Opčné stratégie pre poklesový trh

Ak existuje jedna lekcia, ktorú by sa investori mali poučiť z histórie trhu v posledných niekoľkých desaťročiach, je to ten najlepší čas na nákup akcií, keď trh tankuje. Bohužiaľ, len veľmi málo z nich je presvedčených o kúpe uprostred vlny paniky. História trhu však naznačuje inak. Po medvedom trhu začiatkom 70. rokov boli kupujúci odmenení. Na začiatku osemdesiatych rokov boli kupujúci odmenení. Po technologickej bubline v roku 2000 boli kupujúci odmenení. O päťdesiat rokov bude pravdepodobne to isté platiť.

Ak sa pre vás úplný záväzok ku kúpe nenachádza v kartách, potom jedna alternatívna stratégia - predajný predaj - poskytuje alternatívny spôsob, ako to urobiť, čo môže byť pre jednotlivého investora ľahšie do žalúdka.

Základy opcií s právom predaja: Opcia s právom predaja dáva kupujúcemu tejto možnosti právo predať akcie za vopred stanovenú cenu známu ako realizačná cena opcie. Kupujúci opcií s právom predaja robia medvedie stávky na podkladovú spoločnosť. Cena, ktorú by ste zaplatili za túto opciu s právom predaja, bude určená, okrem iného, ​​podľa času, v ktorom chcete, aby táto možnosť trvala. Čím dlhší je čas, tým viac zaplatíte.

Pri predaji opcií s právom predaja je pravdou opak. Predajca predajných opcií preberá povinnosť nakupovať podkladové akcie za vopred stanovenú cenu. Všimnite si rozdiel medzi nákupom a predajom predaja: pri kúpe predaja máte iba právo predať opciu. Ak nechcete predávať akcie za realizačnú cenu 50 dolárov, pretože akcie sa obchodujú za 60 USD (bez peňazí), môžete len nechať platnosť opcie vypršať a stratiť len pri zaplatenom poistnom.

Ak však predávate predajné putá, musíte akcie kúpiť, ak sa ich kupujúci rozhodne predať. Pri predaji opcií s právom predaja sa teda riziko zvyšuje iba v tom zmysle, že uzavierate zmluvu, v ktorej máte povinnosť, nielen právo na kúpu akcie. (Viac informácií nájdete v našom sprievodcovi základmi možností .)

Prečo môže byť predaj na predaj pri klesajúcich trhoch skvelý: Keď trhy upadajú, predajné predajné opcie môžu byť vynikajúcim nástrojom aj pre individuálnych investorov, pokiaľ je jasné, ako predávať inteligentne. Keď trhy klesajú, často to robia pomerne rýchlo, čo vedie k zvýšeniu volatility, čo zase zvyšuje opčné prémie. To dáva zmysel, pretože opcie sú časovo orientované nástroje a cena akcií, ktorá sa rýchlo pohybuje, je to, čo obchodníci s opciami chcú.

Je zrejmé, že predajné opcie, keď dôjde k väčšej volatilite, znamenajú, že predajcovia dostanú vyššiu cenu v dôsledku zvýšeného poistného. Kým sofistikované obchodníci s opciami radi predávajú, dúfa, že budú mať prémie na prémie, začínajúci obchodníci by sa však mali zamerať na predaj opcií s právom predaja, aby vytvorili spôsob, ako kúpiť akcie v podnikaní, ktoré sa vám páči, za nižšie náklady. (Ak sa chcete dozvedieť viac o nebezpečenstvách neupraveného obchodovania s opciami, prečítajte si článok Nahé možnosti, ktorým vystavujete riziku .)

Najlepší čas na nákup akcií je, keď trhy upadajú. Napriek tomu mnoho investorov jednoducho nemá emocionálne možnosti, ako to robiť. Jedným zo spôsobov, ako tento problém zmierniť, je predaj.

Povedzme, že ste fanúšikom spoločnosti XYZ, ale stále ste na hranici toho, čo bude trh robiť. Chceli by ste vlastniť 500 akcií vo svojom portfóliu. Pri súčasnej cene 50 dolárov vás to bude stáť 25 000 dolárov. Namiesto toho môžete predať päť predajných zmlúv (jedna zmluva = 100 akcií). Napríklad by ste mohli na budúci mesiac predať opciu s právom predaja 45 USD na XYZ za približne 3 USD.

Ak tak urobíte, prinesiete z predaja vreckové 1 500 dolárov (500 akcií za každú 3 $). Na účely tohto článku budeme ignorovať provízie, aj keď by sa mali vždy posudzovať v akomkoľvek obchode. Zapísaním tejto možnosti ste povinní kúpiť 500 akcií XYZ kedykoľvek, až do uplynutia platnosti 45 dolárov. Ale vzhľadom na prémiu, ktorú ste získali pri napísaní opcie, vaše čisté náklady bez provízií, ak ste povinní kúpiť akcie, budú 42 dolárov za akciu.

Predajom predaja ste prešli z predaja 25 000 dolárov na nákup akcií až po výber poistného vo výške 1 500 USD. Ak by akcie v AAP klesli pod 45 dolárov, mali by ste si ich „dať“, ale základ nákladov je 22 500 dolárov mínus 1 500 dolárov získaných v poistnom alebo čistá cena 21 000 dolárov.

Predaj putzov samozrejme nie je taký čiernobiely. Ak akcie XYZ alebo akejkoľvek spoločnosti, ktorú predávate, výrazne znižujú opcie, stále budete sedieť na stratách, aj keď budú zmierňované prémiou za opciu. Naopak, ak cena akcií bude naďalej stúpať, vynecháte ďalšiu náskok, ktorý sa mohol dosiahnuť nad rámec opčnej prémie.

Inteligentný predaj vkladov: Keďže sa jedná o derivátové nástroje, malo by sa s nákupom a predajom opcií zaobchádzať zvlášť opatrne. Pretože predaj puta vás pevne zaväzuje ku kúpe podkladových akcií, LEN predáva podniky, ktoré poznáte, a bol by 100% spokojný s vlastníctvom. Niektoré plány zahŕňajú stratégiu voľby čajok.

Pre veľkú väčšinu investorov by sa predajné miesta mali považovať iba za odbyt vlastníkov akcií na ceste, nie za spôsob, ako získať ďalší príjem prostredníctvom prémií. Nechajte prémie za opcie byť rezervou, ak nemáte šancu vlastniť akcie za menej peňazí. Prístup s takýmto spôsobom myslenia významne zníži pravdepodobnosť predaja z nesprávneho dôvodu, a tým stratí peniaze. (Viac informácií nájdete v časti Používanie možností namiesto vlastného imania .)