Pásové dlhopisy sú definované
Pásové dlhopisy sú dlhopisy, v ktorých sa obe splátky istiny a pravidelné kupóny - ktoré boli odstránené - predávajú samostatne. Pásová väzba je tiež známa ako väzba s nulovým kupónom.
Rozdelenie pásového dlhopisu
Konvenčný dlhopis je taký, ktorý pravidelne vypláca úroky majiteľom dlhopisov, ktorí dostávajú splátky za svoju hlavnú investíciu, keď je dlhopis splatný. Títo investori dostávajú úrokové výnosy, známe ako kupóny, z týchto dlhopisov, ktoré je možné kúpiť za nominálnu hodnotu, so zľavou alebo za prémiu. Nie všetky dlhopisy však platia úroky. Tieto väzby sa označujú ako pásové väzby.
Pásmo dlhopisu má svoje kupóny a istinu stiahnuté a predáva sa investorom samostatne ako nové cenné papiere. Investičná banka alebo obchodník obvykle kupuje dlhový nástroj a „ho stripuje“, pričom kupóny oddeľuje od istiny, ktorá je známa ako zvyšok. Kupóny a zvyšky vytvárajú ponuku nových dlhopisov, ktoré sa predávajú investorom osobitne. Stripový dlhopis nemá žiadne reinvestičné riziko, pretože neexistujú žiadne platby pred splatnosťou.
Pretože držitelia prúžkov nedostávajú ďalší príjem prostredníctvom výplaty úrokov, prúžky dlhopisov sa zvyčajne obchodujú s hlbokou zľavou na par. Trhová cena dlhopisov s prúžkami odráža úverový rating emitenta a súčasnú hodnotu výšky splatnosti, ktorá je určená časom do splatnosti a prevládajúcimi úrokovými mierami v ekonomike - čím ďalej od dátumu splatnosti, tým nižšia je súčasná hodnota., a naopak. Čím nižšie sú úrokové sadzby v ekonomike, tým vyššia je súčasná hodnota pásového dlhopisu a naopak. Súčasná hodnota dlhopisu sa bude značne pohybovať so zmenami prevládajúcich úrokových mier, pretože na stabilizáciu hodnoty neexistujú žiadne pravidelné platby úrokov. Výsledkom je, že vplyv výkyvov úrokových sadzieb na dlhopisy s pásmami, známy ako durácia dlhopisov, je vyšší ako vplyv na dlhopisy s kupónom.
V deň splatnosti je investorovi vyplatená suma rovnajúca sa nominálnej hodnote dlhopisu. Rozdiel medzi kúpnou cenou dlhopisu a nominálnou hodnotou pri splatnosti predstavuje výnos investora z dlhopisu. Napríklad predpokladajme, že investor dnes kúpil zostatok dlhopisov za 3 200 dolárov. Hodnota dlhopisu má nominálnu hodnotu 5 000 dolárov a je splatná do 5 rokov. Po splatnosti bude návratnosť zvyšku dlhopisov s pásikmi 5 000 - 3 200 USD = 1 800 USD.
Uvažujme o zvyšku namiesto iného investora, ktorý kupón kúpil. Investor dostane jeden z pôvodných polročných úrokov alebo výplat kupónu. Ak kupónová sadzba na dlhopis je 4%, úroková platba, ktorá sa má prijať dvakrát (keďže ide o polročný splátkový kalendár), sa môže vypočítať ako (4% / 2) x 5 000 $ = 100 USD. Investor zaplatí (3 200 USD / 5 000 USD) x 100 USD = 64 USD. Jej návratnosť pri splatnosti bude preto 100 - 64 dolárov = 36 dolárov.
Ak je dlhopis držaný do splatnosti, získaný výnos je zdaniteľný ako úrokový výnos. Aj keď majiteľ dlhopisu nezískava úrokové výnosy, stále sa od nich vyžaduje, aby každý rok oznámili fantómové alebo imputované úroky z dlhopisu službe IRS (Internal Revenue Service). Čiastka úroku, ktorý musí investor požadovať a platiť dane z dlhopisov každý rok, zvyšuje nákladovú základňu dlhopisov. Ak sa dlhopis predá pred splatnosťou, môže dôjsť k kapitálovému zisku alebo strate.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.