Fiškálna nerovnováha
Fiškálna nerovnováha sa týka situácie, keď sa všetky budúce dlhové záväzky vlády líšia od budúcich tokov príjmov. Záväzky a toky príjmov sa oceňujú v ich súčasných hodnotách a budú diskontované bezrizikovou sadzbou plus určité rozpätie. Fiškálna nerovnováha sa môže vyskytnúť pre vládu v ktoromkoľvek danom čase. Ak bude pretrvávať pozitívna fiškálna nerovnováha, daňové príjmy sa v budúcnosti pravdepodobne zvýšia, čo spôsobí pokles súčasnej a budúcej spotreby domácností.
ZNÍŽENIE Fiskálnej nerovnováhy
Existujú dva hlavné typy fiškálnej nerovnováhy. Vertikálna fiškálna nerovnováha popisuje situáciu, keď príjmy nezodpovedajú výdavkom na rôznych úrovniach verejnej správy. Horizontálna nerovnováha popisuje situáciu, keď príjmy nezodpovedajú výdavkom pre rôzne regióny krajiny. Horizontálne fiškálne nerovnováhy si vyžadujú vyrovnávacie transfery alebo platby štátu alebo provincii od federálnej vlády na vyrovnanie menovej nerovnováhy medzi rôznymi časťami krajiny. Vertikálna fiškálna nerovnováha je štrukturálnym problémom a vyžaduje si prerozdelenie zodpovedností za príjmy a výdavky.
K horizontálnej fiškálnej nerovnováhe dochádza, keď vlády na nižšej ako národnej úrovni nemajú rovnaké možnosti, pokiaľ ide o získavanie finančných prostriedkov z ich daňových základov a poskytovanie určitých služieb. Tento typ fiškálnej nerovnováhy vytvára rozdiely v čistých fiškálnych výhodách, ktoré sú kombináciou úrovní daní a verejných služieb. Tieto výhody sú tiež hlavnou príčinou horizontálnych fiškálnych rozdielov, ktoré si prípadne vyžadujú vyrovnávacie platby.
Dôsledky fiškálnej nerovnováhy
Grécka dlhová kríza má svoj pôvod vo fiškálnej nadradenosti alebo zbytočných a nadmerných výdavkoch predchádzajúcich vlád. Po vstupe Grécka do Európskeho spoločenstva v roku 1981 bolo jeho hospodárstvo a financie v dobrej kondícii, ale jeho finančná situácia sa v priebehu nasledujúcich 30 rokov dramaticky zhoršila. Populistické panhelénske socialistické hnutie (PASOK) sa striedalo pri moci so stranou novej demokracie. V snahe udržať spokojnosť svojich voličov obidve strany zaviedli liberálnu politiku sociálneho zabezpečenia, ktorá vytvorila neefektívne hospodárstvo. V dôsledku nízkej produktivity, narušenia konkurencieschopnosti a nekontrolovateľného daňového úniku sa vláda uchýlila k obrovskému zadlženiu, aby strana pokračovala.
Prijatie Grécka do eurozóny v roku 2001 a prijatie eura uľahčili pôžičku vláde. Výnosy gréckych dlhopisov a úrokové sadzby prudko poklesli, keď sa konvergovali s výnosmi silných členov Európskej únie, ako je Nemecko. Výsledkom bolo, že grécka ekonomika sa rozrástla a priemerný rast reálneho HDP medzi rokmi 2001 a 2008 bol v priemere 3, 9% ročne.
Finančná kríza v rokoch 2008 - 2009 však spôsobila, že sa investori a veritelia sústredili na obrovské zaťaženie USA a Európy štátnymi dlhopismi. V prípade zlyhania začali reálna možnosť investori požadovať oveľa vyššie výnosy zo štátnych dlhopisov vydaných Gréckom ako kompenzáciu tohto zvýšeného rizika. Keď sa grécke hospodárstvo v dôsledku krízy znížilo, jeho pomer dlhu k HDP prudko stúpol.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.