Nasdaq Market Maker vs. NYSE Specialist: Aký je rozdiel?

Každá automatizovaná kotácia burzy cenných papierov v New Yorku (NYSE) a Národná asociácia obchodníkov s cennými papiermi (NASDAQ) zamestnávajú tvorcov trhu - obchodníkov alebo obchodníkov, ktorých úlohou je zvyšovať likviditu ich príslušných búrz, zabezpečovať plynulejšie a efektívnejšie obchodovanie a udržiavať spravodlivý a riadny trh.

Cieľ uľahčiť hladký tok finančných trhov je rovnaký pre tvorcov trhu Nasdaq aj pre odborníkov z NYSE. Rozdiely medzi tvorcami trhu a odborníkmi sa teda viac týkajú charakteristík samotných búrz než ich základných funkcií.

Tvorcovia trhu a špecialisti

NYSE pracuje so systémom jednotlivých „špecialistov“ na cenné papiere, ktorí pracujú na obchodnom dne NYSE a špecializujú sa na uľahčenie obchodovania s konkrétnymi akciami. Špecialista je jednoducho typ tvorcu trhu.

Naopak, Nasdaq je elektronický trh (v podstate počítačová sieť), ktorý nemá obchodné minimum. Namiesto toho sa spoločnosť Nasdaq spolieha na aktívnych obchodovaných akcií s viacerými tvorcami trhu - hlavnými členmi maklérskych a dealerských spoločností Nasdaq.

Kľúčové jedlá

• Tvorcovia trhu a odborníci pomáhajú udržiavať spravodlivý a usporiadaný trh na burze cenných papierov.
• Nasdaq je počítačová obchodná sieť, ktorá sa spolieha na viacerých tvorcov trhu - sprostredkovateľov - obchodníkov, ktorí sú členmi tejto burzy.
• Špecialista je typ tvorcu trhu, ktorý pracuje na podlahe NYSE a špecializuje sa na obchodovanie s konkrétnymi akciami.

Nasdaq: Tvorcovia trhu

Ako Nasdaq funguje

Nasdaq sa skladá z veľkých investičných spoločností, ktoré nakupujú a predávajú cenné papiere prostredníctvom elektronickej siete. Každá bezpečnosť na serveri Nasdaq má vo všeobecnosti viac ako jedného tvorcu trhu; v priemere 14 tvorcov trhu pre každú akciu poskytuje likviditu a efektívne obchodovanie.

Títo tvorcovia trhu udržiavajú zásoby zásob a kupujú a predávajú cenné papiere z vlastných účtov jednotlivým zákazníkom a iným obchodníkom. Od každého tvorcu trhu v spoločnosti Nasdaq sa vyžaduje dvojstranná cenová ponuka, čo znamená, že musí uviesť pevnú ponuku a požiadať o cenu, ktorú sú ochotní ctiť. Akonáhle je objednávka prijatá od kupujúceho, tvorca trhu okamžite odpredá svoju pozíciu akcií zo svojho vlastného inventára na dokončenie objednávky.

Tvorcovia trhu

Tvorcovia trhu sú otvorene konkurencieschopní a uľahčujú konkurencieschopné ceny; v dôsledku toho investori vo všeobecnosti získajú najlepšiu cenu. Pretože táto konkurencia je zrejmá v obmedzených rozpätiach, niekedy budú tvorcovia trhu v Nasdaq pôsobiť ako katalyzátory pre obchody, podobne ako odborníci na NYSE.

Vytvorenie trhu: Prečo je to dôležité

„Vytvorenie trhu“ signalizuje ochotu kupovať a predávať cenné papiere definovanej skupiny spoločností maklérsko-obchodným členským spoločnostiam tejto burzy. Stručne povedané, tvorba trhu uľahčuje hladký tok finančných trhov tým, že pomáha investorom a obchodníkom nakupovať a predávať. Bez tvorby trhu by mohlo dôjsť k nedostatočným transakciám a menšej celkovej investičnej činnosti.

Špecialista je typ tvorcu trhu.

NYSE: Špecialisti

Pretože sa NYSE obchoduje osobne a Nasdaq je elektronický, špecialisti majú viac povinností ako tvorcovia trhu Nasdaq, čo sa týka šírky aj objemu. Špecialisti pracujúci na NYSE musia plniť nižšie uvedené funkcie, aby zabezpečili spravodlivý a usporiadaný trh.

1. Dražiteľ

Pretože NYSE je aukčný trh, investori ponuky a žiadosti o ponuku konkurenčne posielajú. Špecialista zverejňuje tieto ponuky a žiada, aby celý trh skontroloval a zabezpečil, aby boli vykazované presne a včas. Taktiež zabezpečujú, aby sa vždy udržiavala najlepšia cena, aby sa vykonávali všetky obchodovateľné obchody a aby sa objednávka udržiavala na podlahe.

Špecialista musí každé ráno stanoviť otváraciu cenu akcie, ktorá sa môže líšiť od záverečnej ceny predchádzajúceho dňa na základe správ a udalostí po hodinách. Odborník určuje správnu trhovú cenu na základe ponuky a dopytu.

2. Agent

Špecialista môže tiež akceptovať limitné pokyny prenášané investormi prostredníctvom maklérov alebo elektronického obchodovania. Špecialista musí zabezpečiť, aby sa objednávka správne vykonala v mene ostatných s použitím rovnakej zvereneckej starostlivosti ako samotní makléri, keď cena akcie dosiahne limitné kritériá.

3. Katalyzátor

Pretože odborníci sú v priamom kontakte s uchádzačmi a predajcami konkrétnych cenných papierov, musia zabezpečiť, aby na konkrétne akcie existoval dostatočný záujem. V prípadoch, keď sa ponuky a požiadavky nemôžu zhodovať, špecialista musí vyhľadať nedávno aktívnych investorov. Tento aspekt práce špecialistu pomáha pri navádzaní obchodov, ktoré by sa nemuseli stať, ak by tam odborník neprišiel, aby spojil kupujúcich a predávajúcich dohromady.

4. Hlavný

Ak v konkrétnom cennom papieri existuje nerovnováha medzi ponukou a dopytom, tvorca trhu musí konať ako „hlavný zodpovedný“ tým, že na vyrovnanie trhu vykoná úpravy - nákup a predaj zo svojho vlastného inventára. Ak je trh v nákupnom šialení, špecialista poskytne akcie, až kým sa cena nestabilizuje. Špecialista tiež kúpi akcie pre svoj inventár v prípade veľkého odpredaja.