Berkshire od Warrena Buffetta získava z daňových rezov 37 miliárd dolárov

Konglomerát spoločnosti Warren Buffett Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) pravdepodobne podľa nedávnej správy Bloomberga prinesie významné výhody v dôsledku nedávnych zmien v daňovom práve USA. (Pozri tiež: Trumpov plán daňovej reformy.)

Miliardár mohol vidieť, ako jeho spoločnosť urobila neuveriteľné pokroky v účtovnej hodnote. Nedávna správa analytikov spoločnosti Barclays Plc v skutočnosti naznačuje, že miera aktív spoločnosti Berkshire Hathaway mínus pasíva sa v poslednom štvrťroku 2017 pravdepodobne zvýšila o 37 miliárd dolárov.

Zníženie daňovej povinnosti z ocenených investícií

Dramatické zvýšenie účtovnej hodnoty, ktoré predstavuje zmenu asi o 12%, je výsledkom toho, že spoločnosť Berkshire Hathaway znížila svoju daňovú povinnosť zo zhodnotených investícií. Vďaka nedávnemu zníženiu daní sa prevádzková zisková sila spoločnosti (tj peniaze, ktoré zarába prostredníctvom každej z mnohých dcérskych spoločností) môže neustále zvyšovať o 12%. Je prekvapujúce, že Barclaysov odhad je konzervatívnejší ako niektoré; Analytici spoločnosti Morgan Stanley predpovedali, že nárast bude 14%.

Zmeny v sadzbách dane z príjmu veľkých spoločností

Bloomberg poukazuje na to, že „Berkshire sa už dlho považuje za hlavného príjemcu nižšej sadzby dane z príjmu právnických osôb v USA, “ uznáva, že priaznivé daňové podmienky pomohli spoločnostiam triedy A zvýšiť hodnotu spoločnosti takmer o štvrtinu len za posledný rok.

Akcie Berkshire Hathaway dosiahli významný míľnik aj na začiatku nového roka, keď 4. januára uzavreli prvýkrát v histórii viac ako 300 000 dolárov za akciu.

Predikcia analytikov Barclays v tejto dobe tiež predstihla predchádzajúcu predikciu tej istej firmy v septembri 2017. V tom čase analytici navrhli, aby spoločnosť mohla z navrhovaných daňových škrtov získať až 27 miliárd dolárov v účtovnej hodnote. Skutočnosť, že konglomerát zarába väčšinu svojich peňazí v Spojených štátoch amerických, na ktoré sa vzťahuje daňová sadzba 35%, znamená, že znížená sadzba bude mať neprimerane veľký vplyv. Nový zákon, prijatý minulý mesiac, znižuje túto mieru na 21%.

Jedným z primárnych dôvodov zvýšenia hodnoty je skutočnosť, že Berkshire bude teraz môcť znížiť daňový výmer za investície, ktoré získali hodnotu. Nie je pravdepodobné, že daňové zmeny budú mať okamžitý vplyv na hotovosť a ekvivalenty spoločnosti Nebraska v hodnote 109 miliárd dolárov, ale to znamená, že veľké akvizície v hotovosti môžu zvýšiť zisk spoločnosti na akciu.

Berkshire je už dlho považovaná za jednu z najúspešnejších spoločností v histórii. Od doby, keď spoločnosť Warren Buffett prevzala kontrolu nad spoločnosťou v rokoch 1965 až 2016, zaznamenala spoločnosť Berkshire nárast jej účtovnej hodnoty na akciu s ročnou sadzbou 19%. V porovnaní s 9, 7% anualizovanou sadzbou pre S&P 500 za rovnaké obdobie. (Pozri tiež: Revízia investičného štýlu Warrena Buffetta.)