Prehľad VelocityShares TVIX

Pravdepodobne ste si prečítali veľa článkov o rizikách pre hospodárstvo a akciový trh. Reálna ekonomika a akciový trh nie vždy obchodujú ruka v ruke, čo sa stalo v lepšej časti posledného desaťročia. Výkon na Hlavnej ulici sa však nakoniec dostane na akciový trh. Pamätajte, že hoci je dobré, že nízke úrokové sadzby povzbudzujú pôžičky z dôvodu nižších nákladov, dlhšie obdobia nízkych úrokových mier vedú k bublinám dlhov. Podniky s dobrým riadením nebudú spadať do tejto pasce, ale mnoho ďalších utráca bezohľadne, čo vedie k nadmernému rozširovaniu. Dlhodobé nízke úrokové sadzby nie sú jediným rizikom pre akciový trh. Zoznam je v skutočnosti pomerne dlhý: (Viac informácií nájdete v časti: Ako riadiť riziko vlastného portfólia .)

• Komoditný kolaps
• Deflačné podmienky v Európe
  
• Čína spomaľuje
  
• Geopolitické napätie v Rusku, na Strednom východe av Afrike
  
• Nedostatok príležitostí na rast miezd v Spojených štátoch
  
• Študentský dlh
  
• Miléniá (najväčšia generácia) šetrnejšie k nákladom ako generácia X a baby boomu
  
• Bezohľadné postupy požičiavania automobilov
  
• Verejné spoločnosti prepúšťajúce zamestnancov s cieľom preukázať zisk (rast spotrebiteľských výdavkov)
  
• Napriek predĺženiu o štyri mesiace by Grécko mohlo stále viesť ku kríze v eurozóne

analýza

Pokiaľ ide o komodity, vaša myseľ pravdepodobne ide priamo na ropu. Ak je to váš prípad, môžete si myslieť, že ide skôr o problém s dodávkou, ako o problém s dopytom. Nadmerná ponuka je faktorom, nie je to však len pokles dopytu. Keby to bol skôr problém s dodávkami, potom by sa nepadli aj ďalšie komodity. V Európe tlačí Európska centrálna banka (ECB) v snahe stimulovať rast. Malo by to byť účinné z krátkodobého hľadiska. Z dlhodobého hľadiska je to iný príbeh. (Ďalšie informácie nájdete v časti: Zníži sa kvantitatívne zmierňovanie emisií ECB z eura? )

Rast čínskeho hrubého domáceho produktu (HDP) sa v roku 2014 spomalil na 7, 4% zo 7, 7% v roku 2013. Očakáva sa, že čínsky HDP porastie v roku 2015 na 7, 3%. Je to výnimočný rast, ale na tom je najdôležitejší smer.

Dúfajme, že geopolitické napätie sa dá skrotiť.

Zatiaľ čo sa nezamestnanosť zlepšuje, zvážte nasledujúcu tabuľku a venujte pozornosť rastu miezd:

Podľa spoločnosti John Burns Consulting, ktorá radí domácim stavebníkom, povedie situácia v oblasti zadlženia študentov k 440 000 nepredaných domov, čo na stole zanechá 83 miliárd dolárov. To predstavuje približne 8% trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. To tiež súvisí s nižšími výdavkami tisícročia. (Viac informácií nájdete v časti: Študentský dlh: Je bankrot odpoveďou ">

Situácia v pôžičke na auto sa dá zhrnúť do jedného slova: subprime. Neuhradené zostatky na pôžičkách pre automobily sa v treťom štvrťroku 2014 medziročne zvýšili o 9, 9% na rekordných 870 miliárd dolárov. Úvery spotrebiteľom s hypotekárnym úverom predstavovali 38, 7% účtov.

Ide o to, že volatilita by nakoniec mala byť dlhá návšteva akciového trhu. Možno to bude vtedy, keď sa úrokové sadzby zvýšia, ale nikto to nevie s istotou. Ale je tu niečo, čo niekto vie určite, a to má spoločné s VelocityShares Daily 2x VIX krátkodobou (TVIX) zmenkou obchodovanou zmenkou (ETN). (Viac informácií nájdete na: Stratégie efektívneho obchodovania s volatilitou so spoločnosťou VIX .)

Načasovanie je všetko

TVIX sleduje dvojnásobok denného výkonu indexu krátkodobých termínovaných obchodov Standard & Poor 500 500 VIX. Je to lákavé, pretože má potenciál vám priniesť masívne návraty vo veľmi krátkom čase, ale môže to byť pasca. Jediným spôsobom, ako vyhrať hranie TVIX, je dokonalé načasovanie. Pravdepodobnosť konzistentného načasovania je, žiaľ, minimálna. Má to všetko spoločné s masívnym pomerom výdavkov 1, 65%. Keby ste dlhodobo investovali do TVIX, boli by ste zaručeným porazeným. Od svojho debutu v roku 2010 spoločnosť TVIX odpisovala 99, 97%. Za posledné tri roky sa odpisovala 88, 17%. Za posledný rok tiež klesla o 77, 92% a medziročne o 49, 28%. (Viac informácií nájdete v časti: Sledovateľná volatilita: Ako sa vypočíta VIX .)

Existujú dva ďalšie súvisiace spôsoby, ako hrať volatilitu, obchodovaný fond iPath S&P 500 VIX ST Futures (VXX) ETN a ProShares Ultra VIX Krátkodobé futures (UVXY) (ETX). Nie sú však ani ideálne s pomerom výdavkov 0, 89% a 0, 95%. Našťastie sú k dispozícii medvedie ETF s nižšími nákladovými pomermi (volatilita a skratovanie trhu sú v podstate rovnaké). To znamená, že prechod na hotovosť je tiež dobrý nápad. Ak si myslíte, že zásoby klesnú, potom budete mať skvelú príležitosť čakať na výrazné zľavy. (Viac informácií nájdete v téme: Ako robiť ETF s obchodnou volatilitou .)

Spodný riadok

Je možné, že bleskom chytíte do fľaše a dosiahnete 100% za týždeň tým, že na TVIX budete dlho, ale je pravdepodobné, že v určitom čase zaujmete pozíciu a predaj v ideálnom čase je nízky. Ak sa rozhodnete pre pozíciu na TVIX, hráte veľmi nebezpečnú hru.

Dan Moskowitz nemá žiadne pozície v TVIX, VXX alebo UVXY.