Výmenný fond
Výmenný fond, známy tiež ako swapový fond, je dohoda medzi koncentrovanými akcionármi rôznych spoločností, ktorá združuje akcie a umožňuje investorovi vymeniť svoj veľký podiel jednej akcie za podiely v celom portfóliu portfólia. Výmenné fondy poskytujú investorom jednoduchý spôsob, ako diverzifikovať svoje držby a zároveň odložiť dane z kapitálových výnosov.
Burzové fondy by sa nemali zamieňať s fondmi obchodovanými na burze (ETF), čo sú cenné papiere podobné podielovým fondom, ktoré sa obchodujú na burzách cenných papierov.
Kľúčové jedlá
- Výmenné fondy združujú veľké množstvo koncentrovaných akcionárov rôznych spoločností do jedného investičného fondu.
- Účelom je umožniť veľkým akcionárom jednej spoločnosti vymeniť svoj koncentrovaný podiel výmenou za podiel v diverzifikovanejšom portfóliu skupiny.
- Výmenné fondy sú zvlášť príťažlivé pre koncentrovaných akcionárov, ktorí chcú diverzifikovať svoje inak obmedzené podiely.
- Odvolávajú sa tiež na veľkých investorov, ktorí vysoko ocenili akcie, ktoré by podliehali enormnej dani z kapitálových výnosov, ak by sa snažili diverzifikovať predajom týchto akcií na nákup iných na trhu.
Ako fungujú burzové fondy
Výmenný fond využíva skutočnosť, že existuje mnoho investorov v podobnej pozícii s koncentrovanou pozíciou akcií, ktorí sa chcú diverzifikovať. V tomto type fondu teda niekoľko investorov združuje svoje akcie do partnerstva a každý investor dostáva pomerný podiel výmenného fondu. Teraz investor vlastní podiel fondu, ktorý obsahuje portfólio rôznych akcií - čo umožňuje určitú diverzifikáciu. Tento prístup nielenže dosahuje mieru diverzifikácie pre investora, ale umožňuje aj odklad daní.
Pretože investor zamení akcie za fond, nedôjde k žiadnemu predaju. Toto umožňuje investorovi odložiť platbu dane z kapitálových výnosov, kým nepredá podielové listy fondu. Existujú súkromné aj verejné zmenárne. Prvý z nich sa zaoberá spoločnosťami, ktoré nie sú verejne obchodovateľné, a poskytuje investorom spôsob, ako diverzifikovať držbu súkromného kapitálu. Verejné fondy ponúkajú akcie portfólia investorov obsahujúce verejne obchodované spoločnosti.
Výmenné fondy sú určené predovšetkým pre investorov, ktorí sa predtým zameriavali na vytváranie koncentrovaných pozícií na obmedzených alebo vysoko oceňovaných akciách, ale ktorí sa teraz snažia diverzifikovať. Veľká banka, investičná spoločnosť alebo iná finančná inštitúcia zvyčajne vytvorí fond, ktorý bude mať určitú veľkosť a zmes, na ktorú sa zameriava, z hľadiska zásob, na ktoré sa prispieva.
Účastníci výmenného fondu prispejú časťou akcií, ktoré vlastnia, ktoré sa potom spoja s akciami iných investorov. S každým akcionárom, ktorý prispieva, sa portfólio stáva čoraz viac diverzifikovaným. Výmenný fond sa môže uvádzať na trh s vedúcimi pracovníkmi a majiteľmi firiem, ktorí získali pozície, ktoré sa zvyčajne sústreďujú na jednu alebo niekoľko spoločností. Účasť vo fonde im umožňuje diverzifikovať tieto silne koncentrované pozície na akciách.
Požiadavky na výmenný fond
Výmena prostriedkov môže vyžadovať, aby potenciálni účastníci mali minimálnu likviditu 5 miliónov dolárov v hotovosti, aby sa pripojili a prispeli. Burzové fondy budú mať spravidla aj sedemročné blokovacie obdobie na splnenie požiadaviek na odklad daní, čo môže pre niektorých investorov predstavovať problém.
S rastom fondu a po získaní dostatočného množstva akcií sa fond uzatvára na nové akcie. Každý investor potom získa podiel na kolektívnych akciách na základe podielu z pôvodných vkladov. Akcie vo fonde presunuté do výmenného fondu nepodliehajú okamžite zdaneniu kapitálových výnosov.
Ak sa investor rozhodne, že chce opustiť výmenný fond, získa skôr akcie čerpané z fondu ako hotovosť. Tieto akcie budú závisieť od toho, čo sa do fondu prispelo a je stále k dispozícii. Až 80 percent aktív vo výmennom fonde môžu byť akcie, ale zvyšok musia pozostávať z nelikvidných investícií, ako sú investície do nehnuteľností.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.