Prime Rate vs Discount Rate: Aký je rozdiel?

Federálna rezervná banka (Fed) nastavuje tak primárnu sadzbu (primárnu), ako aj diskontnú sadzbu. Hlavná úroková sadzba, ktorú publikuje Wall Street Journal, zohráva dôležitú úlohu pri určovaní úrokových sadzieb, ktoré mnohé banky a iní veritelia účtujú za produkty spotrebiteľských úverov. Ako federálna úroková sadzba sa primárne nemení v jednotlivých štátoch. Prime je krátkodobá úroková sadzba, ale nie taká krátkodobá ako diskontná sadzba, ktorá je zvyčajne jednodňovou úrokovou sadzbou.

Fed nastavuje a ponúka diskontnú sadzbu členským bankám a sporom, ktoré si musia požičiavať peniaze, aby zabránili poklesu ich rezerv pod zákonom požadované minimum. Keď si banky v rámci bankového systému USA navzájom požičiavajú, používajú diskontnú sadzbu. Diskontná sadzba sa zvyčajne nezverejňuje vo všeobecnej publikácii; skôr je to vnútorná postava.

Kľúčové jedlá

• Federálna rezervná banka stanovuje tak hlavné, ako aj diskontné sadzby; pravidelne sa stretáva, aby ich preskúmal a prípadne zmenil.
• Banky zakladajú spotrebiteľské úvery - napríklad hypotéky a kreditné karty - na základnej sadzbe, ku ktorej zvyčajne pripočítavajú maržu.
• Diskontná sadzba je interná (neverejná) hodnota, ktorú finančné inštitúcie používajú pri vzájomnom požičiavaní.

Hlavná sadzba

Vo všeobecnosti je najvyššia sadzba rezervovaná pre najkvalifikovanejších klientov bánk - pre tých, ktorí majú najmenší potenciál pre riziko zlyhania. Úrokové sadzby nemusia byť dostupné jednotlivým dlžníkom tak často, ako veľkým právnickým osobám. Pretože najlepší zákazníci banky majú malú šancu na zlyhanie, banka im môže účtovať sadzbu, ktorá je nižšia ako sadzba účtovaná zákazníkovi, ktorý má vyššiu pravdepodobnosť zlyhania úveru.

Prime ako benchmark

Ako index sa primárne používa ako referenčná hodnota pre všetky typy spotrebiteľských úverov. Pri výpočte spotrebiteľských úrokových sadzieb pripočítajú komerčné banky k základnej sadzbe maržu. Produkty ako úverové linky vlastného kapitálu (HELOC), hypotéky, študentské pôžičky a osobné pôžičky majú prispôsobené úrokové sadzby, ktoré zohľadňujú úverovú bonitu dlžníka. Napríklad, ak je základná sadzba 2, 75% a banka pridá k HELOC maržu 2, 25%, potom úroková sadzba pre tento úver je 5% (2, 75% plus 2, 25%).

Účinok Prime na APR

Hlavná sadzba bude mať veľký vplyv na spotrebiteľov, ktorých hypotekárne úvery alebo pôžičky na kreditné karty majú nastaviteľné úrokové sadzby. Napríklad, ak má vaša kreditná karta variabilnú ročnú percentuálnu mieru (APR), ktorá sa mení so základnou sadzbou, vaša sadzba bude kolísať spolu so základnou sadzbou. Ak sa hlavná sadzba zvýši, pravdepodobne sa stanú aj variabilné APR.

Naproti tomu diskontná sadzba nie je indexom, takže banky používajú stanovenú sadzbu federálnych fondov bez toho, aby k nej pripočítali maržu, na pôžičky, ktoré si navzájom poskytujú.

Pri určovaní svojich spotrebiteľských úrokových mier banky zvyšujú maržu k základnej úrokovej sadzbe, ktorá ovplyvňuje najmä dlžníkov, ktorých pôžičky majú RPM s pohyblivou úrokovou sadzbou.

Diskontná sadzba

V závislosti od kontextu má diskontná sadzba dve definície a použitia. Po prvé diskontná sadzba sa týka úrokovej sadzby, ktorú Federálny rezervný systém ponúka komerčným bankám a iným finančným inštitúciám. Po druhé diskontná sadzba sa vzťahuje na úrokovú sadzbu použitú pri analýze diskontovaných peňažných tokov (DCF) na určenie súčasnej hodnoty budúcich peňažných tokov.

Fed účtuje diskontnú sadzbu ostatným bankám a finančným inštitúciám za ich krátkodobé prevádzkové potreby; požičiavaný kapitál používa na financovanie akýchkoľvek nedostatkov, na zabránenie potenciálnym problémom s likviditou alebo, v najhoršom prípade, na odvrátenie zlyhania banky.

Takéto pôžičky obsluhuje 12 regionálnych pobočiek Fedu, ktoré poskytujú túto špeciálnu pôžičku na ultra krátke obdobie 24 hodín alebo menej, známe ako diskontné okno. Diskontná sadzba nie je trhovou sadzbou, ale spravuje ju a určuje správna rada Federálnej rezervnej banky a schvaľuje ju jej Rada guvernérov.

Úrokové sadzby a Fed

Hlavná úroková sadzba a diskontná sadzba významne ovplyvňujú spotrebiteľský úverový a bankový priemysel a zvyšujú náklady na pôžičky. Úpravou úrokových sadzieb pomáha prísna podpora peňažnej zásoby Federálneho rezervného systému regulovať infláciu a predchádzať recesiám.

Napríklad Fed sa môže rozhodnúť účtovať vyššiu diskontnú sadzbu, aby odradil banky od požičiavania peňazí, čo by účinne znížilo množstvo peňazí dostupných pre spotrebiteľské a podnikateľské pôžičky. Alebo môže Fed znížiť diskontné sadzby, aby nabádal banky, aby ponúkali viac pôžičiek. Fed bude vo všeobecnosti zasahovať do zmeny sadzieb, keď potrebuje poslať príliv hotovosti do ekonomiky alebo vytiahnuť nejaké peniaze z obehu. Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) sa stretáva najmenej osemkrát do roka, aby preskúmal a prípadne zmenil tieto sadzby.

Prime and Discount Rate: Zhrnutie kľúčových rozdielov

Aj keď hlavná sadzba a diskontná sadzba majú niekoľko podobností, majú aj niektoré kľúčové rozdiely. Je dôležité, aby podniky aj spotrebitelia pochopili, ako tieto dve sadzby v konečnom dôsledku ovplyvňujú úrok, ktorý platia za medzibankové pôžičky, hypotéky a kreditné karty.

• Prime je referenčná hodnota pre rôzne ďalšie pôžičky. Poskytovatelia úverov ako taký pridávajú maržu k základnej sadzbe, aby dospeli k sadzbe pre spotrebiteľov.
• Diskontná sadzba nie je indexom, takže v prípade pôžičiek, ktoré si navzájom poskytujú, banky používajú sadzbu federálnych fondov bez pridania marže.
• Hlavná sadzba je krátkodobá sadzba; ale nie tak nízka ako diskontná sadzba, ktorá je zvyčajne jednodňovou úrokovou sadzbou.
• Hlavná sadzba je federálna úroková sadzba; nemení sa od štátu k štátu a je uverejnený v časopise Wall Street Journal.
• Diskontná sadzba nie je zverejnená vo všeobecnej publikácii. Ide skôr o internú postavu používanú v americkom bankovom systéme.

Symbiotický vzťah

Spravidla sa hlavná sadzba vždy upravuje podľa toho, ako Fed pohybuje diskontnou sadzbou. Keď sa diskontná sadzba zvýši, zvýši sa aj hlavná sadzba. To vedie k vyšším úrokovým sadzbám hypotéky, ktoré môžu spomaliť dopyt po nových úveroch a ochladiť trh s nehnuteľnosťami.

Opak je tiež pravdou. Ak Fed zníži diskontnú sadzbu, zníži sa hlavná sadzba a hypotekárne úrokové sadzby sa môžu znížiť na priaznivejšie úrovne, čo by mohlo podporiť prepadajúci sa trh s nehnuteľnosťami. Tieto dve sadzby majú tendenciu korelovať v priebehu času (ale nie tak silno ako s 10-ročným výnosom dlhopisov z dôvodu jeho dlhšej splatnosti).