REITY vs. Realitné podielové fondy: Aký je rozdiel?

Investičné fondy pre nehnuteľnosti (REIT) a investičné fondy do nehnuteľností ponúkajú diverzifikáciu a jednoduchý a cenovo dostupný spôsob, ako môžu jednotliví investori investovať do rôznych segmentov trhu s nehnuteľnosťami. Predstavujú tiež viac likvidný prostriedok na investície v tomto sektore ako priame vlastníctvo alebo investovanie do nehnuteľností.

Existuje široká škála REITov a podielových fondov v oblasti nehnuteľností, z ktorých si môžete vybrať. Predtým, ako zvážite akýkoľvek typ nástroja, musíte pochopiť kľúčové rozdiely medzi týmito dvoma nástrojmi, ako aj ich výhody a nevýhody.

Kľúčové jedlá

• Investície do nehnuteľností môžu pomôcť diverzifikovať portfólio a zvýšiť výnosy.
• REIT sú cenné papiere podobné akciám, ktoré investorom poskytujú prístup k majetkovým alebo dlhovým portfóliám nehnuteľností. REIT obvykle investujú priamo do nehnuteľností alebo hypoték.
• Realitné podielové fondy sú spravované fondy, ktoré investujú do REIT, realitných akcií a indexov alebo do oboch.

REITs

REIT je spoločnosť, fond alebo združenie, ktoré investuje priamo do nehnuteľností prostredníctvom nehnuteľností alebo hypoték. Obchodujú na burze a kupujú a predávajú sa ako zásoby.

Tri hlavné typy sú akciové REIT, hypotekárne REIT a hybridné REIT. Equity REIT vlastní a investuje do nehnuteľností, ako sú byty, kancelárske budovy, nákupné strediská a hotely. Výnosy sa generujú hlavne z prenájmu nehnuteľností, ktoré vlastnia alebo majú na sebe podiel. Väčšina REIT je vlastným imaním. (Viac informácií nájdete v časti: Aké sú riziká trustov investovania do nehnuteľností? )

Hypotekárne REIT investujú do hypoték na bývanie a na komerčné účely. Tieto REITs požičiavajú peniaze na hypotéky alebo na nákup existujúcich hypoték alebo hypotekárnych záložných listov (MBS). Výnosy sa generujú predovšetkým úrokom z hypotekárnych úverov.

Hybridné REIT sú kombináciou kapitálových a hypotekárnych REITov.

REIT vypláca dividendy. Služba pre vnútorné príjmy (IRS) je povinná vyplácať väčšinu svojich zdaniteľných ziskov akcionárom prostredníctvom dividend. Spoločnosti REIT neplatia daň z príjmu právnických osôb.

Podielové fondy nehnuteľností

Podielové fondy sú profesionálne spravované združené investície, ktoré investujú do rôznych vozidiel, ako sú akcie a dlhopisy. Investori kupujú akcie alebo podielové listy podielových fondov, ktoré sa nakupujú alebo vyplácajú za súčasnú čistú hodnotu majetku fondu (NAV). NAV sa počítajú raz denne a sú založené na záverečných cenách cenných papierov v portfóliu fondu. (Viac informácií nájdete v časti: Riziká fondov nehnuteľností .)

Realitné podielové fondy zvyčajne investujú do REIT akcií, akcií súvisiacich s nehnuteľnosťami alebo do kombinácie oboch.

Osobitné úvahy

REIT a investičné fondy nehnuteľností poskytujú jednotlivým investorom obmedzený prístup k kapitálu na diverzifikované alebo koncentrované investície do nehnuteľností, pretože majú relatívne nízke investičné minimá. Ak poskytujú diverzifikáciu, dva typy fondov pomáhajú zmierňovať riziká.

V závislosti od ich investičnej stratégie môžu byť investičné fondy nehnuteľností diverzifikovanejším investičným nástrojom, ako sú REIT. To môže znížiť transakčné náklady pre tých, ktorí hľadajú väčšiu diverzifikáciu sústredenú v jednom alebo niekoľkých fondoch. Výhodou je aj profesionálna správa portfólia a výskum.

Realitné fondy poskytujú strednodobým až dlhodobým investorom príjem z dividend a potenciál na zhodnotenie kapitálu. Pamätajte, že REITs musia každoročne rozdeliť najmenej 90% zdaniteľného príjmu akcionárom vo forme dividend.

Hodnota nehnuteľností má tendenciu sa zvyšovať v čase inflácie, keď ceny nehnuteľností a nájomné stúpajú. Z tohto dôvodu REIT a investičné fondy nehnuteľností môžu slúžiť ako potenciálne zabezpečenie proti inflácii.

Napokon oba typy realitných fondov poskytujú likviditu v tom, čo je zvyčajne nelikvidná trieda aktív.

nevýhody

Rovnako ako pri každej investícii existuje riziko pri investovaní do REIT aj do podielových fondov nehnuteľností. Vrátenie nie je zaručené.

Rovnako ako vo všetkých odvetvových fondoch, aj tie, ktoré sa zameriavajú na nehnuteľnosti, môžu byť volatilnejšie ako fondy so širšími investičnými horizontmi, ako napríklad fond sledujúci index S&P 500. Stručne povedané, keď trh s nehnuteľnosťami klesá, finančné prostriedky v tomto sektore trpia. Opak je samozrejme pravdou, keď sa trh s nehnuteľnosťami rozvíja.

Zvyšujúce sa úrokové sadzby môžu tiež ovplyvniť výnosnosť realitných fondov. Napríklad REITs sa pri získavaní nehnuteľností spoliehajú na dlh alebo požičané peniaze. Keď úrokové sadzby stúpajú, zvyšujú sa aj náklady na pôžičky, ktoré sa môžu znížiť na zisky.

Príklad REIT verzus podielový fond nehnuteľností

Ak napríklad chcete investovať do dynamického a notoricky drahého realitného trhu v New Yorku, zvážte vhodne pomenovanú spoločnosť Empire State Realty Trust Inc., Jej portfólio tvorí spolu šesť maloobchodných a 14 kancelárskych nehnuteľností na Manhattane a v metropolitnej oblasti New York. (Viac informácií nájdete v časti: Investovanie do REITov v New Yorku .)

T. Rowe Price Real Estate (TRREX) je príkladom podielového fondu (realitný) sektor s rôznymi holdingmi. Má asi 40 podielov a investuje predovšetkým do REIT, ako aj do verejne obchodovaných realitných spoločností. (Viac informácií nájdete v časti: Vlastnenie majetkového REIT verzus hypotekárny REIT: Aký je rozdiel?)

Spodný riadok

REIT a investičné fondy nehnuteľností majú svoje rozdiely, sú však podobné tým, že ponúkajú likviditu a prístupný spôsob vystavenia diverzifikovaným nehnuteľnostiam. Pre retailových investorov bez významného kapitálu tieto realitné fondy vytvárajú cestu pre investovanie do širokého spektra nehnuteľností, ktoré by inak mohli byť mimo dosahu. Najmä dlhodobí investori majú potenciál ťažiť z výnosov z dividend a zhodnocovania kapitálu smerom nadol. Predtým, ako investujete do jedného, ​​uistite sa, že rozumiete rozdielom medzi týmito dvoma, ako aj s tým spojeným rizikám a výhodám.