Mikrón na získanie silných trendov NAND-DRAM

Akcie spoločnosti Micron Technology Inc. (MU) klesli v poslednom päťdňovom období o viac ako 14%, pretože posledná štvrťročná správa o výnosoch spoločnosti neprejavila vysoké očakávania investorov od výrobcu pamäťových čipov. Zatiaľ čo zásoby boli v tomto týždni zbité pri väčšom výpredaji technológií, jeden tím býkov na ulici naznačuje, že Wall Street veľmi podceňuje silu trendu v čipoch DRAM a NAND flash, čo sú dva najväčšie podniky spoločnosti Micron. (Pozri tiež: 2018 sa bude miešať pre výrobcov čipiek: Morgan Stanley. )

Vo fiškálnom druhom štvrťroku 2018 spoločnosť Micron vykázala zisk na akciu (EPS) vo výške 2, 82 USD za príjmy medziročne o 58% (medziročne) na 7, 35 miliardy USD. Výsledky pohodlne prekonali odhad konsenzu pre EPS vo výške 2, 74 USD na tržbách 7, 28 miliárd dolárov, napriek tomu však nedokázali naplniť humbuk, ktorý generácia vysoko lietajúcich polovodičov generovala smerovanie do správy. Počas posledných dvoch mesiacov dostali výrobcovia čipov Boise, Idaho, niekoľko stúpaní za cieľové ceny a presiahli 50%.

Analytik spoločnosti Instinet Romit Shah zopakoval svoje nákupné ratingy v spoločnosti Micron, ako aj výrobcov čipových zariadení, ktoré jej pomáhajú, vrátane spoločností Applied Materials Inc. (AMAT) a Lam Research Corp. (LRCX), pričom zdôraznili zvýšenie podnikových výdavkov na blesky NAND a DRAM. čipy, ako uvádza Barron's. Napísal, že čipy sa stali „bodom tlmenia“ všetkých výpočtov, čo spôsobuje prudký nárast dopytu po kritických komponentoch, keďže podniky rýchlo prechádzajú z premisových systémov na cloud.

S výhľadom na trvanlivosť aktuálneho cyklu

Analytik spoločnosti Instinet, napísal analytik spoločnosti Instinet vysoký dopyt a prísnu ponuku pamäťových pamätí DRAM, ako aj ďalšie čipy vrátane grafických jednotiek (GPU) predávaných spoločnosťou NVIDIA Corp. (NVDA). Toto prostredie umožnilo zlepšenie prevádzkových marží.

„Vidíme rast ASP v pamäti, dátových centrách a analógoch ako hnaciu silu pozitívnej zákazníckej ekonomiky a najmä očakávame pokračujúce rozširovanie prevádzkovej marže v celom odvetví. Pohľad na prevádzkové marže 37 verejne obchodovaných polovodičových spoločností za posledných 10 rokov ukazuje, že medián prevádzková marža dosiahla najvyššiu úroveň v roku 2017, pričom sa predpokladá ďalšia expanzia v roku 2018, “uviedol Shah.

Aj keď je trh „zaujatý“ potenciálnym poklesom v segmente čipov, spoločnosť Instinet naznačuje, že spoločnosť Micron nebude hovoriť o plánovanom zvýšení výdavkov, ak by to tak bolo. Shah poznamenal, že manažment zvýšil vedenie kapitálových výdavkov (capex) v dolároch ako percento z príjmov z 20% na 25% v roku 2015 na 30% v roku 2016/2017 a na nízky 30% v celom roku 2019.

Nakoniec Shah napísal, že on a jeho tím vidia trh ako podceňujúc „trvanlivosť“ súčasného cyklu. Zdvihol svoj 12-mesačný cenový cieľ na Applied Materials zo 65 dolárov na 70 dolárov a svoj cieľ pre spoločnosť KLA-Tencor Corp. (KLAC) na 125 dolárov zo 110 dolárov. (Pozri tiež: JPM upozorňuje zákazníkov na technické zásoby. )