Earnout
Čo je to zárobok?Výnos je zmluvné ustanovenie, v ktorom sa uvádza, že predajca podniku má v budúcnosti získať dodatočnú kompenzáciu, ak podnik dosiahne určité finančné ciele, ktoré sa zvyčajne uvádzajú ako percento z hrubého predaja alebo zisku. Ak podnikateľ, ktorý chce predať podnik, požaduje vyššiu cenu, ako je kupujúci ochotný zaplatiť, môže sa použiť rezerva na zárobok. V zjednodušenom príklade by v nasledujúcich troch rokoch mohla byť kúpna cena 1 000 000 dolárov plus 5% hrubého predaja.
01:07Earnout
Pochopenie zárobkov
Na zárobkoch neprichádzajú tvrdé a rýchle pravidlá. Namiesto toho je úroveň výplaty závislá od mnohých faktorov vrátane veľkosti podniku. To sa dá použiť na preklenutie rozdielu medzi rôznymi očakávaniami kupujúcich a predávajúcich. Výnos pomáha eliminovať neistotu pre kupujúceho, pretože je viazaný na budúcu finančnú výkonnosť. Predávajúci tiež dostáva výhody budúceho rastu na určité časové obdobie.
Rôzne finančné ciele, ako napríklad čistý príjem alebo príjem, môžu pomôcť určiť zárobky.
Osobitné úvahy: Kľúčové otázky týkajúce sa zárobkov
Okrem kompenzácie v hotovosti existuje niekoľko kľúčových hľadísk. To zahŕňa určenie rozhodujúcich členov organizácie a to, či sa na nich rozširuje zárobok. Dĺžka zmluvy a úloha vedúceho spoločnosti po akvizícii sú dve otázky, ktoré sa musia tiež prerokovať.
V dohode by sa mali uviesť účtovné predpoklady, ktoré sa budú v budúcnosti používať. Aj keď spoločnosť môže dodržiavať všeobecne uznávané účtovné zásady (GAAP), stále existujú úsudky, ktoré musia manažéri urobiť a ktoré môžu ovplyvniť výsledky. Napríklad predpokladom vyššej úrovne výnosov a príspevkov sa znížia príjmy.
Zmena v stratégii, napríklad rozhodnutie o odchode z podnikania alebo investovanie do iniciatív zameraných na rast, môže znížiť súčasné výsledky. Predajca by si mal byť toho vedomý, aby prišiel s spravodlivým riešením.
Pri tomto procese môžu pomôcť právni a finanční poradcovia. Poplatok zvyčajne rastie so zložitosťou transakcie.
Výnos pomáha eliminovať neistotu pre kupujúceho, pretože je viazaný na budúcu finančnú výkonnosť.
Príklad zárobku
Spoločnosť ABC má obrat 500 miliónov dolárov a zisk 50 miliónov dolárov. Potenciálny kupujúci je ochotný zaplatiť 250 miliónov dolárov, súčasný vlastník sa však domnieva, že to podhodnocuje vyhliadky budúceho rastu a požaduje 500 miliónov dolárov. Na preklenutie medzery môžu obe strany použiť zárobok. Kompromisom by mohlo byť vyplatenie hotovosti vo výške 250 miliónov dolárov vopred a zárobok 250 miliónov dolárov, ak tržby a zisky dosiahnu 1 miliardu dolárov v rámci trojročného okna alebo 100 miliónov dolárov, ak predaj dosiahne iba 600 miliónov dolárov.
Kľúčové jedlá
- Výnos je zmluvné ustanovenie, ktoré stanovuje, že predajca podniku má získať budúcu kompenzáciu, ak podnik dosiahne určité finančné ciele.
- Výnos vylučuje neistotu pre kupujúceho a predávajúci dostáva výhody budúceho rastu.
- Medzi kľúčové zmluvné hľadiská patria príjemcovia miezd, použité účtovné predpoklady a časové obdobie dohody.