Vysvetlenie národného dlhu

Úroveň štátneho dlhu Spojených štátov je mierou toho, koľko vláda dlhuje svojim veriteľom. Keďže vláda takmer vždy míňa viac, ako prijíma, štátny dlh naďalej stúpa.

Stále rastúci dlh

Štátny dlh v USA sa od nástupu prezidenta Trumpa v januári 2017 zvýšil o viac ako 10%, pričom pomer dlhu k HDP sa v roku 2019 priblížil k 110%.

Počas ôsmich rokov prezidenta Obamu sa štátny dlh zvýšil o 100%, z 10 biliónov USD na 20 biliónov dolárov, hoci ekonomický stimul, ktorý nasledoval po finančnej kríze v roku 2008, sa počas jeho administratívy pridal trochu skôr.

22, 22 bilióna dolárov

Dlh vlády USA k 20. aprílu 2019.

Je ľahké pochopiť, prečo ľudia (mimo politikov a ekonómov) začínajú v súčasnosti venovať tejto otázke veľkú pozornosť. Nanešťastie spôsob, akým sa úroveň dlhu vysvetľuje verejnosti, je zvyčajne dosť nejasný. Spojte tento problém so skutočnosťou, že veľa jednotlivcov nechápe, ako úroveň štátneho dlhu ovplyvňuje ich každodenný život, a vy máte ústredný bod na diskusiu - a nejasnosti.

Národný dlh verzus deficit rozpočtu

Po prvé, je dôležité pochopiť, aký je rozdiel medzi ročným rozpočtovým deficitom federálnej vlády - známym tiež ako fiškálny deficit - a neuhradeným federálnym dlhom - známym v oficiálnej účtovnej terminológii ako národný verejný dlh. Zjednodušene povedané, federálna vláda vytvára rozpočtový deficit vždy, keď vynakladá viac peňazí, ako prináša prostredníctvom činností vytvárajúcich príjmy. Medzi tieto činnosti patria individuálne, podnikové alebo spotrebné dane.

Aby ministerstvo financií USA pracovalo takým spôsobom, ako vynakladá viac, musí vydávať štátne pokladničné poukážky, zmenky a dlhopisy. Tieto produkty štátnej pokladnice financujú deficit pôžičkami od investorov - domácich aj zahraničných. Tieto cenné papiere štátnej pokladnice sa predávajú aj korporáciám, finančným inštitúciám a iným vládam na celom svete.

Vydaním týchto druhov cenných papierov môže federálna vláda získať hotovosť, ktorú potrebuje na poskytovanie vládnych služieb. Štátny dlh je jednoducho čistá akumulácia ročných rozpočtových deficitov federálnej vlády. Je to celková suma peňazí, ktorú federálna vláda USA dlhuje svojim veriteľom. Analogicky, fiškálny deficit rozpočtu sú stromy a federálny dlh je les.

Kľúčové jedlá

• Úroveň štátneho dlhu Spojených štátov (alebo akejkoľvek inej krajiny) je mierou toho, koľko vláda dlhuje svojim veriteľom.
• Americký štátny dlh dosiahol v Q2 2019 rekordných 22, 22 biliónov dolárov.
• Niektorí sa obávajú, že nadmerné úrovne štátneho dlhu môžu mať vplyv na hospodársku stabilitu s dôsledkami sily meny v obchode, hospodárskom raste a nezamestnanosti.
• Iní tvrdia, že štátny dlh je zvládnuteľný a ľudia by sa mali prestať báť.

Formy vládnych pôžičiek

Štátne pôžičky môžu byť v prípade schodku štátneho dlhu aj v iných formách - vydávanie iných finančných cenných papierov alebo dokonca pôžičiek od svetových organizácií, ako je Svetová banka alebo súkromné ​​finančné inštitúcie. Keďže sa požičiavajú na vládnej alebo vnútroštátnej úrovni, nazýva sa štátny dlh. Aby sa veci udržali zaujímavé, medzi ďalšie podmienky tejto povinnosti patrí štátny dlh, federálny dlh alebo verejný dlh.

Celková výška peňazí, ktoré si vláda môže požičať bez ďalšieho súhlasu Kongresu, sa nazýva celkový verejný dlh, ktorý je predmetom obmedzenia . Akákoľvek suma, ktorá sa má požičať nad túto úroveň, musí dostať ďalšie schválenie od legislatívnej oblasti.

Verejný dlh sa počíta denne. Po prijatí záverečných správ z približne 50 rôznych zdrojov (napr. Pobočiek Federálnej rezervnej banky) týkajúcich sa počtu predaných a vyplatených cenných papierov v ten deň štátna pokladnica vypočíta celkový nesplatený verejný dlh, ktorý sa uvoľní nasledujúce ráno. Predstavuje celkovú obchodovateľnú a neobchodovateľnú sumu istiny nesplatených cenných papierov (tj bez úrokov).

Štátny dlh možno znížiť iba prostredníctvom piatich mechanizmov: zvýšené zdanenie, znížené výdavky, reštrukturalizácia dlhu, speňaženie dlhu alebo priame zlyhanie. Federálny rozpočtový proces sa priamo zaoberá daňovou úrovňou a úrovňou výdavkov a môže vytvárať odporúčania na reštrukturalizáciu alebo možné zlyhanie.

Stručná história amerického dlhu

Dlh je súčasťou operácií tejto krajiny od jej začiatku. Americká vláda sa prvýkrát ocitla v dlhu v roku 1790 po revolučnej vojne. Odvtedy bol dlh v priebehu storočí poháňaný väčšou vojnou, hospodárskou recesiou a infláciou. (Obdobie deflácie môže nominálne znížiť veľkosť dlhu, zvyšuje však skutočnú hodnotu dlhu. Keďže sa prísnosť peňazí prísnejšie blíži, počas deflačných období sa peniaze hodnotia lepšie, takže aj keď sa platby dlhov nezmenia, dlžníci skutočne platia viac).

V modernej dobe sa vláda snažila utrácať menej ako vyše 60 rokov, takže vyrovnaný rozpočet je takmer nemožný. Úroveň štátneho dlhu počas funkčného obdobia prezidenta Ronalda Reagana výrazne vzrástla a ďalší prezidenti pokračovali v tomto vzostupnom trende. Webová stránka treasurydirect.gov naznačuje, že za posledné dve desaťročia sa americký štátny dlh neustále zvyšuje (pozri graf). Iba krátko počas rozkvetu hospodárskych trhov a Clintonovej administratívy koncom 90. rokov došlo v USA k výraznému poklesu úrovne dlhu.

Politické nezhody týkajúce sa vplyvu štátneho dlhu a metód znižovania dlhu v minulosti viedli v Kongrese k mnohým prekážkam a k oneskoreniam v návrhu rozpočtu, jeho schvaľovaní a vyčlenení. Vždy, keď je limit dlhu maximalizovaný výdavkami a úrokovými záväzkami, prezident musí požiadať Kongres, aby ho zvýšil. Napríklad v septembri 2013 bol strop dlhu 16 699 biliónov dolárov a vláda krátko uzavrela nezhody týkajúce sa zvýšenia limitu.

Z hľadiska verejnej politiky je emisia dlhu zvyčajne akceptovaná verejnosťou, pokiaľ sa výnosy použijú na stimuláciu rastu ekonomiky spôsobom, ktorý povedie k dlhodobej prosperite krajiny. Ak sa však dlh zvýši jednoducho na financovanie verejnej spotreby, napríklad výťažok použitý pre programy Medicare, Social Security a Medicaid, použitie dlhu stráca značnú podporu. Ak sa na financovanie hospodárskej expanzie použije dlh, súčasné a budúce generácie budú môcť ťažiť z výhod. Dlh použitý na spotrebu paliva však predstavuje výhody pre súčasnú generáciu.

Pochopenie štátneho dlhu

Keďže dlh zohráva takú neoddeliteľnú súčasť hospodárskeho pokroku, musí sa primerane merať, aby vyjadril dlhodobý dosah, ktorý predstavuje. Posúdenie štátneho dlhu krajiny vo vzťahu k hrubému domácemu produktu krajiny (HDP), bohužiaľ, nie je najlepším prístupom, aj keď je bežné, z niekoľkých dôvodov. Na jednej strane je HDP veľmi ťažké presne zmerať; je to tiež príliš zložité. Nakoniec, štátny dlh sa nevracia späť s HDP, ale s daňovými príjmami (hoci medzi nimi existuje korelácia). Porovnanie úrovne štátneho dlhu s HDP je podobné osobe, ktorá porovnáva výšku svojho osobného dlhu vo vzťahu k hodnote tovaru alebo služieb, ktoré pre svojho zamestnávateľa produkujú v danom roku.

Použitie prístupu, ktorý sa zameriava na štátny dlh na obyvateľa, dáva oveľa lepšiu predstavu o tom, kde je štátna úroveň dlhu. Napríklad, ak sa ľuďom hovorí, že dlh na obyvateľa sa blíži 40 000 dolárov, je veľmi pravdepodobné, že pochopia veľkosť problému. Ak sa však dozvieme, že úroveň štátneho dlhu sa blíži 70% HDP, veľkosť problému sa jednoducho nemusí zaregistrovať.

Ďalším prístupom, ktorý sa dá ľahšie interpretovať, je jednoducho porovnať úrokové náklady zaplatené za nesplatený štátny dlh vo vzťahu k výdavkom vynaloženým na konkrétne vládne služby, ako sú vzdelávanie, obrana a doprava.

Aký zlý je štátny dlh?

Ekonómovia a analytici politík nesúhlasia s dôsledkami znášania federálneho dlhu. Sú však dohodnuté určité aspekty. Vlády, ktoré majú fiškálny deficit, musia vyrovnať rozdiel tým, že si požičajú peniaze, čo vytlačí kapitálové investície na súkromných trhoch. Dlhové cenné papiere emitované vládami na splácanie svojich dlhov majú vplyv na úrokové sadzby; toto je jeden z kľúčových vzťahov, ktorý sa ovláda prostredníctvom nástrojov menovej politiky Federálneho rezervného systému.

Keynesiánski makroekonómovia sa domnievajú, že môže byť prospešné viesť deficit bežného účtu, aby sa zvýšil agregátny dopyt v ekonomike. Väčšina neore Keynesiáncov podporuje nástroje fiškálnej politiky, ako napríklad výdavky na schodok verejných financií, až potom, čo sa ukázalo, že menová politika je neúčinná a nominálne úrokové sadzby dosiahli nulovú hodnotu. Chicago a rakúski školskí ekonómovia tvrdia, že vládne deficity a dlh poškodzujú súkromné ​​investície, manipulujú úrokové sadzby a štruktúru kapitálu, potláčajú vývoz a nespravodlivo poškodzujú budúce generácie buď prostredníctvom vyšších daní alebo inflácie.

Niektorí sa domnievajú, že vládny dlh nie je relevantný, keď môže centrálna banka tlačiť neobmedzené peniaze na financovanie fiat, hoci ide o menšinový názor.

História ukázala, že vlády, ktoré zneužívajú tlačiareň, trpia hroznou infláciou a tento strach bráni tvorcom politiky v úplnom speňažovaní dlhov. Namiesto toho musí federálna vláda buď naďalej požičiavať, predávať aktíva, zvyšovať dane, opätovne rokovať o podmienkach alebo zlyhať, aby vyriešila problémy s dlhmi.

Kde míňajú peniaze

Ako je uvedené vyššie, dlh predstavuje čistú akumuláciu rozpočtových deficitov. Je dôležité pozrieť sa na najvyššie výdavky, pretože predstavujú hlavné faktory štátneho dlhu. Najvyššie výdavky v USA sa určujú takto (na základe celkových výdavkov federálneho rozpočtu na rok 2016):

Medicare / Medicaid a ďalšie programy zdravotnej starostlivosti

Celkom 1, 1 bilióna dolárov (USD) je vyčlenených na programy zdravotných dávok, medzi ktoré patria Medicare a Medicaid.

Program sociálneho zabezpečenia a invalidné dôchodky

S cieľom poskytnúť finančné zabezpečenie dôchodcom a osobám so zdravotným postihnutím sú celkové výdavky na sociálne zabezpečenie a ďalšie výdavky 1 bilión dolárov.

Výdavky na obranu (výhody, ktoré nie sú veteránmi)

Časť štátneho rozpočtu, ktorá je určená na výdavky súvisiace s vojenstvom. V súčasnosti je na obranný rozpočet USA vyčlenených 1, 1 bilióna dolárov.

Iné rôzne výdavky

Náklady na dopravu, starostlivosť o veteránov, medzinárodné záležitosti a vzdelávanie verejnosti sú tiež výdavky, o ktoré sa vláda stará. Je zaujímavé, že všeobecná viera verejnosti je, že výdavky na medzinárodné záležitosti spotrebujú veľa zdrojov a výdavkov, ale v skutočnosti sú také výdavky v dolnej priečke v zozname.

Čo zhoršuje dlh?

História nám hovorí, že medzi hlavné výdavky patrili programy sociálneho zabezpečenia, obrany a Medicare primárnymi výdavkami aj v časoch, keď bola úroveň štátneho dlhu nízka, tak ako boli v 90. rokoch minulého storočia. Ako sa potom situácia zhoršila? K tejto záležitosti existujú rôzne názory:

Preťažený systém sociálneho zabezpečenia

Niektorí argumentujú, že mechanizmus financovania systému sociálneho zabezpečenia viedol k zvýšeniu výdavkov bez zjavnej návratnosti. Platby sa vyberajú od súčasných pracovníkov a využívajú sa na okamžité výhody - to znamená platby existujúcim príjemcom. Vzhľadom na zvyšujúci sa počet dôchodcov a ich dlhšiu životnosť sa výška a náklady na platby prudko zvýšili. Rodičia, ktorí majú menej detí, obmedzujú skupinu súčasných prispievajúcich pracovníkov. Nedávne ekonomické poklesy tiež viedli k stagnujúcemu platu. Celkovo obmedzený prichádzajúci a odchádzajúci peňažný tok robí zo sociálneho zabezpečenia veľkú súčasť štátneho dlhu.

Pokračujúce daňové úľavy

Daňové škrty, ktoré boli pôvodne zavedené počas vlády Georgea W. Busha, naďalej zvyšujú záťaž. Tento vplyv bol umocnený prijatím zákona o daňových úľavách a pracovných miestach prezidenta Trumpa v roku 2017, ktorý znížil dane z príjmov právnických osôb aj dane z fyzických osôb.

Vojny v Iraku, Sýrii, Pakistane a Afganistane

Najmä v rámci rozpočtu na obranu stálo USA ďalšie zapojenie sa do týchto zákaziek značné náklady, čím sa zvýšil štátny dlh. Podľa štúdie Watsonovho inštitútu na Brown University sa od roku 2001 na tieto zákazky vynaložilo približne 5, 9 biliónov dolárov.

Pokles výnosov

Aj keď sa výdavky zvýšili, zasiahli sa príjmy. Medzi hlavné zdroje príjmov vlády:

Dane z príjmu fyzických osôb

Toto je najväčší prispievateľ k príjmom strýka Sama: Jednotliví daňovníci prispievajú takmer polovicou ročných daňových príjmov. Výzvou, spolu s vyššie uvedenými zníženiami dane z predaja Trump, boli pomaly rastúce platy v USA, čo malo za následok obmedzený výber daní.

Dane z príjmu právnických osôb

Tretí najväčší kus koláča v grafe vládnych príjmov, prílev dane z príjmu právnických osôb dosiahol vrchol v roku 2006, odvtedy však zaznamenal prudký pokles, najmä po schválení zákona o daňových úľavách a pracovných miestach.

Čo znamená štátny dlh

Vzhľadom na to, že štátny dlh nedávno vzrástol rýchlejšie ako veľkosť americkej populácie, je spravodlivé pýtať sa, ako tento rastúci dlh ovplyvňuje priemerného jednotlivca. Aj keď to nemusí byť zrejmé, úroveň národného dlhu priamo ovplyvňuje ľudí najmenej štyrmi priamymi spôsobmi.

Zvýšenie rizika zlyhania vlády

Keď sa zvyšuje štátny dlh na obyvateľa, zvyšuje sa pravdepodobnosť, že vláda nesplní svoj záväzok dlhovej služby, a preto ministerstvo financií bude musieť zvýšiť výnos z novo vydaných cenných papierov štátnej pokladnice, aby prilákalo nových investorov. Znižuje sa tým suma daňových príjmov, ktoré je možné minúť za iné vládne služby, pretože vyššie príjmy z daní sa budú musieť vyplácať ako úrok zo štátneho dlhu. Tento posun výdavkov časom spôsobí, že ľudia prežijú nižšiu životnú úroveň, pretože pôžičky na projekty hospodárskeho rozvoja sa stávajú ťažšie.

Nútené kupónové zvýšenie ponuky podnikových dlhov

S rastúcou úrokovou sadzbou pre cenné papiere štátnej pokladnice sa podnikové operácie v Amerike budú považovať za rizikovejšie, čo si bude vyžadovať aj zvýšenie výnosu z novo vydaných dlhopisov. Toto bude zase vyžadovať, aby korporácie zvýšili cenu svojich výrobkov a služieb, aby splnili zvýšené náklady na svoj záväzok dlhovej služby. V priebehu času to spôsobí, že ľudia budú platiť viac za tovar a služby, čo povedie k inflácii.

Zvýšené náklady na požičiavanie peňazí

Keď sa zvyšuje výnos z cenných papierov štátnej pokladnice, zvýšia sa aj náklady na požičiavanie peňazí na kúpu domu, pretože náklady na hypotekárnom úverovom trhu priamo súvisia s krátkodobými úrokovými sadzbami stanovenými Federálnym rezervným systémom a výnos z cenných papierov ministerstva financií vydaných ministerstvom financií. Vzhľadom na tento zavedený vzájomný vzťah bude zvýšenie úrokových sadzieb tlačiť ceny domov nadol, pretože potenciálni obyvatelia domov už nebudú kvalifikovaní ako veľká hypotekárna pôžička. Výsledkom bude väčší tlak na znižovanie hodnoty domov, čím sa zníži čisté bohatstvo všetkých majiteľov domov.

Strata investícií do iných trhových cenných papierov

Keďže výnos z cenných papierov americkej štátnej pokladnice sa v súčasnosti považuje za bezrizikovú mieru návratnosti a ako sa výnos z týchto cenných papierov zvyšuje, investície ako podnikový dlh a akcie, ktoré so sebou nesú určité riziko, stratia príťažlivosť. Tento jav je priamym dôsledkom skutočnosti, že pre spoločnosti bude ťažšie získať dostatok príjmu pred zdanením, aby mohli ponúknuť dostatočne vysokú rizikovú prémiu na svoje dlhopisy a akciové dividendy, aby odôvodnili investície do svojej spoločnosti. Táto dilema je známa ako efekt vytláčania a má tendenciu povzbudzovať rast veľkosti vlády a súčasné znižovanie veľkosti súkromného sektora.

A čo je najdôležitejšie, s rastúcim rizikom zlyhania krajiny v záväzku dlhovej služby stráca krajina svoju sociálnu, hospodársku a politickú moc. Vďaka tomu je úroveň štátneho dlhu otázkou národnej bezpečnosti

Metódy použité na zníženie dlhu

Vlády majú veľa možností pri znižovaní dlhu a počas histórie niektoré z nich skutočne fungovali.

Manipulácia s úrokovou sadzbou

Udržiavanie nízkych úrokových mier je jednou z metód, ktoré sa vlády snažia stimulovať ekonomiku, vytvárať daňové príjmy a nakoniec znižovať štátny dlh. Nízke úrokové sadzby uľahčujú jednotlivcom a podnikom požičiavanie peňazí. Dlžníci zase utrácajú tieto peniaze za tovar a služby, čo vytvára pracovné miesta a daňové príjmy. Spojené štáty, Európska únia, Veľká Británia a ďalšie krajiny s nízkou mierou úspechu používali nízke úrokové sadzby. Je potrebné poznamenať, že úrokové sadzby udržiavané na dlhšej alebo blízkej nule sa nepreukázali ako všeliek pre vlády, ktoré riadili dlh.

Útraty výdavkov

Kanada čelila v 90. rokoch takmer dvojcifernému rozpočtovému deficitu. Zavedením hlbokých rozpočtových škrtov (20% alebo viac v priebehu štyroch rokov) národ znížil svoj rozpočtový deficit na nulu do troch rokov a do piatich rokov znížil svoj verejný dlh o jednu tretinu. Krajina to urobila bez zvýšenia daní.

Teoreticky by tento príklad mohli napodobniť iné krajiny. V skutočnosti sa príjemcovia výdavkov podnietených daňovými poplatníkmi často bránia navrhovaným škrtom. Politici sú volení mimo úradu, keď sa ich voliči hnevajú, takže im často chýba politická vôľa urobiť potrebné škrty. Desaťročia politického hádky o programe sociálneho zabezpečenia v Spojených štátoch sú toho príkladom, keď sa politici vyhýbajú krokom, ktoré by hnevali voličov. V extrémnych prípadoch, napríklad v Grécku v roku 2011, sa demonštranti dostanú do ulíc, keď sa potom vládny čap vypne.

Zvýšiť dane

Zvyšovanie daní je bežnou taktikou. Napriek častým praktikám čelí väčšina krajín veľkým a rastúcim dlhom. Je pravdepodobné, že je to do značnej miery dôsledkom nezníženia výdavkov. Keď sa zvyšujú peňažné toky a výdavky naďalej rastú, zvýšené príjmy len veľmi málo líšia od celkovej úrovne dlhu.

Znížte výdavky a zvýšte dane

Švédsko bolo blízko finančnej krachy do roku 1994. Do konca 90. rokov mala krajina vyrovnaný rozpočet kombináciou zníženia výdavkov a zvýšenia daní. Americký dlh splatil v rokoch 1947, 1948 a 1951 Harry Truman. Prezidentovi Dwightovi D. Eisenhowerovi sa v rokoch 1956 a 1957 podarilo znížiť vládny dlh. V obidvoch snahách zohrávajú úlohu zníženie výdavkov a zvýšenie daní.

Pro-Business / Pro-Trade

Pro-business, pro-trade prístup je ďalší spôsob, ako môžu krajiny znížiť svoje dlhové zaťaženie. Saudská Arábia znížila svoje dlhové zaťaženie z 80% HDP v roku 2003 na iba 10, 2% v roku 2010 predajom ropy.

Bailout

Mnoho krajín v Afrike bolo príjemcami odpustenia dlhov. Bohužiaľ, aj táto stratégia má svoje chyby. Napríklad koncom osemdesiatych rokov sa dlhové zaťaženie Ghany výrazne znížilo odpustením dlhu. V roku 2011 si Grécko vyžiadalo aj vnútroštátny záchranný program. Aj keď krajina získala v rokoch 2010 - 2011 miliardy v záchranných fondoch, po počiatočných kolách infúzie hotovosti to nebolo o nič lepšie.

štandardné

Nesplnenie dlhu, ktoré môže zahŕňať úpadok alebo reštrukturalizačné platby veriteľom, je bežnou a často úspešnou stratégiou znižovania dlhu. Severná Kórea, Rusko a Argentína túto stratégiu využili a bola úspešná (aspoň ak meradlom úspechu je skôr zníženie dlhu než dobré vzťahy s globálnou bankovou komunitou).

Polarizačná téma

Zníženie dlhu a vládna politika sú vážne polarizujúce politické témy. Kritici každej pozície berú problémy s takmer všetkými nárokmi na rozpočet a zníženie dlhu, argumentujú chybnými údajmi, nevhodnými metodikami, účtovaním dymu a zrkadiel a nespočetnými ďalšími problémami. Napríklad, zatiaľ čo niektorí autori tvrdia, že americký dlh nikdy neklesol od roku 1961, iní tvrdia, že odvtedy niekoľkokrát klesol. Podobné protichodné argumenty a údaje na ich podporu možno nájsť takmer pre všetky aspekty akejkoľvek diskusie o znížení federálneho dlhu.

Aj keď existuje veľa metód, ktoré krajiny používali v rôznych časoch as rôznymi stupňami úspechu, neexistuje žiadny magický vzorec, ktorý by fungoval rovnako dobre pre každý národ v každom prípade.

Donald Trump sľúbil, že za osem rokov odstráni štátny dlh. Namiesto toho jeho rozpočet v tom čase pridá 9, 1 bilióna dolárov.

Spodný riadok

Vzhľadom na to, že štátny dlh neustále rastie, zostáva otázkou: Je v poriadku vyrovnať sa s deficitom, aký máme už mnoho rokov, alebo musíme vyrovnať rozpočet? Rovnako ako v prípade akejkoľvek priemernej americkej domácnosti, aj v prípade nadmerných výdavkov môže dôjsť k predĺženiu dlhov a požičiavaniu ďalších a ďalších peňazí v podobe, ktorá vyzerá ako nekonečná hra prenasledovania nášho chvosta.

Niektorí by však povedali, že bez vynaloženia prostriedkov by sa naša ekonomika mohla nachádzať v oveľa horšej podobe - udržať keynesiánske teórie nažive, že je zodpovednosťou našej vlády v prípade potreby zasiahnuť. Ak sa s dlhom zaobchádza správne, môže sa použiť na podporu dlhodobého rastu a prosperity. Vysoké úrovne štátneho dlhu na dlhší čas však majú vážny vplyv na celkovú ekonomiku. Keďže americké hodiny štátneho dlhu neustále tikajú:

• Vyšší úrok sa bude musieť zaplatiť za vládny dlh.
• Vyššia zadlženosť bude znamenať obmedzené pracovné miesta a nižšie platy.
• Zvýšenie úrokových sadzieb spôsobí, že pôžičky sa stanú ťažkými na všetkých úrovniach vrátane úrokov pre jednotlivcov / spoločnosti / hypotéky.
• Pôsobenie v USA sa bude považovať za rizikovejšie v očiach sveta, čo podkopáva pokračujúcu dôveru zahraničných investorov a investície v USA.
• Riziko zlyhania krajiny na základe vlastného dlhu môže viesť k ďalším zníženiam.