Reverse Stock Split
Reverzné rozdelenie akcií je typom firemnej akcie, ktorá konsoliduje počet existujúcich akcií do menších, úmerne hodnotnejších akcií. Tento proces spočíva v tom, že spoločnosť zníži celkový počet svojich zostávajúcich podielov na otvorenom trhu a často signalizuje spoločnosti v núdzi. Spätné rozdelenie akcií delí existujúce celkové množstvo akcií číslom, ako je päť alebo desať, ktoré by sa potom nazývali reverzným rozdelením 1 na 5 alebo 1 na 10. Reverzné rozdelenie akcií je známe aj ako konsolidácia akcií, zlúčenie akcií alebo rollback akcií a je opakom rozdelenia akcií, keď je časť rozdelená (rozdelená) na viac častí.
01:16Pochopenie rozdelenia zásob
Pochopenie spätného rozdelenia zásob
V závislosti od vývoja na trhu a situácie spoločnosti podnikajú na podnikovej úrovni niekoľko krokov, ktoré môžu ovplyvniť kapitálovú štruktúru spoločnosti. Reverzné rozdelenie akcií je jednou z takýchto akcií spoločnosti, prostredníctvom ktorej sa efektívne zlúčia existujúce akcie firemných akcií s cieľom vytvoriť menší počet pomerne cenných akcií. Keďže spoločnosti nevytvárajú žiadnu hodnotu znižovaním počtu akcií, cena za akciu sa úmerne zvyšuje.
Reverzné delenia akcií nemajú vplyv na hodnotu spoločnosti, ale zvyčajne sú výsledkom straty korporácie. Negatívna konotácia spojená s takýmto činom je často sebazničujúca, pretože akcie podliehajú obnovenému predajnému tlaku.
Napríklad povedzme, že farmaceutická spoločnosť má na trhu desať miliónov akcií, ktoré sa obchodujú za cenu 5 dolárov za akciu. Neuhradené akcie sa týkajú akcií spoločnosti, ktoré v súčasnosti vlastnia všetci jej akcionári, vrátane blokov akcií držaných inštitucionálnymi investormi a akcií s obmedzením. Keďže cena akcií je nižšia, vedenie spoločnosti by mohlo radi umelo nafúknuť cenu akcie. Rozhodnú sa pre reverzné rozdelenie akcií 1 na 5, čo v podstate znamená zlúčenie piatich existujúcich akcií do jednej novej akcie. Po ukončení firemných akcií bude mať spoločnosť (10 miliónov / 5) = 2 milióny nových akcií a každá cena bude teraz stáť (5 * 5) = 25 USD za kus.
Úmerná zmena ceny akcií tiež podporuje skutočnosť, že spoločnosť nevytvorila žiadnu skutočnú hodnotu jednoducho vykonaním reverzného rozdelenia akcií. Jeho celková hodnota, predstavovaná trhovou kapitalizáciou, pred a po podnikovej akcii by mala zostať rovnaká.
Skorší trhový limit = Skoršie č. z celkových akcií * Skoršia cena za akciu = 10 miliónov * 5 dolárov = 50 miliónov dolárov
New Market Cap = Nové č. z celkových akcií * Nová cena za akciu = 2 milióny * 25 dolárov = 50 miliónov dolárov
Faktor, ktorým sa vedenie spoločnosti rozhoduje pre reverzné rozdelenie akcií, sa stáva násobkom, ktorým trh automaticky upravuje cenu akcií.
Takéto firemné akcie navrhuje vedenie spoločnosti a podliehajú súhlasu akcionárov prostredníctvom ich hlasovacích práv. Výmena môže dočasne pripojiť na symbol tickera spoločnosti príponu (D), ktorá označuje, že spoločnosť prechádza reverzným rozdelením zásob.
Kľúčové jedlá
- Spätné rozdelenie akcií konsoliduje počet existujúcich akcií firemných akcií do menších, úmerne hodnotnejších akcií.
- Reverzné rozdelenie zásob nemá vplyv na hodnotu spoločnosti.
- Reverzné rozdelenie akcií často signalizuje spoločnosti v núdzi.
- Túžba zvýšiť ceny akcií, aby zostali relevantné a aby sa predišlo ich vyradeniu, sú najbežnejšími dôvodmi, prečo podniky uplatňujú túto stratégiu.
Prečo spoločnosti idú na spätné rozdelenie zásob?
Existuje niekoľko dôvodov, prečo sa spoločnosť môže rozhodnúť znížiť svoj počet nesplatených akcií na trhu.
Cena akcií sa pravdepodobne znížila, aby zaznamenala nízku úroveň, čo môže byť náchylné na ďalší tlak na trh a ďalší nepriaznivý vývoj, ako napríklad nesplnenie požiadaviek na kótovanie na burze. Výmena všeobecne určuje minimálnu ponukovú cenu akcie, ktorá sa má kótovať. Ak zásoby klesnú pod túto ponúkanú cenu a zostanú počas určitého obdobia pod touto prahovou úrovňou, riskuje, že budú z burzy vyradené. Napríklad NASDAQ môže vyradiť akcie, ktoré neustále obchodujú pod cenou 1 $ za akciu. Takýto výmaz z burzy na národnej úrovni oddeľuje akcie spoločnosti do štatútu penny a sú nútené kótovať na burze cenných papierov Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) alebo na ružových listoch, ktoré sú alternatívnymi trhmi s cennými papiermi s nízkou hodnotou. Akonáhle sa to stane, akcie sa ťažšie kupujú a predávajú. Spoločnosti sa preto snažia o spätné rozdelenie zásob, aby si udržali vyššiu cenu za akciu .
Spoločnosti tiež udržiavajú vyššie ceny akcií prostredníctvom spätného rozdelenia akcií, pretože mnoho inštitucionálnych investorov a podielových fondov má politiky proti pozíciám na akciách, ktorých cena je nižšia ako minimálna hodnota . Aj keď spoločnosť zostáva na burze zbavená rizika odstránenia, jej nesplnenie podmienky na kúpu takými veľkými investormi má za následok jej obchodnú likviditu a reputáciu.
V rôznych jurisdikciách na celom svete závisí regulácia spoločnosti okrem iných faktorov od počtu akcionárov. Znížením počtu akcií sa spoločnosti občas zameriavajú na zníženie počtu akcionárov, čo im umožňuje, aby sa dostali do kompetencie preferovaného regulačného orgánu alebo preferovaného súboru zákonov. Spoločnosti, ktoré chcú ísť do súkromia, sa môžu tiež prostredníctvom takýchto opatrení pokúsiť znížiť počet akcionárov.
Spoločnosti, ktoré plánujú vytvoriť a vznášať spinoff, čo je nezávislá spoločnosť vytvorená predajom alebo distribúciou nových akcií existujúceho podniku alebo divízie materskej spoločnosti, môžu tiež získať reverzné rozdelenie na získanie atraktívnych cien. Napríklad, ak akcie spoločnosti plánujúcej spinoff obchodujú na nižších úrovniach, môže byť pre ňu ťažké oceniť akcie spoločnosti spinoff za vyššiu cenu. Najskôr môžu obrátiť svoje akcie s cieľom zvýšiť cenu akcie, a potom vytvoriť novú spoločnosť, ktorá má lepšie šance na zabezpečenie vyššej ceny akcií.
Vplyv reverzných rozdelení zásob na trh
Účastníci trhu spravidla nevnímajú spätné rozdelenie zásob pozitívne. Znamená to, že cena akcií klesla na dno a vedenie spoločnosti sa snaží ceny umelo nafúknuť bez akýchkoľvek skutočných obchodných návrhov.
Likvidita môže navyše vyberať daň, pričom počet akcií sa na otvorenom trhu znižuje, čo nie je pozitívnym znakom žiadnej kótovanej spoločnosti.
Príklady spätného rozdelenia zásob
Nárast ceny na jednu akciu je hlavným dôvodom pre spoločnosti, ktoré sa snažia o spätné rozdelenie zásob, a súvisiace pomery sa môžu pohybovať od 1 do 2, až do výšky 1 na 100. Reverzné delenie akcií bolo populárne v období po dotcomcom roku 2000, keď mnoho spoločností zaznamenalo pokles cien akcií na rekordne nízku úroveň. Iba v roku 2001 išlo o reverzné rozdelenie akcií viac ako 700 spoločností.
V apríli 2002, najväčšia komunikačná spoločnosť v USA, AT&T Inc. (T), oznámila, že plánuje rozdelenie akcií na 5 pre reverzných akcií, okrem plánov vyčlenenia divízie káblovej televízie a jej zlúčenia so spoločnosťou Comcast., Firemná akcia bola plánovaná, pretože spoločnosť AT&T sa obávala, že by spinoff mohlo viesť k výraznému poklesu jeho ceny akcií a mohlo by ovplyvniť likviditu, podnikanie a jeho schopnosť získať kapitál.
K ďalším pravidelným prípadom spätného rozdelenia akcií patrí mnoho malých, často neziskových spoločností zapojených do výskumu a vývoja, ktoré majú akýkoľvek zisk alebo obchodovateľný produkt alebo službu. V takýchto prípadoch sa spoločnosti podrobia tejto firemnej akcii jednoducho preto, aby si udržali svoju kotáciu na poprednej burze cenných papierov.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.