Druh platby (PIK)
Čo je to platba v druhu (PIK)?Naturálna platba (PIK) je použitie tovaru alebo služby ako platba namiesto hotovosti. Naturálna platba sa vzťahuje aj na finančný nástroj, ktorý investorom vypláca úroky alebo dividendy z dlhopisov, zmeniek alebo prednostných akcií namiesto hotovosti. Peňažné cenné papiere sú atraktívne pre spoločnosti, ktoré uprednostňujú nevykonávanie hotovostných výdavkov, a často sa používajú pri výkupoch s využitím pákového efektu.
01:49Platba-In-Kind
Porozumenie druhu platby (PIK)
Peňažné cenné papiere sú typom mezanínového financovania, kde majú charakteristiky naznačujúce dlh a akcie. Majú tendenciu platiť relatívne vysokú úrokovú sadzbu, ale považujú sa za riskantné. Investori, ktorí si môžu dovoliť riskovať nadpriemerné riziká, ako sú investori zo súkromných majetkových zdrojov a správcovia hedžových fondov, s najväčšou pravdepodobnosťou investujú do cenných papierov v naturáliách.
Naturálne zmenky dávajú emitentovi šancu oneskoriť vyplácanie dividend v hotovosti a za oneskorenie vydávajúca spoločnosť zvyčajne súhlasí s tým, že na zmenku ponúkne vyššiu mieru návratnosti.
Príklad fungovania poznámok PIK
Na ilustráciu toho, ako fungujú bankovky v naturáliách, si predstavte, že finančník ponúka šikovnú bankovku v naturáliách v hodnote 2 miliónov dolárov. Bankovky majú úrokovú sadzbu 10% a sú splatné na konci desaťročného obdobia. Každý rok sa v zmluve vynára úrok 200 000 dolárov.
Namiesto toho, aby sa požadovalo splatenie tejto sumy alebo akýchkoľvek splátok istiny, úrok sa pripočíta k naturálnemu dlhu, čo znamená viac dlhu. Výsledkom je, že do konca prvého roka spoločnosť dlhuje 2, 2 milióna dolárov a táto suma neustále rastie až do splatnosti úveru, kedy je splatná hotovosť.
Platba v druhu verzus obchod a výmena
Fráza „naturálna platba“ sa vzťahuje aj na akceptovanie alternatív hotovosti za prácu alebo služby. Napríklad farmár, ktorý má namiesto bezplatnej hodinovej mzdy za pomoc na farme „bezplatnú“ izbu a stravu, je príkladom vecnej platby.
[Dôležité: Služba Internal Revenue Service (IRS) označuje naturálne platby ako príjem z výmenného obchodu.]
IRS vyžaduje, aby ľudia, ktorí dostávajú naturálny príjem prostredníctvom výmeny, oznámili svoje daňové priznanie k dani z príjmu. Napríklad, ak inštalatér akceptuje stranu hovädzieho mäsa výmenou za služby, mal by vykázať reálnu trhovú hodnotu hovädzieho mäsa alebo jeho obvyklý poplatok ako príjem zo svojho daňového priznania.
Osobitné úvahy
Vo väčšine prípadov PIK bankovky kompromitujú zlomok celkových nesplatených dlhov spoločnosti a finančník ich štruktúruje tak, aby boli splatné neskôr ako ostatné dlhy spoločnosti. Toto umožňuje spoločnosti rýchlejšie sa zamerať na splácanie tradičných dlhov alebo dlhov viazaných na hotovostné dividendy, finančnému riziku to však prináša ďalšie riziko. Na pokrytie svojho rizika väčšina finančníkov ukladá pokutu za predčasné platby, aby maximalizovala svoj potenciálny zisk.
Kľúčové jedlá
- Naturálna platba (PIK) je použitie tovaru alebo služby ako platba namiesto hotovosti.
- Fráza „naturálna platba“ sa vzťahuje aj na akceptovanie alternatív hotovosti za prácu alebo služby.
- Služba Internal Revenue Service (IRS) označuje naturálne platby ako príjem z výmenného obchodu a vyžaduje, aby ľudia, ktorí dostávajú príjem prostredníctvom výmenného obchodu, ohlásili svoje daňové priznanie k dani z príjmu.