciu spoločnosti.

Čo je to Stock Split?

„Byť celý“ znamená, že zmluva o opciách je upravená tak, aby držiteľ nebol akcie spoločnosti negatívne ani pozitívne ovplyvnený. Zatiaľ čo rozdelenie akcií upravuje cenu podkladového cenného papiera opcie, zmluva je upravená tak, aby akékoľvek zmeny ceny v dôsledku rozdelenia neovplyvnili hodnotu opcie. Ak je vaša opcia zakúpená po rozdelení (tj po ohlásení rozdelenia), nebude upravená, pretože už odráža cenu podkladového cenného papiera po rozdelení. Opcia Clearing Corporation automaticky vykoná tieto úpravy v záujme riadneho a hladkého fungovania trhov.

Výpočty rozdelenia zásob

Ak spoločnosť s 20 miliónmi akcií oznámi rozdelenie akcií 2 na 1, akcionári dostanú jednu ďalšiu akciu za každú akciu, ktorú už vlastnia. Celkový počet nesplatených akcií spoločnosti je teraz 40 miliónov. Z dôvodu rozdelenia je hodnota každej akcie znížená na polovicu. Akcia, ktorá pred rozdelením mala hodnotu 16 USD, bude mať teraz hodnotu 8 USD.

Rozdelenie akcií nezvýši hodnotu každej akcie, ale každý akcionár dostane ďalšie akcie.

Výpočet „urobiť sa celý“ je pre možnosti pomerne jednoduchý. Každá opčná zmluva zvyčajne riadi 100 podielov podkladového cenného papiera za vopred stanovenú realizačnú cenu. Nové vlastníctvo akcií sa generuje rozdelením pomeru a vynásobením 100, zatiaľ čo nová realizačná cena sa vygeneruje získaním starej realizačnej ceny a vydelením rozdelením.

Napríklad, ak si kúpite možnosť hovoru, ktorá ovláda 100 akcií XYZ s realizačnou cenou 75 dolárov. Ak XYZ oznámi rozdelenie akcií 2: 1, zmluva by teraz ovládala 200 akcií s realizačnou cenou 37, 50 dolárov. Na druhej strane, ak je rozdelenie akcií 3 na 2, možnosť by ovládala 150 akcií s realizačnou cenou 50 dolárov.

Spätné rozdelenie

Spätné rozdelenie tiež zmení proces nastavenia. Napríklad, ak si kúpite možnosť hovoru, ktorá ovláda 100 akcií XYZ s realizačnou cenou 5 $. Ak XYZ oznámi rozdelenie akcií 1: 5, zmluva by teraz ovládala 20 akcií s realizačnou cenou 25 dolárov.

Vo februári 2018 poisťovací gigant Aflac oznámil, že s účinnosťou 16. marca 2018 urobí rozdelenie 2 na 1. Spoločnosť uviedla ako dôvod rozdelenia „zlepšenie likvidity“.

Rozdelenie zásob a kapitalizácia trhu

Ak rozdelenie akcií zvyšuje celkový počet akcií v obehu, nezvýši to trhovú kapitalizáciu spoločnosti - celkovú trhovú hodnotu svojich akcií. Spoločnosť s 20 miliónmi akcií v obehu s 20 USD na akciu má teda trhovú kapitalizáciu 400 miliónov dolárov. Rozdelenie akcií 2 na 1 znamená, že zásoby aj jej cena sú na polovicu a celková trhová hodnota akcií spoločnosti zostáva rovnaká (40 miliónov akcií pri 10 USD na akciu je 400 miliónov USD).