Definícia paralelného úveru
Paralelná pôžička je dohoda so štyrmi stranami, v ktorej si dve materské spoločnosti v rôznych krajinách požičiavajú peniaze vo svojich miestnych menách a potom ich požičiavajú miestnej dcérskej spoločnosti druhej strany.
Účelom paralelnej pôžičky je zabrániť požičiavaniu peňazí cez štátne hranice s možnými obmedzeniami a poplatkami. Každá spoločnosť môže určite ísť priamo na devízový trh (forex), aby si zaistila svoje prostriedky v správnej mene, ale potom by čelili devízovému riziku.
Prvé paralelné pôžičky sa realizovali v 70. rokoch minulého storočia v Spojenom kráľovstve s cieľom obísť dane, ktoré sa uvalili na zvýšenie zahraničných investícií. V súčasnosti túto stratégiu, ktorá je podobná úveru typu back-to-back, väčšinou nahradili menové swapy.
Ako funguje paralelný úver
Napríklad povedzme, že indická spoločnosť má dcérsku spoločnosť vo Veľkej Británii a britská spoločnosť má dcérsku spoločnosť v Indii. Dcérska spoločnosť každej firmy potrebuje na financovanie svojich operácií a investícií ekvivalent 10 miliónov britských libier. Namiesto toho, aby si obe spoločnosti požičiavali vo svojej domácej mene a potom prevádzali finančné prostriedky na inú menu, uzatvárajú obidve materské spoločnosti paralelnú zmluvu o pôžičke.
Indická spoločnosť si od miestnej banky požičiava 909 758 269 rupií (čo zodpovedá 10 miliónom libier). Zároveň si britská spoločnosť požičiava od svojej miestnej banky 10 miliónov libier. Každý z nich potom požičia peniaze dcérskym spoločnostiam druhej strany a dohodne sa na definovanom časovom období a úrokovej sadzbe (väčšina pôžičiek tohto typu je splatná do 10 rokov). Na konci obdobia pôžičky sa peniaze splácajú s úrokmi a materské spoločnosti ich vrátia svojim domácim bankám. Nevyžadovala sa žiadna výmena z jednej meny na druhú, a preto ani dve dcérske spoločnosti, ani ich materské spoločnosti neboli vystavené menovému riziku v dôsledku kolísania výmenného kurzu rupia / libra.
Spoločnosti by si tiež mohli navzájom priamo požičiavať, čím by úplne vynechali používanie bánk. Po skončení doby splatnosti úveru spoločnosť spláca úver za pevnú úrokovú sadzbu dohodnutú na začiatku doby úveru, čím sa zabezpečí proti menovému riziku počas doby trvania úveru.
[ Dôležité: Tým, že si každá strana požičiava prostriedky vo svojej domácej mene, snaží sa paralelná pôžička vyhnúť sa výmennému riziku - nepriaznivej zmene výmenných kurzov medzi dvoma menami.]
Výhody a nevýhody paralelného úveru
Ako už bolo spomenuté, súbežné pôžičky sa vyhýbajú menovému riziku a možno aj zákonným obmedzeniam cezhraničných pôžičiek. Umožňujú tiež nižšie úrokové sadzby, pretože každá miestna spoločnosť by mohla mať výhodu pri požičiavaní si na svojom domácom trávniku v porovnaní s pôžičkami ako miestna dcérska spoločnosť zahraničnej spoločnosti. Úverový rating dcérskej spoločnosti nemusí byť taký vysoký a ako zahraničná spoločnosť môže byť považovaný za rizikovejší.
Pri poskytovaní paralelných pôžičiek je najväčším problémom, ktorému spoločnosti čelia, hľadanie protistrán s podobnými potrebami financovania. A aj keď nájdu vhodných partnerov, podmienky, ktoré požadujú obaja, sa nemusia zhodovať. Niektoré strany si vyberú služby sprostredkovateľa, ale k nákladom na financovanie sa musia pripočítať aj poplatky za sprostredkovanie.
Riziko zlyhania je tiež problém, pretože ak jedna strana nevráti úver včas, nezbavuje povinnosti druhej strany. Toto riziko je zvyčajne kompenzované inou finančnou dohodou alebo doložkou o nepredvídaných udalostiach, na ktorú sa vzťahuje pôvodná zmluva o pôžičke.
Osobitné úvahy o paralelnom úvere
Spoločnosti by mohli dosiahnuť rovnakú zaisťovaciu stratégiu obchodovaním na menových trhoch, či už v hotovosti alebo futures. A ako sa forexové obchodovanie v posledných dvoch desaťročiach rozšírilo a digitálne platformy, ktoré umožňujú obchodovanie prakticky nepretržite, paralelné pôžičky sa stali menej bežnými. Napriek tomu môžu byť pohodlnejšie, najmä ak obidve strany plánujú požičiavať si navzájom.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.