Obchodovanie s komoditami: Prehľad

Komodity, či už sa týkajú potravín, energie alebo kovov, sú dôležitou súčasťou každodenného života. Ktokoľvek, kto riadi auto, môže byť výrazne ovplyvnený rastúcimi cenami ropy. Vplyv sucha na zásobu sóje môže ovplyvniť zloženie nasledujúceho jedla. Podobne komodity môžu byť dôležitým spôsobom, ako diverzifikovať portfólio nad tradičné cenné papiere - či už z dlhodobého hľadiska, alebo ako miesto na zaparkovanie hotovosti počas neobvykle nestabilných alebo medvedích akciových trhov, pretože komodity sa tradične pohybujú v opozícii voči akciám.

Bývalo to tak, že priemerný investor nepridelil komoditám, pretože si to vyžadovalo značné množstvo času, peňazí a odborných znalostí. Dnes existuje niekoľko komoditných trhov, z ktorých niektoré uľahčujú účasť tým, ktorí nie sú ani profesionálnymi obchodníkmi.

História obchodovania s komoditami

Obchodovanie s komoditami je staré povolanie, ktoré sa datuje ďalej ako obchodovanie s akciami a dlhopismi. Staroveké civilizácie obchodovali so širokou škálou komodít, od mušlí po korenie. Obchodovanie s komoditami bolo základným obchodom. Sila ríši môže byť vnímaná ako do istej miery primeraná ich schopnosti vytvárať a riadiť komplexné obchodné systémy a uľahčovať výmenu komodít, ktoré slúžia ako obchodné kolo, hospodársky rozvoj a zdaňovanie pre kráľovské pokladnice. Aj keď väčšinu princípov tvorili ľudia, ktorí skutočne nejakým spôsobom vytvorili alebo používali fyzický tovar, nepochybne boli napríklad špekulanti, ktorí dúfajú, že sa chystajú staviť drachmu alebo dva na nadchádzajúcu úrodu pšenice.

Komodity môžu byť dôležitým spôsobom, ako diverzifikovať portfólio nad tradičné cenné papiere - či už z dlhodobého hľadiska, alebo ako miesto na zaparkovanie hotovosti počas neobvykle nestabilných alebo medvedích akciových trhov, pretože komodity sa tradične pohybujú v opozícii k akciám.

Výmeny komodít

Po celom svete stále existuje veľké množstvo komoditných burz, aj keď mnoho z nich sa v priebehu rokov zlúčilo alebo zaniklo. Väčšina z nich má niekoľko rôznych komodít, niektoré sa však špecializujú na jednu skupinu. Napríklad londýnska burza kovov prepravuje len kovové komodity, ako naznačuje jej názov.

Medzi najobľúbenejšie burzy v USA patria burzy vedené spoločnosťou CME Group, ktorá vznikla po zlúčení obchodnej a obchodnej rady Chicago Mercantile Exchange v roku 2006 (medzi jej operácie patrí New York Mercantile Exchange), medzikontinentálnej burzy v Atlante a USA. Obchodná rada mesta Kansas.

Obchodovanie s komoditami na burzách si môže vyžadovať štandardné dohody, aby sa obchody mohli s istotou vykonávať bez vizuálnej kontroly. Napríklad nechcete kupovať 100 kusov hovädzieho dobytka, aby ste zistili, že hovädzí dobytok je chorý, alebo že zistíte, že nakúpený cukor má nižšiu alebo neprijateľnú kvalitu.

Charakteristika trhu s komoditami

Základné ekonomické princípy ponuky a dopytu zvyčajne poháňajú komoditné trhy: nižšia ponuka zvyšuje dopyt, čo sa rovná vyšším cenám, a naopak. Veľké prerušenia dodávok, napríklad rozsiahle zdesenie zdravia hovädzieho dobytka, by mohli viesť k prudkému zvýšeniu všeobecne stabilného a predvídateľného dopytu po hospodárskych zvieratách. Na strane dopytu má globálny ekonomický rozvoj a technologický pokrok často menej dramatický, ale dôležitý vplyv na ceny. Príklad: Výskyt Číny a Indie ako významných výrobných aktérov prispel k poklesu dostupnosti priemyselných kovov, ako je oceľ, pre zvyšok sveta.

Druhy investičných komodít

Obchodovateľné komodity dnes patria do týchto štyroch kategórií:

• Kovy (napríklad zlato, striebro, platina a meď)
• Energia (napríklad ropa, vykurovací olej, zemný plyn a benzín)
• Hospodárske zvieratá a mäso (vrátane chudých ošípaných, bravčových bômb, živého a kŕmneho hovädzieho dobytka)
• Poľnohospodárske (vrátane kukurice, sóje, pšenice, ryže, kakaa, kávy, bavlny a cukru)

Volatilné alebo medvedie akciové trhy zvyčajne nachádzajú vystrašených investorov, ktorí sa snažia previesť peniaze na drahé kovy, ako je zlato, ktoré sa historicky považovalo za spoľahlivý a spoľahlivý kov s prenosnou hodnotou. Drahé kovy sa môžu tiež použiť ako zabezpečenie proti vysokej inflácii alebo obdobiam devalvácie meny.

Energetické hry sú bežné aj pre komodity. Globálny ekonomický vývoj a znížená ťažba ropy z vrtov po celom svete môžu viesť k prudkým nárastom cien ropy, pretože investori zvažujú a posudzujú obmedzené zásoby ropy so stále sa zvyšujúcimi energetickými požiadavkami. Mali by sa zvážiť aj hospodárske poklesy, zmeny výroby Organizácie krajín vyvážajúcich ropu (OPEC) a vznikajúce technologické pokroky (ako vietor, solárne a biopalivá), ktorých cieľom je nahradiť (alebo doplniť) ropu ako dodávateľa energie.

Obilniny a iné poľnohospodárske výrobky majú veľmi aktívny obchodný trh. Počas letných mesiacov alebo počas prechodov počasia môžu byť veľmi nestále. Rast populácie spolu s obmedzenou poľnohospodárskou ponukou môžu poskytnúť príležitosti na zvýšenie poľnohospodárskych cien.

Využívanie budúcnosti na investovanie do komodít

Populárny spôsob, ako investovať do komodít, je prostredníctvom futures kontraktu, čo je dohoda o kúpe alebo predaji určitého množstva komodity za stanovenú cenu neskôr. Budúcnosť je k dispozícii pre všetky kategórie komodít.

Na termínových trhoch sa zúčastňujú dva typy investorov:

• komerčných alebo inštitucionálnych používateľov komodít
• špekulanti

Kto používa budúce zmluvy

Výrobcovia a poskytovatelia služieb používajú futures ako súčasť procesu tvorby rozpočtu na normalizáciu výdavkov a zníženie bolesti hlavy súvisiace s hotovostnými tokmi. Tieto zaisťovatelia môžu na komoditných trhoch použiť pozíciu, ktorá zníži riziko finančnej straty v dôsledku zmeny ceny. Letecký sektor je príkladom veľkého odvetvia, ktoré musí na účely plánovania zabezpečiť obrovské množstvo paliva za stabilné ceny. Z dôvodu tejto potreby sa letecké spoločnosti zaoberajú zabezpečovaním. Letecké spoločnosti prostredníctvom futures kontraktov nakupujú palivo za určité obdobie (na určité obdobie), aby sa predišlo volatilite ropy a benzínu na trhu, čo by ich finančné výkazy urobilo pre investorov volatilnejšou a rizikovejšou.

Poľnohospodárske družstvá využívajú aj budúcnosť. Bez futures a hedgingu by volatilita komodít mohla spôsobiť bankrot spoločností, ktoré si pri správe svojich výdavkov vyžadujú relatívnu mieru predvídateľnosti.

Druhú skupinu tvoria špekulanti, ktorí dúfajú, že budú profitovať zo zmien ceny futures. Špekulanti zvyčajne uzatvárajú svoje pozície skôr, ako je splatná zmluva, a nikdy neberú skutočné dodávky samotnej komodity (napr. Obilie, olej atď.).

Požiadavky na obchodovanie s futures

Investovanie do zmluvy o komoditných futures si vyžaduje otvorenie sprostredkovateľského účtu, ak nemáte sprostredkovateľa, ktorý obchoduje aj s futures. Investori sú tiež povinní vyplniť formulár potvrdzujúci pochopenie rizík spojených s obchodovaním s futures.

Každá komoditná zmluva vyžaduje iný minimálny vklad (v závislosti od sprostredkovateľa) a hodnota vášho účtu sa bude zvyšovať alebo znižovať s hodnotou zmluvy. Ak sa hodnota zmluvy zníži, budete vystavení výzve na dodatočné vyrovnanie a budete musieť vložiť na svoj účet viac peňazí, aby ste udržali pozíciu otvorenú. V dôsledku obrovského množstva pákového efektu môžu malé pohyby cien znamenať vysoké výnosy alebo straty a termínový účet môže byť vymazaný alebo zdvojnásobený v priebehu niekoľkých minút.

Výhody budúcnosti

• Je to čistá hra na podkladovú komoditu
• Pákový efekt umožňuje veľké zisky, ak ste na pravej strane obchodu
• Účty s minimálnym vkladom kontrolujú zmluvy v plnej veľkosti, ktoré by si normálne nemohli dovoliť
• Ľahko môžete ísť dlhé alebo krátke

Nevýhody budúcnosti

• Budúce trhy môžu byť veľmi volatilné a priame investície môžu byť veľmi riskantné, najmä pre neskúsených investorov.
• Pákový efekt zvyšuje zisky aj straty
• Obchod môže ísť proti vám rýchlo a vy môžete stratiť svoj počiatočný vklad (a viac) skôr, ako budete môcť uzavrieť svoju pozíciu.

Väčšina termínových kontraktov bude mať tiež spojené možnosti. Nákup opcií na futures je podobný vkladu na niečo ako na jeho kúpu priamo; máte právo, ale nie povinnosť, sledovať transakciu. Preto, ak sa cena zákazky nepohybuje v smere, ktorý ste očakávali, obmedzili ste svoju stratu na cenu opcie.

Využívanie opcií na investovanie do komodít

Mnoho investorov nejakým spôsobom využíva akcie spoločností v odvetviach súvisiacich s komoditou. Napríklad tí, ktorí chcú hrať ropné hry, by mohli investovať do vrtov, rafinérií, tankerov alebo diverzifikovaných ropných spoločností. Tí pokousaní zlatou chybou si mohli kúpiť ťažobné spoločnosti, taviarne, rafinérie alebo všeobecne akúkoľvek firmu zaoberajúcu sa drahými kovmi.

Akcie sú údajne menej náchylné na kolísanie cien ako futures. Zásoby sa navyše dajú ľahko kúpiť, držať, obchodovať a sledovať a je možné zúžiť investície na konkrétne odvetvie. Investori samozrejme musia urobiť nejaký výskum, aby sa ubezpečili, že konkrétna spoločnosť je dobrou investíciou aj komoditou.

Akciové opcie, ktoré si vyžadujú menšiu investíciu ako priamy nákup akcií, sú ďalším spôsobom, ako investovať do komodít. Aj keď je riziko obmedzené na cenu opcie, je typické, že cenový pohyb priamo neodzrkadľuje podkladové akcie.

Výhody akciových opcií

• Investori už zvyčajne majú sprostredkovateľský účet, takže obchodovanie je jednoduchšie
• Verejné informácie o finančnej situácii spoločnosti sú ľahko dostupné
• Zásoby sú často vysoko likvidné

Nevýhody akciových opcií

• Akcie nie sú čistou hrou o cenách komodít
• Jeho cena môže byť ovplyvnená faktormi špecifickými pre spoločnosť, ako aj trhovými podmienkami

Používanie ETF a poznámok na investovanie do komodít

Fondy obchodované na burze (ETF) a zmenky obchodované na burze (ETN), ktoré obchodujú ako akcie, umožňujú investorom zúčastňovať sa na výkyvoch cien komodít bez priameho investovania do futures.

Komoditné ETF zvyčajne sledujú cenu konkrétnej komodity alebo skupiny komodít, ktoré tvoria index, pomocou futures kontraktov, hoci niekoľko investorov bude ETF podporovať skutočnú komoditu držanú v sklade. V roku 2011 University of Texas / Texas A&M Investment Management Company, ktorá dohliada na dotácie a súvisiace aktíva vo výške 21 miliárd dolárov, skvele umiestnila 5% svojho portfólia do skutočných prameňov zlata, ktoré boli držané v trezore banky v New Yorku ako menová hra.,

ETN sú nezabezpečené dlhy určené na napodobnenie kolísania cien konkrétneho komoditného alebo komoditného indexu a sú kryté emitentom. Na investovanie do ETF alebo ETN sa nevyžaduje osobitný sprostredkovateľský účet.

BAL: Celkový index návratnosti ETN pre iPath Bloomberg Cotton; CAFE: Káva iPath Pure Beta ETN; NIB: Celkový výnos kakaa iPath Bloomberg Cocoa Subindex ETN

Výhody ETF a ETN

• Neexistujú žiadne poplatky za správu alebo spätné odkúpenie, ktoré by sa obávali, pretože obchodujú ako akcie.
• Poskytujú jednoduchý spôsob, ako sa zúčastniť na kolísaní cien komodít alebo košov.

Nevýhody ETF a ETN

• Veľký pohyb v komodite sa nemusí odrážať bod za bodom podkladovým ETF alebo ETN.
• Nie všetky komodity majú s nimi spojené ETF alebo ETN.
• ETN majú úverové riziko spojené s emitentom.

CORN: Fond Teucrium Corn; SOYB: Teucrium sójový fond; WEAT: Pšeničný fond Teucrium

Využívanie vzájomných a indexových fondov na investovanie do komodít

Hoci podielové fondy nemôžu priamo investovať do komodít, môžu investovať do akcií spoločností zapojených do komoditných odvetví, ako sú energetika, poľnohospodárstvo alebo ťažba. Rovnako ako akcie, do ktorých investujú, akcie fondu môžu byť ovplyvnené inými faktormi, ako sú ceny komodít, vrátane výkyvov na akciových trhoch a špecifických rizík spoločnosti.

Malý počet podielových fondov s indexom komodít investuje do futures a derivátových investícií spojených s komoditami, čím poskytuje priamejšie vystavenie cenám komodít.

Výhody komoditných podielových fondov

• Profesionálne riadenie peňazí
• diverzifikácia
• likvidita

Nevýhody komoditných podielových fondov

• Manažérske poplatky môžu byť vysoké a niektoré fondy môžu mať predajné poplatky.
• Nejde o čistú hru s cenami komodít, pretože väčšina komoditných podielových fondov investuje do akcií.

Používanie komoditných bazénov a riadených budúcnosti

Prevádzkovateľ komoditného združenia (CPO) je osoba alebo spoločnosť s ručením obmedzeným, ktorá zhromažďuje peniaze od investorov, kombinuje ich do jedného združenia a investuje ich do futures kontraktov a opcií. OOS musia investorom poskytnúť dokument o zverejňovaní rizika a musia distribuovať pravidelné výpisy z účtu, ako aj výročné finančné správy. Takisto sú povinní viesť prísne záznamy o všetkých investoroch, transakciách a fondoch, ktoré môžu prevádzkovať.

OOS zamestná poradcu pri obchodovaní s komoditami (CTA), ktorý im poskytne poradenstvo pri obchodných rozhodnutiach o rezerve. CTA sa musia zaregistrovať v Komoditnej komisii pre obchodovanie s futures (CFTC) a pred poskytnutím investičného poradenstva sa musia podrobiť previerke FBI. Zvyčajne majú systém na obchodovanie s futures a využívajú ho na poskytovanie poradenstva pri obchodovaní s komoditnými fondmi.

Výhody CTA

• Môžu poskytovať odborné poradenstvo.
• Spoločná štruktúra poskytuje manažérovi viac peňazí na investovanie.
• Uzavreté fondy vyžadujú, aby všetci investori vložili rovnaké množstvo peňazí.

Nevýhody CTA

• Môže byť ťažké vyhodnotiť výkonnosť v minulosti a možno by ste sa mali pozrieť na návratnosť z predchádzajúcich investícií upravenú podľa rizika CTA.
• Investori by si mali prečítať informačné dokumenty CTA a porozumieť obchodnému programu, ktorý môže byť náchylný na čerpanie.

Spodný riadok

Existuje množstvo komoditných investícií pre začínajúcich a skúsených obchodníkov, aby sa zvážilo. Hoci komoditné futures kontrakty poskytujú najpriamejší spôsob účasti na pohyboch cien, iné typy investícií s rôznym rizikom a investičné profily poskytujú dostatočné príležitosti pre expozíciu komodít. Komodity sa môžu rýchlo stať rizikovými investičnými návrhmi, pretože môžu byť ovplyvnené neistotami, ktoré je ťažké, ak nie nemožné, predvídať, ako sú nezvyčajné vzorce počasia, epidémie a katastrofy, či už prírodné alebo spôsobené človekom.