Upstream záruka
Upstream záruka, známa tiež ako dcérska záruka, je finančná záruka, v ktorej dcérska spoločnosť ručí za dlh svojej materskej spoločnosti.
Predradená záruka sa môže porovnávať s následnou zárukou, ktorá je záložným právom vloženým do pôžičky v mene požičiavajúcej strany materskou spoločnosťou alebo akcionárom požičiavajúcej strany.
Kľúčové jedlá
- Záruka na dodávateľskom trhu je, keď dlh alebo záväzok materskej spoločnosti je krytý jednou alebo viacerými jej dcérskymi spoločnosťami.
- Veriteľ môže požadovať takúto záruku, ak je základnou hodnotou majetku materskej spoločnosti jej vlastníctvo v samotnej dcérskej spoločnosti.
- Záruky na vstupe sa využívajú aj pri výkupoch s využitím pákového efektu, keď materská spoločnosť vlastní nedostatočné aktíva na podporu dlhu financovaného syndikátu výkupu.
Ako fungujú záruky proti prúdu
Upstream záruky umožňujú materskej spoločnosti získať dlhové financovanie za lepších podmienok financovania rozšírením dostupného kolaterálu. Často sa vyskytujú pri odkupoch s využitím pákového efektu, keď materská spoločnosť nemá dostatok aktív, ktoré by mohla prisľúbiť ako kolaterál.
Platba so zárukou zaväzuje ručiteľa zaplatiť dlh, ak dlžník zlyhá, bez ohľadu na to, či veriteľ žiada dlžníka. Inkaso, záruka na inkaso zaväzuje ručiteľa iba vtedy, ak veriteľ nemôže vymáhať dlžnú sumu po podaní žaloby a vyčerpaní opravných prostriedkov voči dlžníkovi. Záruky môžu byť absolútne, obmedzené alebo podmienečné.
Veriteľ bude zvyčajne vyžadovať záruku proti smeru dodávateľského reťazca, keď požičiava rodičovi, ktorého jediným majetkom je vlastníctvo akcií dcérskej spoločnosti. V tomto prípade dcérska spoločnosť vlastní v podstate všetky aktíva, na ktorých veriteľ zakladá svoje úverové rozhodnutie.
Problém s predchádzajúcimi zárukami je v tom, že veritelia sú vystavení riziku, že budú žalovaní z dôvodu podvodného prevodu, keď je ručiteľ v čase, keď poskytol záruku, v platobnej neschopnosti alebo bez primeraného kapitálu. Ak sa otázka podvodného prevodu úspešne preukáže na konkurznom súde, veriteľ by sa stal nezabezpečeným veriteľom, čo je jednoznačne zlý výsledok pre veriteľa.
Keďže dcérska spoločnosť, ktorá ručí za splácanie dlhu, nevlastní žiadne zásoby v materskej spoločnosti, ktorá si požičiava prostriedky, nezískava táto spoločnosť priamo výhody plynúce z výnosov z pôžičky, a preto za poskytnutú záruku nezískava primerane ekvivalentnú hodnotu.
Záruky proti prúdu a proti smeru
Záruka na dodávateľskom trhu, ako záruka na dodávateľskom trhu, v ktorej materská spoločnosť ručí za dlh dcérskej spoločnosti, sa nemusí v súvahe zaznamenať ako záväzok. Vykazuje sa však ako podmienený záväzok vrátane akýchkoľvek ustanovení, ktoré by mohli ručiteľovi umožniť vymáhanie finančných prostriedkov vyplatených v rámci záruky.
Následná záruka sa môže poskytnúť s cieľom pomôcť dcérskej spoločnosti získať dlhové financovanie, ktoré by inak nemohla získať, alebo získať finančné prostriedky za úrokové sadzby, ktoré by boli nižšie, ako by mohla získať bez záruky od svojej materskej spoločnosti.
V mnohých prípadoch môže byť poskytovateľ pôžičky ochotný poskytnúť finančné prostriedky podnikovému dlžníkovi iba vtedy, ak sa niektorý z účastníkov dohody zaviaže zaručiť pôžičku. Dôvodom je skutočnosť, že akonáhle je finančná sila holdingovej spoločnosti podporená, riziko dcérskej spoločnosti pri zlyhaní jej dlhu je podstatne menšie. Záruka je podobná ako u jedného jednotlivca, ktorý sa podieľa na pôžičke.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.