Definícia pomeru EV / 2P
Pomer EV / 2P je pomer používaný na ocenenie ropných a plynárenských spoločností. Pozostáva z hodnoty podniku (EV) vydelenej preukázanými a pravdepodobnými (2P) rezervami. Hodnota podniku odráža celkovú hodnotu spoločnosti. Preukázané a pravdepodobné (2P) sa týkajú energetických rezerv, ako je ropa, ktoré sa pravdepodobne budú získavať.
Vzorec pre pomer EV / 2P je
EV / 2P = Podniková hodnota2P Rezervy kdekoľvek: 2P Rezervy = Celková preukázaná a pravdepodobná rezervaVýsledná hodnota = MC + Celkový dlh − TCMC = Trhová kapitalizáciaTC = Celková peňažná hotovosť a ekvivalenty hotovosti \ begin {zarovnané} & \ text {EV / 2P} = \ frac {\ text {Enterprise Value}} {\ text {2P Reserves}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {2P Reserves} = \ text {Celkové preukázané a pravdepodobné rezervy} \\ & \ text { Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {Total Debt} - \ text {TC} \\ & \ text {MC} = \ text {Trhová kapitalizácia} \\ & \ text {TC} = \ text {Spolu hotovosť a peňažné ekvivalenty} \\ \ end {zarovnané} EV / 2P = 2P RezervyVýťažná hodnota kde: 2P Rezervy = Celková preukázaná a pravdepodobná rezervaVýsledná hodnota = MC + Celková zadlženosť − TCMC = Trhová kapitalizáciaTC = Celková peňažná hotovosť a jej ekvivalenty
Rezervy 2P sú súčtom preukázaných a pravdepodobných rezerv. Je pravdepodobné, že opravné položky sa vymožia, zatiaľ čo pravdepodobné rezervy sa vymožia menej ako dokázané rezervy. Súčet preukázaných a pravdepodobných rezerv predstavuje 2P.
Ako vypočítať pomer EV / 2P
- Získajte alebo vypočítajte podnikovú hodnotu spoločnosti. Hodnota EV sa často počíta pre investorov, ale ak nie, pripočítajte trhovú kapitalizáciu a celkový dlh spolu a odpočítajte hotovosť.
- Vložte hodnotu EV do čitateľa.
- Zapojte hodnotu rezerv 2P do menovateľa a rozdelte ju na EV.
Čo vám hovorí pomer EV / 2P?
Hodnota podniku v porovnaní s overenými a pravdepodobnými rezervami je metrika, ktorá pomáha analytikom pochopiť, ako dobre budú zdroje spoločnosti podporovať jej prevádzku a rast. V ideálnom prípade by sa pomer EV / 2P nemal používať izolovane, pretože nie všetky rezervy sú rovnaké. Stále však môže byť dôležitou metrikou, ak je málo známe o peňažných tokoch spoločnosti.
Rezervy môžu byť preukázané, pravdepodobné alebo možné. Preukázané rezervy sú obvykle známe ako 1P, s mnohými analytikmi, ktorí sa nazývajú P90, alebo ktorých pravdepodobnosť výroby je 90%. Pravdepodobné rezervy sa označujú ako P50 alebo majú 50% istotu výroby. Ak sa používa v spojení medzi sebou, označuje sa ako 2P.
Ak je násobok EV / 2P vysoký, znamená to, že spoločnosť obchoduje s prémiou za dané množstvo ropy v zemi. Naopak, nízka hodnota by naznačovala potenciálne podhodnotenú spoločnosť.
Pomer EV / 2P je porovnateľný s inými bežnejšími ukazovateľmi používanými pri oceňovaní, ako je napríklad hodnota podniku alebo ukazovatele P / E. Tieto ukazovatele vyjadrujú hodnotu spoločnosti ako násobok výnosov alebo aktív.
Je dôležité porovnať pomer spoločnosti EV / 2P s hodnotami podobných spoločností as historickými hodnotami tohto pomeru. Použitie historických a odvetvových porovnaní môže investorom pomôcť určiť, či je spoločnosť podhodnotená, nadhodnotená alebo spravodlivo ocenená.
Kľúčové jedlá
- Hodnota podniku v porovnaní s overenými a pravdepodobnými rezervami je metrika, ktorá pomáha analytikom pochopiť, ako dobre budú zdroje spoločnosti podporovať jej prevádzku a rast.
- Pomer EV / 2P je pomer používaný na ocenenie ropných a plynárenských spoločností. Pozostáva z hodnoty podniku (EV) vydelenej preukázanými a pravdepodobnými (2P) rezervami.
- Je dôležité porovnať pomer spoločnosti EV / 2P s hodnotami podobných spoločností as historickými hodnotami tohto pomeru.
Príklad pomeru EV / 2P
Predpokladajme, že ropná spoločnosť má podnikovú hodnotu 2 miliardy dolárov a preukázané a pravdepodobné rezervy vo výške 100 miliónov barelov:
EV / 2P = 2 milióny dolárov 100 miliónov dolárov = 20 \ začiatok {zarovnané} a \ text {EV / 2P} = \ frac {\ $ 2 \ text {milióny}} {\ 100 dolárov \ text {milión}} = 20 \\ \ koniec {zarovnaný} EV / 2P = 100 miliónov dolárov 2 milióny dolárov = 20
Pomer EV / 2P = 20 alebo spoločnosť má 20 násobok. Inými slovami, spoločnosť je ocenená na 20-násobok svojej podnikovej hodnoty do rezerv 2P.
Či je 20 násobok vysoký, nízky alebo spravodlivo ocenený, záleží na iných ropných spoločnostiach v rámci toho istého odvetvia.
Rozdiel medzi pomerom EV / 2P a EV / EBITDA
Hodnota podniku v porovnaní so ziskom pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou sa tiež označuje ako podnikový násobok. Pomer EV / EBITDA porovnáva obchod s ropou a plynom bez dlhu s EBITDA. Toto je dôležitá metrika, pretože ropné a plynárenské spoločnosti majú zvyčajne veľké dlhy a EV zahŕňa náklady na ich splatenie. Vylúčením dlhu môžu analytici vidieť, ako sa spoločnosť oceňuje.
Na druhej strane pomer EV / 2P používa vo svojom vzorci aj hodnotu podniku, ale namiesto použitia EBITDA tento pomer zahŕňa preukázané a pravdepodobné (2P) rezervy. Pomer EV / 2P je dôležitý pri posudzovaní potenciálneho alebo možného rastu ropnej spoločnosti, pretože je pravdepodobné, že sa obnovia preukázané a pravdepodobné (2P) rezervy.
Obmedzenia pomeru EV / 2P
Ako už bolo spomenuté, pomer EV / 2P zahrňuje do výpočtu celkový dlh, pretože hodnota podniku zahŕňa aj celkový dlh. Ropné spoločnosti obvykle nesú vo svojich súvahách značné dlhy, čo je pre toto odvetvie bežné. Dlh sa používa na financovanie najmodernejších ropných vrtov, zariadení a nákladov na prieskum.
Výsledkom je, že dodatočný dlh by dal EV ropným spoločnostiam oveľa vyššiu hodnotu ako väčšina ostatných odvetví, ktoré nesú nižší dlh. Investori by si mali byť vedomí jedinečných kapitálových štruktúr ropných a plynárenských spoločností, keď používajú akúkoľvek metriku oceňovania vrátane pomeru EV / 2P.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.