30 nových verejných spoločností, vrátane Uber Face Selloffs do konca roka

Investori v 30 novo kótovaných verejných spoločnostiach, ako sú Uber Technologies Inc. (UBER), Zoom Video Communications Inc. (ZM) a Pinterest Inc. (PINS), ktoré po svojich vysoko očakávaných IPO utrpeli sériu výberov, by mohli zažiť aj ostrejšie vence do konca roka, ako je uvedené vo Financial Times.

Platnosť doložiek o ukončení platnosti

V nadchádzajúcich týždňoch sa skončí platnosť klauzúl o blokovaní pre nové verejné spoločnosti, čo znamená, že zasvätení spoločnosti a investori pred IPO budú môcť začať predávať svoje akcie. To nielenže hláskuje zlé správy pre samotné spoločnosti. Väčšie riziko, ktorému trh čelí, spočíva v tom, že výber spoločností, ktoré strácajú peniaze, vrátane spoločnosti Uber, pokles o 30% oproti pôvodnej cene IPO, spôsobí zvlnenie a stiahne ďalšie akcie, ako aj poškodí vyhliadky na to, aby boli čoskoro verejné spoločnosti.

"Sledujeme nadchádzajúce vydania blokovania, pretože ceny akcií majú tendenciu klesať pred vydaním, " uviedla Kathleen Smithová z Renaissance Capital, ako uviedol Barron. „Obzvlášť znepokojujúce sú spoločnosti, ktorých akcie sa od IPO zle obchodovali. Očakáva sa, že zasvätení budú ochotní predávať a budú vyvíjať tlak na zníženie ceny akcií. “

Uber v ohrození

Z desiatok nových spoločností kótovaných na burze, ktoré sú pripravené na to, aby uplynula doba ich blokovania pred koncom roku 2019, je priekopníkom v zdieľaní jazdenia Uber jedna z najsledovanejších skupín v skupine a bola to najväčšia kótovaná položka roka. Spoločnosť so sídlom v San Franciscu trpí, keď investori prechádzajú od straty a vytvárajú mega-jednorožce k obrannejším a bezpečnejším vreckám na trhu.

"Uber nemá udržateľný obchodný model - stav klesne, keď vyprší doba blokovania, " uviedol Michael Underhill, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Capital Innovations. "To bude mať efekt na tok - bude viac predaja."

„Prehodnotenie rastu“

Expert IPO a profesor financií na Floridskej univerzite na Floride zopakovali pozitívny sentiment. „Určite došlo k poklesu ocenení spoločností, ktoré mali na svoju cenu akcií zabudovanú veľa optimizmu rastu. Celosvetovo došlo k preceneniu rastu. “

Očakáva sa, že uplynie aj doba blokovania zoomu a Pinterestu, ktorá vyprší v roku 2019. Mohlo by to spôsobiť tlak na už zbité akcie spoločnosti Lyft Inc. (LYFT), Peloton Interactive Inc. (PTON) a ďalších. Akcie spoločnosti Lyft klesli takmer o 45% z ceny IPO a Peloton je o približne 25% nižší.

Vypršanie blokovacích období vrhá tieň aj na ďalšie, ešte neverejné spoločnosti, ako je The We Co, materská spoločnosť spolupracujúcej siete WeWork, ktorá odložila svoje plány IPO začiatkom tohto roka po vyradení jej generálneho riaditeľa a zakladateľa Adama Neumanna.

IPO s podporou VC

The Financial Times poznamenáva, že technologické spoločnosti zvýhodnené skupinami rizikového kapitálu čelia niektorým z najväčších protivín. Podľa IP profesorov Jay Rittera IPO s podporou VC zaznamenali pokles svojich zásob v priemere o 3%, keď sa uzavrelo blokovacie obdobie, v porovnaní s IPO bez podpory VC, ktoré poklesli približne o 1%.

Spoločnosti podporujúce VC zahŕňajú Airbnb, Postmates a Palantir. Aj keď sa očakávalo, že sa všetky tri roky zverejnia v tomto roku, predpokladá sa, že tak urobia v roku 2020. Mnoho vrátane Airbnb zvažuje priame kótovanie, pričom neexistuje žiadna investičná banka, nezískavajú sa žiadne peniaze a trh určuje cenu akcie.

Čo bude ďalej?

V budúcnosti budú investori tvrdí pre spoločnosti, ktoré nedokážu preukázať sľubnú cestu k ziskovosti a preukázať udržateľnosť svojich obchodných modelov.

„Vidíte pocit naliehavosti zo strany komunity rizikového kapitálu - sú to obavy, “ povedal UnderHill a porovnal súčasné prostredie s technologickou bublinou v 90. rokoch. "Je to ako v roku 1999 ... Sme neskoro. Spoločnosti, ktoré nemajú udržateľné obchodné modely, nebudú na kapitálových trhoch odmeňované."

V nedávnej správe Bank of America Merrill Lynch s názvom „Budeme IPO, ako je to v roku 1999, “ uviedli analytici, že „výbery IPO by mohli byť varovným signálom toho, že investori sa zameriavajú na ziskovosť uprostred makroobjektívov a možný efekt zvlnenia by mohol byť významný. “