Čo to znamená, ak má dlhopis nulovú sadzbu kupónu?

Kupónová sadzba dlhopisu je percentuálna hodnota jeho nominálnej hodnoty splatnej ako úrok každý rok. Dlhopis s nulovou kupónovou sadzbou je teda taký, ktorý neplatí úroky. To však neznamená, že dlhopis neprináša žiadny zisk. Namiesto toho dlhopis s nulovým kupónom generuje výnos pri splatnosti. Investori do dlhopisov pri posudzovaní potenciálnej ziskovosti daného dlhopisu prihliadajú na niekoľko faktorov. Kľúčovými faktormi, ktoré ovplyvňujú ziskovosť dlhopisu, sú jeho nominálna hodnota alebo nominálna hodnota, kupónová sadzba a predajná cena.

Nominálna hodnota dlhopisu je uvedená hodnota pri vydaní, zvyčajne 100 alebo 1 000 USD. Kupónová sadzba do značnej miery závisí od federálnych úrokových sadzieb. To znamená, že ako sa úrokové sadzby zvyšujú alebo znižujú, trhová hodnota dlhopisov kolíše v závislosti od toho, či sú ich kupónové sadzby vyššie alebo nižšie ako súčasná úroková sadzba.

Napríklad dlhopis v hodnote 1 000 USD s kupónovou úrokovou sadzbou 4% platí ročne úrok vo výške 40 USD bez ohľadu na aktuálnu trhovú cenu dlhopisu. Ak úrokové sadzby stúpnu na 6%, novo vydané dlhopisy s nominálnou hodnotou 1 000 USD platia ročný úrok vo výške 60 USD, vďaka čomu sú 4% dlhopisy menej žiaduce. V dôsledku toho trhová cena 4% dlhopisu klesá, aby prilákala kupujúcich, aby si ho kúpili, napriek jeho nižšej kupónovej sadzbe.

Dlhopisy s nulovým kupónom

Dlhopis s nulovým kupónom má vo všeobecnosti zníženú trhovú cenu v pomere k jeho nominálnej hodnote, pretože kupujúci si musí ponechať vlastníctvo dlhopisu až do splatnosti, aby dosiahol zisk. Dlhopis, ktorý predáva za nižšiu ako nominálnu hodnotu, sa predáva so zľavou. Dlhopisy s nulovým kupónom sa kvôli svojim zníženým cenám často nazývajú diskontné dlhopisy.

Aj keď vytváranie výnosov z tohto typu investícií vyžaduje trochu viac trpezlivosti ako úročené dlhopisy dlhopisov, dlhopisy s nulovým kupónom môžu byť stále veľmi lukratívne. Okrem toho sú tieto typy dlhopisov jednoduché investičné možnosti nenáročné na údržbu, ktoré investorom umožňujú plánovať dlhodobé ciele úspor investovaním relatívne malých súm, ktoré rastú v dlhšom časovom období.