Nadbytočné rezervy
Nadbytočné rezervy sú kapitálové rezervy v držbe banky alebo finančnej inštitúcie nad rámec toho, čo požadujú regulačné orgány, veritelia alebo vnútorné kontroly. Pre komerčné banky sa prebytočné rezervy oceňujú na základe štandardných výšok povinných minimálnych rezerv stanovených centrálnymi bankovými orgánmi. Tieto povinné minimálne rezervy určujú minimálne likvidné vklady (napríklad hotovosť), ktoré musia byť v banke v rezerve; viac sa považuje za nadmerné.
Prebytočné rezervy sa môžu nazývať aj sekundárne rezervy.
Pochopenie nadmerných rezerv
Nadbytočné rezervy sú bezpečnostnou rezervou druhov. Finančné spoločnosti, ktoré prenášajú prebytočné rezervy, majú v prípade náhlej straty úveru alebo významného výberu hotovosti zákazníkom ďalšie bezpečnostné opatrenia. Táto rezerva zvyšuje bezpečnosť bankového systému, najmä v čase hospodárskej neistoty. Zvýšenie úrovne nadmerných rezerv môže tiež zlepšiť kreditný rating účtovnej jednotky, merané ratingovými agentúrami, ako sú Standard & Poor's.
Federálny rezervný systém má vo svojom súbore nástrojov menovej normalizácie mnoho nástrojov. Okrem stanovenia sadzby federatívnych fondov má teraz možnosť zmeniť úrokovú sadzbu, ktorú banky platia na požadované (úroky z rezerv - IOR) a prebytočné rezervy (úroky z nadbytočných rezerv - IOER).
Kľúčové jedlá
- Prebytočné rezervy sú prostriedky, ktoré si banka ponecháva späť nad rámec toho, čo vyžaduje regulácia.
- Od roku 2008 platí Federálny rezervný systém banke úrok z týchto prebytočných rezerv.
- Úroková sadzba z prebytočných rezerv sa teraz používa v koordinácii s úrokovou sadzbou fondov Fedu na podporu správania bánk, ktoré podporuje ciele federálnej rezervy.
Zmena pravidla z roku 2008 zvyšuje nadmerné rezervy
Pred 1. októbrom 2008 neboli bankám vyplatené úroky z rezerv. Zákon o úľave v oblasti regulácie finančných služieb z roku 2006 oprávňoval Federálny rezervný systém platiť bankám prvýkrát úrokovú sadzbu. Toto pravidlo malo nadobudnúť účinnosť 1. októbra 2011. Veľká recesia však pokročila v rozhodovaní zákonom o núdzovej hospodárskej stabilizácii z roku 2008. Zrazu a po prvýkrát v histórii mali banky motiváciu držať prebytočné rezervy na Federálny rezervný systém.
Prebytočné rezervy dosiahli v auguste 2014 rekordných 2, 7 bilióna dolárov v dôsledku programu kvantitatívneho uvoľňovania. V polovici júna 2016 predstavovali prebytočné rezervy 2, 3 bilióna dolárov. Výnosy z kvantitatívneho uvoľňovania vyplatil bankám Federálny rezervný systém vo forme rezerv, nie v hotovosti. Úrok platený z týchto rezerv sa však vypláca v hotovosti a zaznamenáva sa ako úrokový príjem pre prijímajúcu banku. Úrok platený bankám z Federálneho rezervného systému je hotovosť, ktorá by inak smerovala do americkej štátnej pokladnice.
Úroky z nadmerných rezerv a sadzba Fed fondov
Z historického hľadiska je sadzba federálnych fondov miera, za ktorú si banky navzájom požičiavajú peniaze, a často sa používa ako referenčná hodnota pre pôžičky s pohyblivou úrokovou sadzbou. IOR aj IOER určuje Federálny rezervný systém, konkrétne Federálny výbor pre voľný trh (FOMC). Výsledkom bolo, že banky mali motiváciu držať nadbytočné rezervy, najmä ak sú trhové sadzby nižšie ako sadzba feded fondov. Týmto spôsobom úroková sadzba z prebytočných rezerv slúžila ako náhrada pre sadzbu feded fondov.
Samotný Federálny rezervný systém má právomoc zmeniť túto sadzbu, ktorá sa zvýšila takmer na 0, 5% 17. decembra 2015, po takmer desiatich rokoch nižších limitovaných úrokových mier. Od tej doby Fed používa úrok z prebytočných rezerv na vytvorenie pásma medzi sadzbou fondov Fedu a IOER tým, že ho zámerne nastavil tak, aby udržal svoje cieľové sadzby na dobrej ceste. Napríklad v decembri 2018 Fed zvýšil svoju cieľovú sadzbu o 25 bázických bodov, ale zvýšil IOER iba o 20 bázických bodov. Táto medzera robí prebytok rezerv ďalším politickým nástrojom Fedu. Ak sa ekonomika zohrieva príliš rýchlo, môže Fed posunúť svoj IOER, aby povzbudil viac parkovania vo Fedu, spomalenie rastu dostupného kapitálu a zvýšenie odolnosti v bankovom systéme. Tento politický nástroj však zatiaľ nebol v náročnej ekonomike testovaný.