Cenné papiere chránené štátnou pokladnicou - TIPY
Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) je štátny dlhopis, ktorý je indexovaný na infláciu, aby chránil investorov pred negatívnymi účinkami stúpajúcich cien. Hlavná hodnota TIPS stúpa s rastúcou infláciou. Inflácia je tempo rastu cien v celej ekonomike USA, merané indexom spotrebiteľských cien alebo CPI.
01:36Cenné papiere chránené štátnou pokladnicou (TIPS)
Ako funguje TIPY
TIPS sa vydávajú so splatnosťou päť, 10 a 30 rokov a považujú sa za nízkorizikovú investíciu, pretože ich vláda USA podporuje. Kľúčovou črtou programu TIPS je však úprava inflácie. S rastúcou infláciou meranou CPI stúpa aj nominálna hodnota alebo nominálna hodnota dlhopisov.
TIPS vypláca úrok každých šesť mesiacov na základe pevnej sadzby stanovenej v aukcii dlhopisov. Sumy úrokových platieb sa však môžu líšiť, pretože sadzba sa uplatňuje na upravenú istinu alebo hodnotu dlhopisu. Ak sa istina v priebehu času upraví vyššie v dôsledku rastúcich cien, úroková sadzba sa vynásobí zvýšenou čiastkou istiny. Výsledkom je, že investori dostávajú vyššie úroky alebo kupónové platby, keď rastie inflácia. Naopak, ak dôjde k deflácii, investori dostanú nižšie platby kupónom.
TIPS je možné zakúpiť priamo od vlády prostredníctvom systému TreasuryDirect, v krokoch po 100 dolárov s minimálnou investíciou 100 dolárov, a sú k dispozícii so splatnosťou 5, 10 a 30 rokov.
Niektorí investori uprednostňujú TIPS prostredníctvom spoločného fondu TIPS alebo fondu obchodovaného na burze (ETF). Priamy nákup TIPS však umožňuje investorom vyhnúť sa správcovským poplatkom spojeným s podielovými fondmi.
Kľúčové jedlá
- Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) je americký štátny dlhopis, ktorý je indexovaný na infláciu.
- TIPY chránia investorov pred negatívnymi účinkami rastúcich cien.
- Hlavná hodnota TIPS stúpa s rastúcou infláciou, zatiaľ čo výplata úrokov sa mení s upravenou zásadnou hodnotou dlhopisu.
- Suma istiny je chránená, pretože investori nikdy nedostanú menej ako pôvodne investovaná istina.
TIPY reagujú na infláciu a defláciu
TIPY sú dôležité, pretože pomáhajú bojovať proti inflačnému riziku, ktoré narúša výnos dlhopisov s pevnou úrokovou sadzbou. Riziko inflácie je problém, pretože úroková sadzba platená na väčšinu dlhopisov je pevne stanovená počas životnosti dlhopisu. V dôsledku toho platby úrokov z dlhopisov nemusia držať krok s infláciou. Napríklad, ak ceny stúpnu o 3% a dlhopis investora platí 2%, investor má v reálnom vyjadrení čistú stratu.
TIPY sú určené na ochranu investorov pred nepriaznivými účinkami rastúcich cien počas životnosti dlhopisu. Nominálna hodnota - istina - sa zvyšuje s infláciou a klesá s defláciou, merané pomocou CPI. Keď TIPS dozrie, držiteľom dlhopisov sa vyplatí istina upravená o infláciu alebo pôvodná istina, podľa toho, čo je vyššie.
Predpokladajme, že investor vlastní TIPS na konci roka 1 000 USD, s kupónovou sadzbou 1%. Ak nedôjde k inflácii meranej CPI, investor dostane kupónové platby za tento rok vo výške 10 USD. Ak sa však inflácia zvýši o 2%, istina 1 000 dolárov sa upraví smerom nahor o 2% na 1 020 dolárov. Kupónová sadzba zostane rovnaká na 1%, ale vynásobí sa upravenou čiastkou istiny 1 020 dolárov, aby sa dospelo k výplate úroku 10, 20 USD za rok.
Naopak, ak by inflácia bola záporná, známa ako deflácia, s cenami klesajúcimi o 5%, istina by sa upravila smerom nadol na 950 dolárov. Výsledná úroková platba by v priebehu roka bola 9, 50 dolárov. V čase splatnosti by však investor dostal najmenej investovanú sumu istiny vo výške 1 000 USD alebo prípadne upravenú vyššiu istinu.
Úrokové platby počas životnosti dlhopisu sa v prípade deflácie vypočítavajú na základe nižšej hodnoty istiny, ale investorovi nikdy nehrozí riziko straty pôvodnej istiny, ak je držaný do splatnosti. Ak investori predajú TIPS pred splatnosťou na sekundárnom trhu, môžu dostať menej ako pôvodná istina.
Výhody a nevýhody investovania do systému TIPS
Vzhľadom na schopnosť zvýšiť istinu spolu s infláciou je úroková miera vrátená investorom nižšia, ako by bola k dispozícii pre iné cenné papiere s pevným výnosom. Vyplatený úrok sa zvyšuje s akoukoľvek úpravou zásady. Tieto investície sú takmer bezrizikové, pretože vláda USA dlh spláca a investor dostane plnú investovanú cenu vrátenú po splatnosti TIP.
Polročné úpravy inflácie dlhopisov TIPS sa považujú za zdaniteľný príjem zo strany IRS, aj keď investori nevidia tieto peniaze, kým dlhopis nepredajú alebo nedosiahne splatnosť. Niektorí investori vlastnia TIPS na dôchodkových účtoch s odloženou daňou, aby sa predišlo daňovým komplikáciám. Je však dôležité, aby investori kontaktovali daňového odborníka a diskutovali o prípadných daňových dôsledkoch investovania do systému TIPS.
TIPS zvyčajne platí nižšie úrokové sadzby ako iné vládne alebo podnikové cenné papiere, takže nie sú pre investorov s príjmom nevyhnutne optimálne. Ich výhodou je najmä ochrana inflácie, ale ak je inflácia minimálna alebo neexistujúca, ich užitočnosť klesá. Ďalším rizikom spojeným s programom TIPS je vyššie uvedený potenciál pre vyšší daňový výmer.
Pros
Istina sa zvyšuje s infláciou, čo znamená, že držiteľom dlhopisov sa v čase splatnosti vypláca istina upravená o infláciu
Keď investori TIPS dospejú, nikdy nebudú investorom vyplatené menej ako ich pôvodná istina
Úrokové platby sa zvyšujú so zvyšovaním inflácie, pretože sadzba sa počíta na základe upraveného zostatku istiny
Zápory
Ponúkaná úroková sadzba je zvyčajne nižšia ako väčšina dlhopisov s pevným výnosom, ktoré nemajú úpravu inflácie
Investori môžu podliehať vyšším daniam zo zvýšených platieb kupónom
Ak sa inflácia neuskutoční počas držania TIPS, užitočnosť držania TIPS sa zníži
Príklad TIPS v reálnom svete
Ďalej uvádzame porovnanie 10-ročného TIPU v porovnaní s 10-ročnou zmenkou, vydanou a vydraženou Ministerstvom financií USA. Štátne pokladničné poukážky (T-zmenky) sú strednodobé dlhopisy so splatnosťou dva, tri, päť alebo 10 rokov. Poskytujú polročné platby úrokov s pevnými kupónovými sadzbami.
29. marca 2019 sa dražilo 10-ročné TIPS s úrokovou sadzbou 0, 875%. Na druhej strane, 10-ročná pokladnica bola vydražená 15. marca 2019 s úrokovou sadzbou 2, 625% ročne. Vidíme, že 10-ročná zmenka platí viac úrokov, čo znamená, že investori dostanú vyššie kupónové platby z 10-ročnej zmenky v porovnaní s investíciou TIPS. Ak sa však inflácia zvýši, istina TIPS sa zvýši, čo umožní zvýšenie platieb kupónu, zatiaľ čo 10-ročná zmenka je pevne stanovená počas životnosti dlhopisu. Aj keď TIPS chráni pred infláciou, ofset je zvyčajne nižší výnos ako dlhopisy s podobnou splatnosťou.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.