Kapitálová štruktúra

Čo je kapitálová štruktúra

Kapitálová štruktúra je spôsob, akým firma financuje svoje celkové operácie a rast pomocou rôznych zdrojov financovania. Dlh je vo forme emisií dlhopisov alebo dlhodobých splatných zmeniek, zatiaľ čo vlastné imanie je klasifikované ako kmeňové akcie, prioritné akcie alebo nerozdelený zisk. Krátkodobý dlh, napríklad požiadavky na prevádzkový kapitál, sa tiež považuje za súčasť kapitálovej štruktúry.

01:47

Kapitálová štruktúra

ŠRODENIE DOLE Kapitálová štruktúra

Kapitálová štruktúra môže byť kombináciou dlhodobého dlhu firmy, krátkodobého dlhu, vlastného imania a preferovaného vlastného imania. Pri analýze kapitálovej štruktúry sa berie do úvahy podiel spoločnosti na krátkodobom a dlhodobom dlhu. Keď analytici hovoria o kapitálovej štruktúre, najpravdepodobnejšie sa týkajú pomeru dlhu k vlastnému kapitálu spoločnosti (D / E), ktorý poskytuje pohľad na to, ako riskantná je spoločnosť. Spoločnosť, ktorá je silne financovaná z dlhov, má zvyčajne agresívnejšiu kapitálovú štruktúru, a preto predstavuje väčšie riziko pre investorov. Toto riziko však môže byť primárnym zdrojom rastu firmy.

Dlh vs. vlastný kapitál

Dlh je jedným z dvoch hlavných spôsobov, ako môžu spoločnosti získavať kapitál na kapitálových trhoch. Spoločnosti radi vydávajú dlh kvôli daňovým výhodám. Úrokové platby sú odpočítateľné z daní. Dlh tiež umožňuje spoločnosti alebo podniku ponechať si vlastníctvo, na rozdiel od vlastného imania. Navyše, v čase nízkych úrokových mier je dlh hojný a ľahko dostupný.

Vlastné imanie je drahšie ako dlh, najmä ak sú úrokové sadzby nízke. Na rozdiel od dlhu však kapitál nemusí byť splatený, ak zisky klesnú. Na druhej strane vlastné imanie predstavuje nárok na budúci zisk spoločnosti ako spoluvlastníka.

Pomer dlhu k akciám ako miera kapitálovej štruktúry

V súvahe nájdete dlh aj vlastné imanie. Aktíva uvedené v súvahe sa nakupujú s týmto dlhom a vlastným imaním. Spoločnosti, ktoré na financovanie aktív používajú viac dlhu ako vlastného kapitálu, majú vysoký pomer pákového efektu a agresívnu štruktúru kapitálu. Spoločnosť, ktorá platí za aktíva s väčším majetkom ako dlh, má nízku mieru zadlženia a konzervatívnu kapitálovú štruktúru. Vysoký pomer pákového efektu a / alebo agresívna kapitálová štruktúra však môžu viesť k vyšším mieram rastu, zatiaľ čo konzervatívna kapitálová štruktúra môže viesť k nižším mieram rastu. Cieľom vedenia spoločnosti je nájsť optimálnu kombináciu dlhu a vlastného imania, ktorá sa označuje aj ako optimálna kapitálová štruktúra.

Analytici používajú pomer D / E na porovnanie kapitálovej štruktúry. Vypočíta sa vydelením dlhu vlastným imaním. Dôvtipné spoločnosti sa naučili začleniť dlh aj kapitál do svojich podnikových stratégií. Spoločnosti sa však niekedy môžu príliš spoliehať na vonkajšie financovanie, najmä na dlh. Investori môžu monitorovať kapitálovú štruktúru firmy sledovaním pomeru D / E a porovnávaním s inými spoločnosťami.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Kapitalizačné ukazovatele Kapitalizačné ukazovatele sú ukazovatele, ktoré merajú podiel dlhu na kapitálovej štruktúre spoločnosti. Kapitalizačné ukazovatele zahŕňajú pomer dlhu k vlastnému kapitálu, pomer dlhodobého dlhu k kapitalizácii a pomer celkového dlhu k kapitalizácii. viac Pomer dlhu k akciám - definícia D / E Pomer dlhu k vlastnému kapitálu (D / E) udáva, koľko dlhu spoločnosť používa na financovanie svojich aktív v pomere k hodnote vlastného imania. viac Ako funguje ukazovateľ finančnej páky Pomer finančnej páky je akékoľvek z niekoľkých finančných meraní, ktoré sa zameriavajú na to, koľko kapitálu prichádza vo forme dlhu, alebo ktoré posudzuje schopnosť spoločnosti plniť finančné záväzky. viac Ako funguje pomerová analýza Pomerová analýza predstavuje metódu analýzy likvidity spoločnosti, prevádzkovej efektívnosti a ziskovosti porovnaním riadkových položiek v jej účtovnej závierke. viac Financovanie dlhu K dlhovému financovaniu dochádza, keď spoločnosť získa peniaze na prevádzkový kapitál alebo kapitálové výdavky predajom dlhových nástrojov jednotlivcom a inštitucionálnym investorom. viac Pochopenie optimálnej kapitálovej štruktúry Optimálna kapitálová štruktúra je kombináciou dlhu, preferovaných akcií a kmeňových akcií, ktoré maximalizujú cenu akcií spoločnosti minimalizovaním svojich kapitálových nákladov. ďalšie partnerské odkazy