Vzostupy a pády biotechnológie

Mnoho obchodníkov sníva o dni, kedy môžu uzavrieť svoje pozície a uvedomiť si, že jeden veľký zisk. Pravdepodobne ste už počuli príbehy začínajúcich obchodníkov, ktorí si vybudovali svoje obchodné účty od tisícov po milióny.

Biotechnológia je odvetvie, v ktorom obchodníci hľadajú tieto obrovské zisky. Pre inteligentných obchodníkov môže tento sektor predstavovať neuveriteľnú oblasť príležitostí, ale pre tých, ktorí nie sú ochotní robiť domáce úlohy, môže ísť o vrak vlaku, ktorý čaká, až sa stane. Na ilustráciu toho, prečo môže byť tento sektor tak príťažlivý a aké problémy by ste mali zvážiť skôr, ako vystavíte svoj kapitál riziku, použijeme príklady zo skutočného života.

Kľúčové jedlá

• Investori sú často v pokušení pozrieť sa na biotechnologický sektor, aby získali investície s vysokou návratnosťou.
• Investície do biotechnológií však prinášajú riziká, čiastočne kvôli tomu, že mnohé z výrobkov, ktoré sa skúmajú alebo vyvíjajú, ich nikdy neuvádzajú na trh.
• Biotechnologické firmy tiež čelia mnohým nariadeniam, vrátane predpisov FDA, čo zvyšuje riziko už aj tak nestabilnej povahy vývoja nových liekov.
• Výrobky vyrábané v tomto sektore sú zložité, pretože priemernému investorovi by trvalo značné obdobie, kým pochopil faktory, ktoré ovplyvňujú šance produktu na úspech.
• Dokonca aj veľké finančné inštitúcie majú sklon dosahovať zlé výsledky, pokiaľ ide o predpovedanie výkonnosti týchto spoločností.

Veľké víťazstvo

Len málo sektorov na trhu vidí, že malé spoločnosti vyrábajúce jednotlivé produkty prechádzajú z malých tržných kapitalizácií na prakticky stovky miliónov prakticky cez noc. Podnikanie v oblasti liečby chorôb môže byť lukratívne a investori skočia na rozbehnutý vagón pre každú akciu, ktorá ukazuje prísľub veľkého prielomu.

Ako vidíte na obrázku 1, spoločnosť Novavax Inc. (NVAX) vzrástla z minima 0, 74 USD v auguste 2005 na maximum 8, 31 USD v marci 2006. To sa rovná úžasným 1, 023% za sedem krátkych mesiacov. Vďaka takýmto ziskom je ľahké pochopiť, prečo toľko ľudí túži vložiť peniaze do tohto odvetvia.

postava 1

Nie sú to všetky ruže

Nemôžete vždy odložiť 10 000 dolárov a vrátiť sa za sedem mesiacov, aby ste mohli získať 102 300 $. Spolu s možnosťou dosiahnuť obrovské zisky prichádza potenciál pre niektoré veľmi zničujúce straty. Pretože väčšina spoločností v tomto odvetví je relatívne malá a nie viac ako dva alebo tri produkty, správy o ich klinických skúškach a / alebo schválení zo strany FDA (Food and Drug Administration) sú jedným z hlavných faktorov rozhodujúcich o smerovaní akcie spoločnosti. Spoločnosti v tomto sektore môžu prostredníctvom týchto oznámení žiť a zomrieť.

Napríklad investori spoločnosti Threshold Pharmaceuticals (THLD) videli, že cena ich akcií sa v polovici apríla 2006 pohybovala na vysokej úrovni 16, 98 USD, pričom v polovici mája 2006 klesla na minimum 3 doláre. Najväčší pokles súvisel s ukončením klinické skúšky spoločnosti na žiadosť agentúry FDA. 82% pokles zhruba o mesiac je dobrým príkladom toho, čo sa môže stať, keď spoločnosť zverejní tento typ zlých správ.

Ešte horšie je, na obrázku 2 si všimnite, ako zásoby klesajú. To znamená, že po vstupe do obchodu nemáte šancu znížiť straty. Povedzme napríklad, že ste si kúpili akcie za približne 15 dolárov a mali ste príkaz na zastavenie straty za 13 dolárov. Teoreticky by strata pri zastavení mala obmedziť vašu stratu na približne 2 doláre (15 až 13 dolárov). Na volatilných trhoch, ako je tento, však nemôžete obmedziť svoje straty. Vaša objednávka bude splnená za otvorenú cenu 3 $, nie za 13 $, ktoré ste chceli.

Obrázok 2

Iluácia príbehu

Mnoho investorov sa zabalí do príbehu malej biotechnologickej firmy a presvedčí sa, že produkty spoločnosti spôsobia revolúciu v jej priemysle. Niektorí investori dokonca vkladajú peniaze do týchto typov spoločností jednoducho preto, že sa domnievajú, že zložité produkty sa zdajú také pôsobivé, že musia fungovať. Nie je to tak, že pôsobivé znejúce produkty nemôžu byť úspešné, ale skôr to, že je pre priemerného investora mimoriadne ťažké získať informácie o pravdepodobnosti úspechu lieku.

Napríklad investor, ktorý skúma spoločnosť Micromet Inc. (MITI), by si prečítal na svojom serveri Yahoo! Finančná stránka, že „jej platforma na vývoj liekov je založená na technológii BiTE, vo formáte založenom na protilátkach, ktorý využíva cytotoxický potenciál T-buniek. Medzi hlavné kandidátske produkty spoločnosti patrí Adecatumumab (MT201), rekombinantná ľudská monoklonálna protilátka.“

Môže to znieť pôsobivo, ale máte predstavu o tom, aké riziká spoločnosť podniká v prípade, že produkt nebude fungovať.

Nikto naozaj nevie, ani veľkí chlapci

Keďže spoločnosti v tomto sektore môžu byť veľmi komplikované, mnohí obchodníci sa obrátia na veľké finančné inštitúcie, aby im poradili. Hodnotenia nákupu a predaja uskutočnené týmito spoločnosťami sa môžu použiť ako nástroj na určenie, či by sa malo alebo nemalo prijať investičné rozhodnutie, ale ako vidíte na obrázku 3, môžu byť úplne nesprávne.

V našom prvom príklade vydala investičná banka 23. júna 2006 hodnotenie nákupu na spoločnosti Valentis Inc. (VLTS). O jedenásť obchodných dní spoločnosť zverejnila zlé správy o svojej droge a akcie poklesli o neuveriteľných 79% za jeden deň. Čo urobila spoločnosť, ktorá vydala hodnotenie nákupu? Znížili rating na úroveň držby. To vás núti zaujímať sa, ako zle musí spoločnosť dosiahnuť zisk z predaja.

Obrázok 3

Ďalší príklad slabého poradenstva v oblasti finančných inštitúcií sa vyskytol 8. decembra 2005, keď veľká investičná banka vydala rating nákupu spoločnosti DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). V tomto okamihu bola cena približne 15 dolárov, ale ako vidíte na obrázku 4, zmenilo sa to v priebehu niekoľkých nasledujúcich mesiacov, keď zásoby poklesli a dosiahli najnižšiu hodnotu 2, 71 USD. 17. mája 2006 investičná banka vyšla a (opäť) vydala rating držania, toto hodnotenie však investorom príliš nepomohlo, keďže akcie opäť poklesli, a to na nové minimum 1, 85 dolára o mesiac neskôr.

Obrázok 4

záver

Biotechnologický sektor je veľmi vzrušujúci a môže byť veľmi prospešný pre tých, ktorí zostávajú opatrní a robia si domáce úlohy. Je však ľahké dohnať sa vo sne o 1000% výnosoch alebo zaujímavých príbehoch o tom, ako výrobky určitých spoločností zmenia svet.

Je dôležité si uvedomiť, že ak sa zameriavate na obrovské zisky v biotechnologickom sektore, pravdepodobne sa stretnete s niektorými zlými obchodmi, ktoré vám spôsobia zníženie hodnoty vášho účtu. Všetci vieme, že investori robia chyby a, ako je uvedené vyššie, dokonca aj veľkí hráči vidia, že ich výbery strácajú väčšinu zo svojej hodnoty. Ak sa veľkí hráči môžu úplne mýliť, môžete tiež obchodovať opatrne a zdržanlivo. Pokiaľ ide o investície do tohto vysoko rizikového sektora, môže byť rozumné použiť iba toľko peňazí, koľko si môžete dovoliť stratiť.