S objednávkami typu Stop-Limit zúžte svoj dosah

Vy sa rozhodnete, že chcete kúpiť zabezpečenie sami, namiesto toho, aby to váš poskytovateľ 401 (k) urobil vo vašom mene. Vyberiete teda jednotlivú akciu alebo podiel vo fonde obchodovanom na burze alebo obligáciu ... podľa toho, čo sa deje. Potom si otvoríte účet, financujete uvedený účet a nakoniec zadáte objednávku na príslušné zabezpečenie. Nič nemôže byť jednoduchšie, však?

Nie úplne. Vyššie uvedená schéma funguje, iba ak je zabezpečenie, ktoré chcete kúpiť, dostatočne likvidné, aby sa s ním pravidelne obchodovalo. Urobte objednávku na nákup alebo predaj ktorejkoľvek z 30 akcií, ktoré tvoria priemyselný priemer Dow Jones, a pokiaľ na to neuvediete podmienky, mala by byť vyplnená okamžite. (Nazýva sa to trhová objednávka - súhlasíte s tým, že budete nakupovať / predávať akcie za akúkoľvek cenu, za ktorú v súčasnosti obchoduje.) Vyberte si ťažko obchodovateľnú emisiu, ktorá sa predáva na mimoburzovom trhu, a chvíľu by ste mohli čakať, kým nájdete kupujúci alebo predávajúci.

Ľudia, ktorí sa zúčastňujú na akciovom trhu, teda podmienia svoje objednávky. Napríklad zabezpečenie, aby sa objednávka aktivovala, len keď cena dosiahne určitú úroveň. Ak sa XYZ obchoduje za 10 dolárov, kupujúci by mohol zadať objednávku, ktorá sa prejaví v okamihu, keď cena klesne na úroveň, ktorú určil - povedzme 9 dolárov. (Alebo predajca mohol zadať objednávku, ktorá sa aktivuje, len ak cena dosiahne 11 dolárov alebo nejakú inú cenu podľa vlastného výberu.) Toto sa nazýva pokyn na zastavenie . Ak vezmeme prvý príklad, akonáhle XYZ klesne na 9 dolárov (za predpokladu, že to tak niekedy je), príkaz na zastavenie investora sa aktivuje a stane sa pokynom na trhu. V tom okamihu to môže urobiť každý predajca, ktorý je ochotný predať za 9 dolárov, teraz, keď má kupujúceho.

Ako už bolo povedané, v praxi je pokyn na zastavenie nákupu stanovený na cenu vyššiu ako trhová cena, nie nižšia. Ak to nedáva zmysel, bude to za minútu. Cieľom je minimalizovať možné straty. Vezmite vyššie uvedený príklad kupujúceho s pokynom na zastavenie a obchodovaním s akciami za 10 USD. Kupujúci nastavia príkaz na zastavenie na 11 dolárov, povedzme, a vie, že sa nemusí báť o odstúpenie, ak by cena vzrástla oveľa ďalej. Ak nákupná objednávka nebola pokynom na zastavenie, ale skôr iba štandardnou trhovou objednávkou, mohol by byť kupujúci nútený sedieť bezmocne, pretože cena dosiahla 12 dolárov, 13 dolárov, 14 dolárov a viac.

Keby kupujúci mal nastaviť stop-order cenu pod 10 dolárov, existuje šanca, že bude čakať na vedľajšiu koľaj na neurčito. Myšlienka (pokynu) stop pokynu spočíva v tom, že kupujúci nadobudnú zásoby za cenu, v ktorej môžu žiť, a nestanovujú neprimeraný štandard, ktorý trh nemá záujem splniť.

(Ak sa chcete dozvedieť viac o iných stratégiách na zníženie strát, prečítajte si článok Investopedia „Obmedzenie strát“).)

Zodpovedajúcim spôsobom príkaz na zastavenie predaja (samozrejme) znižuje straty v opačnom smere. Akcionár, ktorý chce zlikvidovať svoje akcie XYZ, nastaví príkaz na zastavenie napríklad na 9 USD pri obchodovaní s akciami na 10 USD. Nastavte ho na menej ako 9 dolárov a akcionár príde o viac peňazí, ako by mu bolo pohodlné. Nastavte ju na 11 dolárov alebo 12 dolárov, a on by mohol nakoniec držať na sklade neurčito, čo by zrejme porazilo účel zadania pokynu na predaj na prvom mieste.

Nižšie je ďalší dôvod obojstranného nastavenia (nákupných) príkazov na zastavenie nad súčasnou trhovou cenou a (predajov) príkazov na zastavenie: primárne na zamknutie zisku z akcií, ktoré kupujúci skrátil. Ak ste si od svojho makléra požičali 1 000 akcií XYZ za predchádzajúcu cenu 12 USD, nákupom späť za každú cenu nižšiu ako 12 USD (samozrejme bez transakčných poplatkov, samozrejme) získate zisk. Nákup späť na 10 dolárov je skvelý. Nákup späť na stop-limit 11 dolárov je horší, ale stále pozitívny. Ak pokyn na zastavenie nezadáte na 11 USD alebo ho príliš nestavíte, môžete prísť o svoje zisky.

Takže to je príkaz na zastavenie. Súvisiaci koncept, limitný pokyn, znamená, že investor kupuje (predáva) určitý počet akcií za určitú cenu alebo nižšiu (vyššiu). Kombinujte dva typy príkazov a získate nástroj vytvorený špeciálne na obmedzenie nevýhod - pokyn stop-limit .

Takto to funguje. Opäť použijeme nákup pre náš príklad. (Držte tento článok pred zrkadlom, aby ste zistili, ako to funguje pri predaji.) Je dôležité si uvedomiť, že stop-limit objednávka špecifikuje dve ceny - stop cenu a limitnú cenu. Pri stop-limitnej objednávke na XYZ, ktorá sa v súčasnosti obchoduje za 10 dolárov, môže kupujúci nastaviť stop cenu 11 dolárov a limitnú cenu 12 dolárov. V okamihu, keď XYZ stúpne na 11 dolárov, bude objednávka zverejnená ako limitná objednávka. Ak potom XYZ bude naďalej stúpať na 12 dolárov, kým bude objednávka splnená, zostane otvorená, kým cena znova neklesne na 11 dolárov. Tým sa znížia možné straty kupujúceho. Veľký rozdiel medzi pokynom na zastavenie a pokynom na zastavenie v tomto prípade spočíva v tom, že v prvom prípade sa akcie predávajú čo najskôr a za najlepšiu možnú cenu pre kupujúceho; v prípade posledne uvedených akcií sa akcie predávajú iba vtedy, ak sa dosiahne limitná cena, ku ktorej nemusí dôjsť okamžite.

Spodná čiara

Pri objednávkach typu stop-limit sa kupujúci chránia pred príliš vysokými cenami pre svoj vkus. A predajcovia sa nemusia starať o ceny, ktoré sú odzbrojujúco nízke. Určenie stop-limitu skôr ako trhových príkazov je bez námahy spôsob, ako minimalizovať nevýhody defenzívneho investora.