Prejdite na zelenú pri spoločensky zodpovednom investovaní

Sociálne zodpovedné investovanie (SRI), známe tiež ako investovanie založené na hodnotách alebo etické investovanie, je investičný proces, ktorý v kontexte analýz cenných papierov a investícií zvažuje sociálne a environmentálne faktory, pozitívne aj negatívne. Manažéri sociálnych investícií často používajú pri prijímaní svojich investičných rozhodnutí sociálnu a environmentálnu analýzu v spojení s tradičnou kvantitatívnou analýzou cenných papierov. V tomto článku prejdeme tento investičný proces a ukážeme vám, čo spoločensky zodpovedné investovanie môže urobiť pre vaše portfólio.

Náboženské a politické korene

Základ SRI spočíva v náboženskom práve. Začalo to ako sútok morálky a peňazí, ktorý siaha najmenej do biblických čias, keď židovské právo malo smernice o tom, ako investovať podľa etických hodnôt. Nedávno v Spojených štátoch praktizovali spoločnosti Quakers spoločensky zodpovedné investovanie na základe viery v ľudskú rovnosť a nenásilie.

Všeobecne sa náboženskí investori chceli vyhnúť investíciám do spoločností zaoberajúcich sa návykovými látkami a správaním: alkoholom, tabakom a hazardnými hrami. Niektoré náboženstvá sa tiež chceli vyhnúť firmám vyrábajúcim zbrane. Aj keď stále existuje veľa sociálne zodpovedných investorov, ktorí sa riadia náboženstvom, mnoho ďalších investorov v súlade so SRI investuje svoje peniaze environmentálne zameraným spôsobom. Nedávno sa čistí technologickí investori (alebo ekologickí investori) presťahovali do arény SRI, keď hľadajú spoločnosti zapojené do čistej energie alebo iné technológie, ktoré vyvážia interakciu medzi človekom a životným prostredím.

Posun v SRI od čisto náboženského alebo nábožensky orientovaného investičného prístupu k prístupu so širšou perspektívou bol v 70. a 80. rokoch 20. storočia rýchlym začiatkom odpredajového hnutia v Južnej Afrike. V tejto situácii investori neboli ochotní držať pozície v spoločnostiach, ktoré ťažili z juhoafrickej politiky apartheidu.

Go Green, Man

Od kvetinového dieťaťa v 60. rokoch až po zelených politikov nového tisícročia zohráva zvyšovanie environmentálneho povedomia hlavnú úlohu pri zvyšovaní atraktívnosti SRI voči širokej skupine investorov.

Pretože existuje mnoho rôznych pohľadov na to, čo predstavuje správne hodnoty, ktoré je potrebné hľadať v spoločnostiach, je ťažké poskytnúť univerzálnu definíciu SRI. Pre niektorých investorov znamená byť spoločensky zodpovedný neinvestovanie do spoločností zaoberajúcich sa alkoholom; zatiaľ čo pre iných je alkohol úplne prijateľný. Najčastejšie kontrolovanými spoločnosťami sú tie, ktoré sa zaoberajú tabakom, ktorý sa takmer všeobecne považuje za škodlivý.

Jedným z prvých podielových fondov, ktoré začleňujú sociálne zodpovedný skríning, bol Pioniersky fond (PIODX), ktorý sa od roku 1950 vyhýba zásobám spoločností, ktorých primárnou činnosťou je alkohol alebo tabak. Trh sa odvtedy rozšíril, takže existuje viac ako 500 vzájomných fondy alebo fondy obchodované na burze, ktoré investujú pomocou jedného alebo viacerých sociálnych alebo environmentálnych kritérií. Existujú fondy SRI, ktoré sú vyvážené, zameriavajú sa na akcie, hľadajú medzinárodné cenné papiere, investujú do dlhopisov, sledujú indexy a investujú do nástrojov peňažného trhu. (Ak sa chcete dozvedieť viac o fondoch SRI, prečítajte si článok Spoločne zodpovedné vzájomné fondy, Spoločne zodpovedné vzájomné fondy a Čo je to „spoločensky zodpovedný“ vzájomný fond? )

Sociálni investori používajú päť základných stratégií na maximalizáciu finančného výnosu a na maximalizáciu sociálneho dobra:

1. Premietanie
Toto je proces filtrovania používaný na identifikáciu určitých cenných papierov, ktoré sa majú vylúčiť, alebo na nájdenie cenných papierov, ktoré by sa mali zahrnúť do portfólií investorov na základe sociálnych a / alebo environmentálnych kritérií.

2. Negatívne skríning
Pôvodným zameraním SRI bolo vyhnúť sa investíciám do spoločností zaoberajúcich sa nežiaducimi činnosťami, či už ide o výrobcu piva alebo výrobcu tabaku. Tieto negatívne obrazovky vylučujú určité cenné papiere z investičných úvah na základe sociálnych alebo environmentálnych kritérií a môžu brániť investovaniu do výroby tabaku, hazardných hier, alkoholu alebo zbraní.

3. Zahrnutie / pozitívny skríning
Zahrnutie alebo pozitívny skríning uprednostňuje investície do spoločností, ktoré majú silné záznamy v konkrétnej oblasti, ako sú životné prostredie, zamestnanecké vzťahy alebo rozmanitosť. Skríning jednotlivých spoločností v priemysle zo sociálnych a environmentálnych dôvodov zdôrazňuje záznamy jednotlivých firiem v porovnaní s ich rovesníkmi. Táto skríningová technika vyrástla z negatívneho skríningového procesu. Keď sa obrazovky vyhýbania sa stávajú sofistikovanejšie, niektorí investori si začali uvedomovať, že by mohli aktívne vyhľadávať a zaradiť spoločnosti so žiaducimi vlastnosťami do svojich portfólií, namiesto aby sa jednoducho vyhýbali spoločnostiam.

V súčasnosti sa bežne vykonávajú rozsiahle hodnotenia obchodných praktík spoločností, aby sa spoločnosti často hodnotili, aby určili, ako sú udržateľné ako podniky a či majú alebo nemajú veľký a pozitívny sociálny a environmentálny vplyv.

Pozitívny skríning sa často používa na podporu zaostalých komunít v takých oblastiach, ako sú hypotéky alebo úver pre malé podniky.

4. Odpredaj
Odpredaj cenných papierov znamená odstránenie vybraných investícií z portfólia na základe určitých sociálnych alebo environmentálnych kritérií. Na Wall Street sa vždy verilo, že ak sa vám nepáči, ako sa spoločnosť riadi, môžete jednoducho predať svoj vklad a ísť ďalej - takzvaná „Wall Street Walk“. Aj keď to teoreticky môže znieť jednoducho a elegantne, realitou je, že vždy existujú transakčné náklady spojené s presunom do alebo z cenného papiera. Okrem toho mnoho inštitucionálnych investorov zastáva také veľké pozície, že môže byť mimoriadne ťažké a nákladné ich jednoducho predať.

5. Aktivizmus akcionárov
Akcionársky aktivizmus sa pokúša pozitívne ovplyvniť podnikové správanie vo viere, že spoločné úsilie sociálnych investorov môže viesť vedenie spoločnosti k riadeniu zodpovednejšieho sociálneho a / alebo environmentálneho smerovania. Toto úsilie môže zahŕňať začatie rozhovorov s vedením spoločnosti o problémových otázkach spolu s predložením a hlasovaním na základe splnomocnenia. Otázky ako zámorská práca, diskriminácia, marketingové praktiky a odmeňovanie generálnych riaditeľov sa často spochybňujú vo viere, že zmeny v priebehu času zlepšia finančnú výkonnosť a zlepšia blaho akcionárov, zákazníkov, zamestnancov, predajcov a komunít.

Spodný riadok

Obhajcovia SRI tvrdia, že skríning pomáha eliminovať spoločnosti, ktoré majú riziká, ktoré nie sú všeobecne uznané tradičnou finančnou analýzou. Kritici zastávajú názor, že akýkoľvek prístup, ktorý redukuje vesmír potenciálnych investícií, bude mať za následok zníženie výkonu. Diskusia bude nepochybne pokračovať, existuje však niekoľko dôvodov na presvedčenie, že investovanie sociálne zodpovedným spôsobom nemusí znamenať zníženie výnosov.

Záznam sociálneho indexu MSCI KLD 400, predtým známy ako sociálny index Domini 400 (DSI), je znakom toho, že spoločensky zodpovední investori nemusia automaticky prevziať obetnú výkonnosť, aby mohli sledovať svoje hodnoty. Spoločnosť DSI bola vytvorená v roku 1990 a bola prvou referenčnou hodnotou pre akciové portfóliá, ktoré boli predmetom viacerých sociálnych obrazoviek. DSI je index vážený na trhu kapitalizovaný podľa modelu Standard & Poor's 500 a od svojho vzniku prekonal tento netienený index na anualizovanom základe.