Definícia SEC podľa formulára 13F
SEC Form 13F je štvrťročná správa, ktorú podávajú správcovia inštitucionálnych investícií s spravovaným majetkom najmenej 100 miliónov dolárov. Zverejňuje svoje majetkové účasti v USA Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC) a poskytuje informácie o tom, čo robia inteligentné peniaze.
Kto by mal podať SEC formulár 13F?
Medzi spoločnosti, ktoré sú povinné registrovať 13F, patria podielové fondy, hedžové fondy, investičné spoločnosti, dôchodkové fondy, poisťovne a registrovaní investiční poradcovia. SEC zverejňuje štvrťročne zoznam 13 (f) cenných papierov, ktoré musia byť zahrnuté v registrácii.
Ako podať SEC formulár 13F
Autori môžu použiť systém SEC EDGAR (Electronic Data Shromažďovanie, analýza a získavanie) na odoslanie formulára SEC 13F. Musí sa podať do 45 dní od konca kalendárneho štvrťroka a musí obsahovať informácie o každej zábezpeke podľa oddielu 13 písm. F), o ktorej má investičný manažér pre inštitucionálne investície rozhodovacie právo, vrátane mena a triedy, počtu akcií ku koncu kalendárneho štvrťroka. vykazovaný štvrťrok a celková trhová hodnota.
Kľúčové problémy okolo formulára SEC 13F
Podania SEC Form 13F poskytujú investorom prehľad o držbe akcií popredných správcov akcií na Wall Street a stratégiách prideľovania aktív. Jednotliví investori a iní inštitucionálni investori, ktorí chcú replikovať stratégie manažérov hedžových fondov rockových hviezd, ako sú Daniel Loeb, David Tepper, David Einhorn, Carl Icahn alebo Seth Klarman, preskúmajú žiadosti 13F, aby vygenerovali investičné nápady. Finančná tlač často podáva správy o tom, čo títo správcovia fondov nakupujú a predávajú. Pri pohľade na najvyššie držby niektorých manažérov dúfajú investori, že spoja portfólio najlepších nápadov bez platenia poplatkov za správu. S touto stratégiou je však veľa problémov.
Investori môžu dúfať, že skopírujú investičné nápady, ktoré získali zo správ SEC Form 13F o špičkových zberačoch akcií na Wall Street, avšak existujú určité nevýhody vrátane skutočnosti, že údaje o registrácii nemusia byť 100% spoľahlivé.
Správanie stáda
Jedným rizikom pre profesionálnych aj retailových investorov je to, že tendencia hedžových fondov požičiavať si navzájom investičné nápady, ako aj efekt rozbehnutého vlaku, môžu viesť k preplneným obchodom a nadhodnoteným akciám. Správcovia hedžových fondov nie sú viac imúnni voči predpojatostiam ako je stádo, ako ktokoľvek iný. Napokon, ak ste správcom fondu, je pre väčšinu bezpečnejšie mýliť sa, ako byť sám so sebou.
Zavádzajúci obrázok
Ďalší problém súvisí so skutočnosťou, že finančné prostriedky sú povinné hlásiť iba svoje dlhé pozície v SEC 13F, okrem svojich opcií na predaj a volanie, American Depositary Receipts (ADR) a konvertibilných bankoviek. Zaisťovacie fondy však nakupujú aj dlhopisy a zahraničné akcie a predávajú zásoby krátke. To môže poskytnúť zavádzajúci obraz, pretože niektoré fondy generujú väčšinu svojich výnosov z predaja nakrátko, pričom ako zabezpečovacie prostriedky používajú iba dlhé pozície. 13F tiež sleduje investície uskutočňované na domácich burzách.
Nespoľahlivé a spätne vyzerajúce údaje
A čo viac, samotná SEC pripúšťa, že podania 13F nie sú nevyhnutne spoľahlivé, pretože nikto v SEC neanalyzuje obsah z hľadiska presnosti a úplnosti. To znamená, že by si ich mali investori vziať so štipkou soli. Koniec koncov, neslávny podvodník Bernard Madoff každý štvrťrok povinne vyplnil formuláre 13F.
Ďalším dôležitým problémom v súvislosti so správami 13F je, že sa podávajú do 45 dní od konca štvrťroka. A väčšina manažérov predkladá svoje 13F čo najskôr, pretože nechcú tipovať protivníkov o tom, čo robia. V čase, keď sa ostatní investori dostanú do rúk týchto 13F, pozerajú sa na nákupy akcií, ktoré mohli byť vykonané viac ako štyri mesiace pred podaním prihlášky. Vidieť, ako profesionálni manažéri fondov investovali v posledných niekoľkých mesiacoch, môže byť pochopiteľné, ale pozerá sa spätne. Ak sú inteligentné peniaze už úplne investované do akcií, retailoví investori budú pravdepodobne v omeškaní so stranou, kým sa o nej dozvedú.
Kľúčové jedlá
- Formulár SEC 13F musia štvrťročne podávať inštitucionálni investiční manažéri s najmenej 100 miliónmi dolárov v sekcii 13 (f) cenných papierov.
- V oddiele 13 písm. F) sa uvádza obchodovanie s majetkovými cennými papiermi na burze, uzavreté akcie investičných spoločností, niektoré akciové opcie / opčné listy a konvertibilné dlhové cenné papiere.
- Investori môžu prehľadávať databázy SECG EDGAR v sekciách SEC Form 13F a získať tak prehľad o stratégiách prideľovania aktív na Wall Street.
- Nevýhody pokusu o napodobnenie týchto stratégií zahŕňajú nespoľahlivosť údajov a skutočnosť, že formulár 13F sleduje iba akcie obchodované na domácich burzách.
Stiahnite si SEC Form 13-F
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.