Beží na fond

Čo je to fond?

Spustenie fondu je situácia, keď hedžový fond alebo iný fond aktív čelí rastúcemu počtu žiadostí o spätné odkúpenie od investorov. K spusteniu fondu môže dôjsť z niekoľkých dôvodov, ale zvyčajne je výsledkom zlej výkonnosti podkladových aktív. Táto slabá výkonnosť motivuje investorov, aby požiadali o vrátenie svojich peňazí.

BREAKING DOWN Beží na fonde

Prevádzka fondu narastá, pretože správcovia fondov sú nútení predávať aktíva, aby vyhoveli požiadavkám na spätné odkúpenie. Tieto nútené tržby často negatívne ovplyvňujú výkonnosť fondu, najmä počas medvedieho trhu. Keď trh klesá, manažéri fondov musia predávať aktíva, aby získali potrebnú hotovosť, a často sa musia predávať so stratou. Keďže spätné odkúpenia ďalej znižujú výkonnosť fondu, viac investorov sa bojí a požaduje spätné odkúpenia, čo spôsobuje negatívnu spätnú väzbu, ktorá môže v mnohých prípadoch prinútiť fond uzavrieť.

Mnoho hedžových fondov sa bráni proti výbehom tým, že manažérom umožňuje pozastaviť schopnosť investorov splácať na určité obdobie. Pred finančnou krízou v roku 2008 boli také pozastavenia mimoriadne zriedkavé, pretože investorom signalizovali, že fond bojuje a môže byť dokonca nútený zatvoriť ho. Počas krízy však mnoho veľkých slávnych hedžových fondov, ako priekopník hedžových fondov, BVI Global Fund Paul Tudor Jones, pozastavilo vyplácanie, aby sa zabránilo spusteniu fondu.

Príklad spustenia fondu

Peloton Partners utrpel klasický beh svojho hedgeového fondu krytého hypotékou v hodnote 1, 8 miliárd dolárov v roku 2008, potom, čo ceny nehnuteľností v USA vážne poškodili výkonnosť spoločnosti Peloton. Peloton stávky proti hypotekárnym úverom a investoval značné prostriedky do hypotekárnych úverov vyššieho stupňa, čo mu umožnilo dosiahnuť 87% výnos. Ale ako krach pokračoval, začali sa kyslieť aj investície spoločnosti Peloton vyššie. Firma pozastavila vyplácanie s cieľom zabrániť investorom masovo unikať, ale tieto opatrenia boli príliš malé, príliš neskoro. Peloton vo februári 2008 oznámil, že zatvára svoj hypotekárny fond a vracia akékoľvek peniaze, ktoré zostali investorom.

Prevádzka fondu sa neobmedzuje iba na hedžové fondy. V roku 2008 došlo k úpadku významného podielového fondu peňažného trhu s názvom rezervný primárny fond, ktorý bol výsledkom jeho investície do krátkodobého dlhu neúspešnej investičnej banky Lehman Brothers. Hoci si fond ponechal len zlomok svojich investícií do dlhu Lehman, strašidelní investori stiahli takmer dve tretiny celkových aktív fondu spravovaných do niekoľkých dní od kolapsu. Napriek tomu, že fond pozastavil spätné odkúpenia, nestačilo to na to, aby sa zabránilo jeho konečnému zlyhaniu.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Poskytovanie brán Poskytovanie brán predstavuje obmedzenie uložené hedžovému fondu, ktoré obmedzuje množstvo výberov z fondu počas obdobia spätného odkúpenia. viac Prečo parkovať svoju hotovosť vo fonde peňažného trhu Fond peňažného trhu je typ podielového fondu, ktorý investuje do vysokokvalitných, krátkodobých dlhových nástrojov a peňažných ekvivalentov. Považuje sa to za bezpečné. Fondy peňažného trhu, ktoré sa nazývajú aj podielové fondy peňažného trhu, fungujú rovnako ako všetky podielové fondy. viac Pozastavenie vyplácania Pozastavenie vyplácania je ustanovenie, ktoré umožňuje správcovi hedgeového fondu zabrániť výberom, zvyčajne z dôvodu mimoriadnych okolností. viac SSE Composite SSE Composite je trhový kompozit tvorený všetkými akciami A a B, ktoré sa obchodujú na Shanghai Stock Exchange. viac Lehman Brothers Lehman Brothers bola globálna spoločnosť poskytujúca finančné služby, ktorej bankrot v roku 2008 bol spôsobený - a urýchlil - hypotekárna kríza na vedľajšom trhu. viac David Tepper David Tepper, spoluzakladateľ spoločnosti Appaloosa Management LP, patrí medzi najúspešnejších manažérov hedžových fondov všetkých čias. ďalšie partnerské odkazy