Prenosné Alpha

Čo je prenosný alfa?

Prenosné alfa je stratégia, v ktorej správcovia portfólia oddeľujú alfa od beta investovaním do cenných papierov, ktoré nie sú v trhovom indexe, z ktorého je odvodená ich beta. Alfa je návratnosť dosiahnutá nad rámec trhového výnosu (beta) bez väčšieho rizika. Zjednodušene povedané, prenosné alfa je stratégia, ktorá zahŕňa investície do oblastí, ktoré majú len malú alebo žiadnu koreláciu s trhom.

Vysvetlená prenosná alfa

Návratnosť portfólia pochádza z dvoch zdrojov. Prvý zdroj je systematický a často sa označuje ako beta. Beta je miera, v ktorej sa investičný nástroj pohybuje na trhu, a preto je tiež mierou volatility. Fond s beta 1, 0 sa pohybuje pohybom trhu nahor a nadol. Fond s hodnotou beta 0, 5 sa pohybuje hore a dole iba o polovicu vyššie ako trh a fond s hodnotou beta 1, 5 sa pohybuje hore a dole 1, 5-krát viac ako trh. Dá sa povedať, že beta predstavuje pasívne výnosy alebo výnosy, ktoré sú výsledkom pohybu trhu ako celku.

Druhý zdroj je idiosynkratický, špecifický pre pohyb jednotlivých akcií (alebo iných cenných papierov). Predstavuje to alfa, čo je miera výnosov vyplývajúcich z výberu niektorých cenných papierov pred ostatnými alebo z iných foriem aktívneho riadenia.

Portfólio manažér môže dosiahnuť prenosné alfa investovaním do cenných papierov, ktoré nesúvisia s beta verziou. Cieľom prenosného alfa je zvyčajne dosiahnutie tohto alfa bez ovplyvnenia beta alebo volatility celkového portfólia.

Príklad prenosnej alfa stratégie

Napríklad prenosná alfa stratégia môže zahŕňať investovanie do akcií s veľkými kapitálmi na získanie beta alebo trhovej návratnosti a investovanie do akcií s malou kapitalizáciou na dosiahnutie alfa. Keďže však malé kapitálové limity sú volatilnejšie ako veľké kapitálové limity, celková beta bude vyššia. Na neutralizáciu tejto vyššej verzie beta by sa mohla stratégia pre malé a stredné podniky zaistiť pomocou termínovaných obchodov s indexom pre malé a stredné podniky, čím by sa vrátila beta celkovej stratégie, veľké a malé kapitály na pôvodnú úroveň.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Riadenie rizika vo financiách Vo finančnom svete je riadenie rizika proces identifikácie, analýzy a prijímania alebo zmierňovania neistoty pri investičných rozhodnutiach. K riadeniu rizika dochádza kedykoľvek, keď investor alebo správca fondu analyzuje a pokúša sa vyčísliť potenciálne straty v investícii. viac Alfa Alfa (a), ktoré sa používa vo financovaní ako miera výkonnosti, je nadmerná návratnosť investície v porovnaní s návratnosťou referenčného indexu. viac portfólia s nulovými beta verziami Portfólio s nulovou beta verziou je konštruované tak, aby nemalo systematické riziko alebo nulu beta, pričom výkonnosť nekorelovala s výkyvmi na širšom trhu. viac Aké sú rizikové opatrenia? Rizikové opatrenia dávajú investorom predstavu o volatilite fondu v porovnaní s referenčným indexom. Viac informácií o rizikových opatreniach nájdete tu. viac Ako Smart Beta ETF funguje, výhody a riziká Inteligentný Beta ETF je typ fondu obchodovaného na burze, ktorý používa systém založený na pravidlách pre výber investícií, ktoré sa majú zahrnúť do fondu. viac Pochopenie verzie Beta a jej výpočtu Beta predstavuje mieru volatility alebo systematického rizika cenného papiera alebo portfólia v porovnaní s trhom ako celkom. Beta sa používa v modeli oceňovania kapitálových aktív (CAPM). ďalšie partnerské odkazy