Efekt malých firiem

Čo je efekt malého podniku?

Efekt malých firiem je teória, ktorá tvrdí, že menšie podniky alebo spoločnosti s malou trhovou kapitalizáciou prevyšujú väčšie spoločnosti. Verejne obchodované spoločnosti sú rozdelené do troch kategórií: veľká kapitalizácia (10 miliárd dolárov +), stredná kapitalizácia (2 až 10 miliárd dolárov) a nízka kapitalizácia (<2 miliardy dolárov). Väčšina malých kapitalizačných firiem sú začínajúce podniky alebo relatívne mladé spoločnosti s vysokým potenciálom rastu. V rámci tejto triedy akcií existujú ešte menšie klasifikácie: mikropodnik (50 miliónov - 2 miliárd dolárov) a nano-limit (<50 miliónov dolárov).

Anomálie malého trhu s pevným efektom sú faktory, ktoré sa používajú na vysvetlenie vynikajúcich výnosov v trojfaktorovom modeli Gene Fama a Kenneth Frencha, pričom tromi faktormi sú návratnosť na trhu, spoločnosti s vysokými hodnotami z knihy na trh a malá kapitalizácia akcií. Overenie tohto javu samozrejme podlieha určitému časovému skresleniu. Časové obdobie, ktoré sa skúmalo pri hľadaní prípadov, v ktorých zásoby s malou kapitalizáciou prevyšujú veľké kapitály, do veľkej miery ovplyvňuje to, či výskumný pracovník nájde nejaký prípad účinku malej firmy. Efekt malých firiem sa občas používa ako odôvodnenie vyšších poplatkov, ktoré často účtujú spoločnosti fondov za fondy s malou kapitalizáciou.

Pochopenie efektu malých firiem

Teória malých firemných efektov zastáva názor, že menšie spoločnosti majú väčšie možnosti rastu ako väčšie spoločnosti. Spoločnosti s malou kapitalizáciou majú tiež tendenciu mať volatilnejšie podnikateľské prostredie a oprava problémov - napríklad oprava nedostatku finančných prostriedkov - môže viesť k veľkému zhodnoteniu ceny.

Napokon, akcie s malou kapitalizáciou majú tendenciu mať nižšie ceny akcií a tieto nižšie ceny znamenajú, že cenové zhodnocovanie býva väčšie ako v prípade akcií s veľkými kapitalizáciami. Značením efektov malých firiem je januárový efekt, ktorý sa vzťahuje na model cien akcií, ktorý vykazujú akcie s malou kapitalizáciou koncom decembra a začiatkom januára. Vo všeobecnosti sa tieto zásoby počas tohto obdobia zvyšujú, čo ešte viac zatraktívňuje fondy s nízkou kapitalizáciou pre investorov.

Malý pevný účinok nie je spoľahlivý, pretože zásoby s veľkým kapitálom všeobecne prekonávajú zásoby s malým kapitálom počas recesií.

Efekt malých firiem verzus zanedbaný efekt firiem

Malý pevný efekt je často zamieňaný s zanedbaným pevným efektom. Zanedbaný firemný efekt teoretizuje, že verejne obchodované spoločnosti, ktoré analytici nedodržiavajú, majú tendenciu prekonávať tie, ktoré im venujú pozornosť alebo sú podrobené kontrole. Malý pevný účinok a zanedbaný pevný účinok sa vzájomne nevylučujú. Analytici môžu ignorovať niektoré spoločnosti s malou kapitalizáciou, a preto sa môžu uplatniť obidve teórie.

Výhody efektu malých firiem

Akcie s malou kapitalizáciou bývajú volatilnejšie ako fondy s veľkou kapitalizáciou, ale potenciálne ponúkajú najväčšiu návratnosť. Spoločnosti s malou kapitalizáciou majú väčší priestor na rast ako ich väčšie náprotivky. Napríklad pre spoločnosť cloud computing Appian (APPN) je jednoduchšie zdvojnásobiť alebo dokonca strojnásobiť veľkosť ako Microsoft.

Nevýhody efektu malých firiem

Na druhej strane je pre spoločnosť s malou kapitalizáciou oveľa ľahšie stať sa platobnou neschopnosťou ako spoločnosť s veľkou kapitalizáciou. Na základe predchádzajúceho príkladu má spoločnosť Microsoft dostatok kapitálu, silný obchodný model a ešte silnejšiu značku, vďaka čomu je menej náchylná na zlyhanie ako malé firmy, ktoré nemajú žiadne z týchto atribútov.

Kľúčové jedlá

• Teória efektov malých firiem predpokladá, že malé firmy s nízkou trhovou kapitalizáciou majú tendenciu prekonávať veľké podniky.
• Akcie s malou kapitalizáciou sú zvyčajne volatilnejšie ako zásoby s veľkou kapitalizáciou.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Dozviete sa viac o rizikách a potenciálnych výhodách pre malé a stredné podniky Definícia malých kapitálov sa môže v závislosti od maklérskych spoločností líšiť, ale vo všeobecnosti je to spoločnosť s trhovou kapitalizáciou od 300 miliónov do 2 miliárd dolárov. viac Definícia zásob s nízkou hodnotou Zásoby s nízkou hodnotou sú akcie v spoločnosti s malou trhovou kapitalizáciou, ale tento výraz sa vzťahuje aj na akcie, ktoré obchodujú za alebo pod svoju účtovnú hodnotu. viac Definícia modelu Fama a francúzskeho trojfaktoru Model Fama a francúzsky trojfaktorový model rozšíril CAPM tak, aby zahŕňal riziko veľkosti a hodnoty hodnoty s cieľom vysvetliť rozdiely v diverzifikovaných výnosoch portfólia. viac Zanedbaný firemný efekt Zanedbaný firemný efekt je teória, ktorá vysvetľuje tendenciu niektorých menej známych spoločností prekonávať lepšie známe spoločnosti. viac Čo je to Micro Cap? Mikropodnik je malá spoločnosť, ktorá má trhovú kapitalizáciu medzi 50 miliónmi a 300 miliónmi dolárov a možno ju považovať za rizikovejšiu ako akcie s veľkým kapitálom. viac Small Minus Big (SMB) Small Minus Big (SMB) je jedným z troch faktorov v modeli oceňovania akcií vo Francúzsku (Fama / French), ktorý sa používa na vysvetlenie výnosov z portfólia. ďalšie partnerské odkazy