Tipy na hodnotenie tolerancie rizika klienta

Jedným z najdôležitejších dôvodov pri investovaní peňazí klienta pre finančného poradcu je pokus o posúdenie tolerancie rizika klienta. Riziko možno definovať mnohými analytickými spôsobmi, ale ak by ste sa opýtali klientov, ich reakcia by pravdepodobne znamenala niečo podobné riziku straty peňazí.

Ako sme sa dozvedeli počas kolapsu trhu v rokoch 2008 - 2009, mnohí investori nadhodnotili svoju schopnosť znižovať riziko poklesu a mnohí z nich bohužiaľ vypredali svoje majetkové účasti na spodku trhu alebo blízko neho a utrpeli obrovské realizované straty.

Úlohou finančného poradcu je navrhnúť investičnú stratégiu pre klientov, ktorá vyváži ich potrebu rastu a zohľadní ich skutočnú chuť k riziku. Tu je niekoľko myšlienok, ako pomôcť klientom posúdiť ich znášanlivosť voči rizikám.

Kľúčové jedlá

• Ako zodpovedný finančný poradca by ste mali svojich klientov vždy investovať do vhodných investícií, ktoré zodpovedajú ich ochote a schopnosti riskovať.
• Medzi subjektívne miery rizika patrí osobnosť klienta, ako reagujú na skutočné alebo potenciálne straty a aké sú jeho ciele a priority.
• Objektívne miery rizika sú veci ako časový horizont, vek, potreba príjmu a rodinná situácia.

Ako definuje klient riziko?

Nasmerovanie konverzácií a použitie dotazníka na profilovanie rizika môže pomôcť finančnému poradcovi posúdiť toleranciu rizika klientov. Obzvlášť užitočné je prinútiť klienta, aby hovoril o svojich pocitoch o riziku a najmä o strate peňazí. Klienti, ktorí sú bližšie k dôchodku alebo odchádzajú do dôchodku, sa budú často cítiť viac averzne voči riziku, najmä ak sú ich dôchodkové zdroje obmedzené. Pre niektorých ľudí je riziko definované jednoducho ako straty na trhu. Pre ostatných to môže znamenať stratu zamestnania, stratu príjmu alebo stratu poistného krytia. Iní však budú znášať riziko z hľadiska príležitostných nákladov - to znamená riziko straty dobrých investícií.

Časový horizont a finančné ciele

Všeobecne platí, že čím dlhšie môže klient počkať, kým potrebuje investované aktíva, tým riskantnejšie by mali byť jeho portfóliá. Dôvodom je skutočnosť, že cenné papiere s vyšším rizikom sú v priemere kompenzované vyšším očakávaným výnosom - v dlhodobom časovom horizonte sa často vyrovnávajú drsné obdobia. Klienti tiež môžu naďalej pridávať do svojich portfólií ako trhové poklesy (priemerovanie dolárových nákladov), čo znamená, že keď trh začne opäť rásť, nahromadili akcie za lepšie ceny.

Časový horizont 10 rokov alebo dlhšie, až kým klient nebude musieť využiť svoje peniaze, by zvyčajne znamenal, že by mohol podstúpiť o niečo väčšie riziko, pretože by mal čas na zotavenie sa z nevyhnutných trhových korekcií, ktoré sa vyskytnú. Menej ako 10 rokov by naznačovalo, že alokácia portfólia by mala trochu vyústiť do rizika, pretože klient má menej času na zotavenie z nestabilného trhu. V dôsledku toho by starší klienti, ktorí môžu čoskoro odchádzať do dôchodku, mali byť často vážení viac všeobecne menej rizikovými dlhopismi, zatiaľ čo mladší pracovníci môžu mať oveľa viac pridelených akcií.

Faktoring v možných núdzových situáciách

Je dôležité určiť, či má klient dostatočnú likviditu, takže sa nebude musieť ponárať do svojich investícií na pokrytie životných nákladov a iných bežných bežných výdavkov v časovom horizonte, v ktorom majú byť peniaze investované. Ak je pravdepodobné, že budú musieť dlhodobo investovať do fondov, bolo by rozumné povzbudiť ich, aby investovali menej a časť peňazí nechali na strane v menej rizikových vozidlách.

Poradcovia zvyčajne odporúčajú približne 5% portfóliových aktív pridelených do hotovosti alebo fondov peňažného trhu. Týmto spôsobom, keď nastane núdzový stav, sa to dá ľahko zvládnuť. Peňažné prostriedky však zarábajú iba bezrizikový výnos, a preto príliš veľa môže byť zlá vec, čo môže viesť k ťahaniu hotovosti, ktoré môže časom znížiť celkovú návratnosť.

Investičné preferencie

Má klient nejaké konkrétne investičné preferencie, ktoré je potrebné zohľadniť pri navrhovaní jeho portfólia? Možno zdedili určité akcie, ktoré sa zdráhajú ich predať. Toto je známe ako dotačný efekt - je objektívne iracionálne zaobchádzať s takými nadanými zásobami ako so špeciálnymi, ale emočné väzby by sa nemali ignorovať. Namiesto toho by mali byť ubytovaní.

Nech už sú tieto klientske preferencie akékoľvek, mali by sa brať do úvahy pri navrhovaní alokácie aktív vašim klientom, aby ich portfólio nebolo nad alebo pod alokované do jednej alebo viacerých oblastí založených na týchto preferenciách.

Zdroje dôchodku

V prípade klientov, ktorí odchádzajú do dôchodku v dôchodku, by finanční poradcovia mali pri hodnotení primeranej úrovne rizika pre svoje portfóliá preskúmať všetky zdroje dôchodkového príjmu svojho klienta. Cieľom pri odchode do dôchodku už nie je rast aktív na trhu; je to skôr zisk z týchto akumulovaných aktív.

Napríklad, ak má klient dôchodok a sociálne zabezpečenie, môžu sa na ne pozerať ako na pevné toky príjmov, ktoré umožňujú klientovi prideliť na akcie trochu viac, ako by inak mohli.

Faktoring pracovnej situácie klienta

Ak je klient zamestnaný, aká stabilná je jeho pracovná situácia? Aj keď niekedy môže dôjsť k neočakávanému ukončeniu pracovného pomeru a prepúšťaniu, veľa ľudí má celkom istú istotu pri práci. Ak je istota zamestnania nízka, je potrebné nižšie hodnotenie rizika, pretože klient sa možno bude musieť spoliehať na investičné fondy, aby ich zadržal, kým sa neobjaví nová pracovná príležitosť.

Ďalej sa pýtate, aká je povaha príjmu klienta? Je to stabilný plat s nejakým bonusom? Je ich príjem variabilný a vychádza predovšetkým z provízií, ktoré môžu kolísať? Čím stabilnejšia je, tým väčšie riziko môže na trhu riskovať.

Váženie rodinnej situácie klienta

Je klient ženatý? Majú stále deti doma? Majú dieťa so špeciálnymi potrebami alebo ktoré inak potrebujú podporu? To všetko bude hrať na ich cash flow potreby, a to ako teraz, tak po ceste.

Ak sú deti na obrázku, riziková situácia sa môže mierne zmenšiť. Možno je potrebné životné poistenie pre prípad, že by sa stalo niečo strašné. Plánovanie školy tiež prevedie aktíva z iných účelov na účet 529.

Reakcia na posledný pokles trhu?

Finančná kríza v rokoch 2008 - 2009 a následný extrémny pokles na akciovom trhu bol posledným testom tolerancie rizika pre všetkých investorov. Spravodajské médiá napísali mnoho príbehov o investoroch, ktorí jednoducho nemohli viac znášať svoje investičné straty a ktorí predávali akcie na dolnom alebo spodnom okraji trhu. Bohužiaľ, mnohí z týchto investorov zaznamenali obrovské straty a potom prišli o všetky alebo väčšinu z následného trhu Bull s akciami.

Tolerancia rizika sa môže časom meniť

S pribúdajúcim vekom a prístupom k odchodu do dôchodku budú klienti určite viac averznejší voči riziku. Životné udalosti a ďalší vývoj môžu navyše spôsobiť zmenu tolerancie klienta voči riziku.

Príkladom môže byť neočakávané prepustenie, keď sa klient blíži k odchodu do dôchodku. V podnikovom svete to bohužiaľ nie je neobvyklé a strata niekoľkých rokov očakávaných úspor v zamestnaní a dôchodku by mohla mať zničujúci vplyv na ich dôchodok. To by ich mohlo viesť k tomu, že budú viac averznejšie k strate peňazí.

Páry s rozdielnymi toleranciami rizika

Len preto, že pár je šťastne ženatý, neznamená to, že každý z nich má rovnakú toleranciu voči riziku. V skutočnosti má veľa finančných poradcov tendenciu mať skúsenosti s prácou s pármi, kde každý z manželov má inú toleranciu rizika. Kľúčom je pochopiť, odkiaľ každý z manželov pochádza, a pomôcť im dosiahnuť ich finančné ciele prostredníctvom alokácie investícií, ktorá umožní obom z nich spať v noci.

Spodný riadok

Určenie tolerancie rizika klienta je rozhodujúcou súčasťou skladačky pri navrhovaní primeranej alokácie aktív, ktorá im umožní dosiahnuť ich finančné ciele, ako aj dobre spať v noci. Tolerancia rizika je rovnako „umením“ ako veda, a aby ho finančný poradca mohol posúdiť, musí skutočne spoznať a porozumieť svojim klientom.