Aké faktory sa berú do úvahy na vyčíslenie kreditného rizika?

Kvantifikácia kreditného rizika, priraďujúca merateľné a porovnateľné čísla pravdepodobnosti rizika zlyhania alebo rizika rozšírenia, je hlavnou hranicou moderného financovania. Faktory, ktoré ovplyvňujú úverové riziko, sa pohybujú od kritérií špecifických pre dlžníka, napríklad pomer dlhu, až po trhové faktory, ako je hospodársky rast. Ide o to, že záväzky je možné objektívne oceniť a predvídať, aby sa tak pomohlo chrániť pred finančnými stratami.

Existuje niekoľko hlavných premenných, ktoré treba zohľadniť: finančné zdravie dlžníka; závažnosť dôsledkov zlyhania dlžníka a veriteľa; veľkosť predĺženia úveru; historické trendy v miere zlyhania; a rôzne makroekonomické úvahy. Medzi všetkými možnými faktormi sú tri identifikované ako tie, ktoré majú silnejší korelačný vzťah k úverovému riziku.

Pravdepodobnosť zlyhania

Pravdepodobnosť zlyhania, niekedy skrátene POD alebo PD, vyjadruje pravdepodobnosť, že dlžník si nebude udržiavať finančnú schopnosť vykonávať plánované platby dlhu. Pre jednotlivých dlžníkov je pravdepodobnosť zlyhania najčastejšie predstavovaná kombináciou dvoch faktorov: pomer dlhu k príjmu a úverové skóre. Ratingové agentúry odhadujú pravdepodobnosť zlyhania v prípade subjektov, ktoré vydávajú dlhové nástroje, napríklad podnikové dlhopisy. Všeobecne povedané, vyššie POD zodpovedajú vyšším úrokovým sadzbám a vyšším požadovaným preddavkom na pôžičku. Dlžníci môžu pomôcť zdieľať riziko zlyhania zabezpečením záložného práva na pôžičku.

Strata je predvolená

Predstavte si dvoch dlžníkov s rovnakým kreditným skóre a rovnakým pomerom dlhu k príjmu. Prvá osoba si vezme pôžičku vo výške 5 000 dolárov a druhá si vezme pôžičku vo výške 500 000 dolárov. Aj keď má druhý jednotlivec stonásobok príjmu prvého, jeho pôžička predstavuje väčšie riziko. Dôvodom je, že veriteľ stráca omnoho viac peňazí v prípade zlyhania úveru vo výške 500 000 dolárov. Táto zásada je základom straty pri zlyhaní alebo faktoru LGD pri kvantifikácii rizika.

Strata pri zlyhaní sa javí ako priamy koncept, ale v skutočnosti neexistuje všeobecne akceptovaná metóda výpočtu LGD. Väčšina veriteľov nepočíta LGD pre každú samostatnú pôžičku; namiesto toho prehodnocujú celé portfólio pôžičiek a odhadujú celkové vystavenie stratám. LGD môže ovplyvniť niekoľko faktorov, vrátane akejkoľvek zábezpeky na pôžičku a zákonnej schopnosti vymáhať prostriedky, ktoré neboli v omeškaní, prostredníctvom konkurzného konania.

Expozícia pri predvolenom nastavení

Podobne ako v prípade LGD, expozícia v predvolenom nastavení, alebo EAD, je hodnotenie celkovej straty, ktorú je veriteľ v ktoromkoľvek čase vystavený. Aj keď sa EAD takmer vždy používa vo vzťahu k finančnej inštitúcii, celková expozícia je dôležitým pojmom pre každú osobu alebo subjekt s rozšíreným úverom. Vzorec pre EAD sa zvyčajne vypočíta vynásobením každého úverového záväzku určitým percentom upraveným o konkrétne podrobnosti o každom záväzku.