Otvorený záujem verzus objem: Aký je rozdiel?

Objem a otvorený úrok sú dve kľúčové merania, ktoré opisujú likviditu a aktivitu zmlúv na trhoch opcií a termínovaných obchodov. Ich význam a použitie sú však rôzne. Objem sa týka počtu zmlúv, s ktorými sa obchodovalo v danom období, zatiaľ čo otvorené úroky označujú počet aktívnych zmlúv.

Tu je podrobnejší pohľad na dve merania a na to, ako ich môžu investori použiť vo svojich obchodoch.

objem

Objem obchodovania meria počet opcií alebo termínových kontraktov, ktoré sa vymieňajú medzi kupujúcimi a predávajúcimi, a určuje úroveň činnosti pre konkrétnu zmluvu. Pre každého kupujúceho existuje predajca a samotná transakcia sa započítava do denného objemu.

Napríklad predpokladajme, že objem volania ABC s realizačnou cenou 55 dolárov a dátumom vypršania platnosti do troch týždňov neobchodovali žiadne zmluvy v určený deň. Objem obchodovania je preto 0. Na nasledujúcom zasadnutí investor kupuje 15 kontraktov s opciami na kúpu opcií, zatiaľ čo tvorca trhu predáva 15 kontraktov s opciami na call, čím sa zvyšuje objem obchodovania pre túto reláciu na 15.

Objem je v technickej analýze dôležitý, pretože poskytuje dôležité informácie o hodnote potenciálneho pohybu na trhu.

Investori vnímajú objem ako ukazovateľ sily obchodu. Čím vyšší je objem, tým väčší je záujem o bezpečnosť. Vyšší objem, a teda aj vyššia likvidita, tiež znamená, že pre obchodníka bude jednoduchšie v prípade potreby rýchlejšie dostať sa zo zabezpečenia.

Otvorený záujem

Otvorený úrok označuje počet opcií alebo futures, ktoré majú obchodníci a investori na aktívnych pozíciách. Tieto pozície neboli uzavreté, nevypršali ani nevykonali. Otvorený úrok klesá, keď držitelia a spisovatelia opcií (alebo kupujúci a predajcovia futures) uzavierajú svoje pozície. Na zatvorenie pozícií musia zaujať vyrovnávacie pozície alebo uplatniť svoje možnosti. Otvorený úrok sa opäť zvyšuje, keď investori a obchodníci otvoria nové dlhé pozície alebo keď pisatelia / predajcovia prijmú nové krátke pozície. Otvorený úrok sa tiež zvyšuje, keď sa vytvárajú nové opcie alebo futures.

Napríklad predpokladajme, že otvorený záujem o kúpnu opciu ABC je 0. Nasledujúci deň investor kúpi 10 opčných kontraktov a ďalší investor predá 10 opčných kontraktov. Otvorený záujem o túto konkrétnu možnosť volania je teraz 10.

Objem obchodov s opciami alebo futures na kontrakty sa môže zvýšiť, zatiaľ čo otvorené úroky sa môžu zvýšiť alebo znížiť. Aj keď objem obchodovania naznačuje počet kúpených alebo predaných zmlúv, otvorený úrok označuje počet zmlúv, ktoré sú v súčasnosti držané.

Osobitné úvahy

1. Rastúce ceny v rastúcom trende, zatiaľ čo sa zvyšuje záujem, naznačuje, že na trh prichádzajú nové peniaze (odrážajúce nových kupujúcich). To sa považuje za býčie.

2. Rastúce ceny v rastúcom trende, zatiaľ čo otvorený úrok klesá, naznačuje, že predajcovia nakrývajú krátke predajné pozície. Peniaze opúšťajú trh; toto je medvedí znak.

3. Klesajúce ceny v klesajúcom trende, zatiaľ čo sa zvyšuje záujem, naznačujú, že nové peniaze prichádzajú na trh z krátkodobého hľadiska. Tento scenár je v súlade s pokračovaním v klesajúcom trende a je medvedí.

4. Pokles cien v klesajúcom trende, zatiaľ čo otvorený záujem klesá, naznačuje nespokojných držiteľov, ktorí sú nútení likvidovať pozície, a je medvedím znamením. Môže však tiež naznačovať, že predajný vrchol je blízko.

5. Vysoký otvorený záujem, zatiaľ čo prudko klesá cena na potenciálnej špičke trhu, naznačuje medvedí scenár, pretože držitelia, ktorí nakupovali blízko, teraz strácajú peniaze a zvyšujú tak potenciál panického predaja.

Kľúčové jedlá

• Objem a otvorený úrok opisujú likviditu a úroveň aktivity zmlúv na opčných a termínových trhoch.
• Objem sa týka počtu dokončených obchodov, a preto je kľúčovým meradlom sily a záujmu o konkrétny obchod.
• Otvorený úrok odráža počet zmlúv, ktoré majú obchodníci a investori na aktívnych pozíciách a sú pripravení na obchodovanie.