Oceňovanie podniku
Oceňovanie podniku je všeobecný proces stanovovania ekonomickej hodnoty celého podniku alebo jednotky spoločnosti. Oceňovanie podniku sa môže použiť na určenie reálnej hodnoty podniku z rôznych dôvodov, vrátane hodnoty predaja, založenia vlastníctva partnera, zdanenia a dokonca aj rozvodového konania. Majitelia sa často obracajú na profesionálnych podnikových hodnotiteľov, aby získali objektívny odhad hodnoty podniku.
Odhadovanie reálnej hodnoty podnikania je umenie a veda; existuje niekoľko formálnych modelov, ktoré sa dajú použiť, ale výber správneho modelu a potom vhodné vstupy môžu byť trochu subjektívne.
Základy oceňovania podniku
Téma oceňovania podnikov sa často diskutuje v podnikových financiách. Oceňovanie podniku sa zvyčajne vykonáva vtedy, keď spoločnosť chce predať celú svoju činnosť alebo jej časť alebo sa chce spojiť alebo získať inú spoločnosť. Ocenenie podniku je proces stanovenia aktuálnej hodnoty podniku pomocou objektívnych opatrení a vyhodnotenia všetkých aspektov podnikania.
Ocenenie podniku môže zahŕňať analýzu riadenia spoločnosti, jej kapitálovú štruktúru, jej budúce vyhliadky na zisk alebo trhovú hodnotu svojich aktív. Nástroje používané na oceňovanie sa môžu medzi hodnotiteľmi, firmami a odvetviami líšiť. Bežné prístupy k oceňovaniu podnikov zahŕňajú preskúmanie účtovnej závierky, diskontovanie modelov peňažných tokov a podobné porovnania spoločností.
Oceňovanie je dôležité aj pre daňové správy. Služba Internal Revenue Service (IRS) vyžaduje, aby sa podnik oceňoval na základe objektívnej trhovej hodnoty. Niektoré udalosti súvisiace s daňami, ako je predaj, nákup alebo darovanie akcií spoločnosti, budú zdanené v závislosti od ocenenia.
Kľúčové jedlá
- Oceňovanie podniku je všeobecný proces stanovovania ekonomickej hodnoty celého podniku alebo jednotky spoločnosti.
- Oceňovanie podniku sa môže použiť na určenie reálnej hodnoty podniku z rôznych dôvodov, vrátane hodnoty predaja, založenia vlastníctva partnera, zdanenia a dokonca aj rozvodového konania.
- Existuje niekoľko metód oceňovania podniku, medzi inými napríklad pohľad na jeho trhovú kapitalizáciu, multiplikátory výnosov alebo účtovnú hodnotu.
Osobitné hľadiská: Metódy oceňovania
Existuje mnoho spôsobov, ako môže byť spoločnosť ocenená. O niektorých z týchto metód sa dozviete nižšie.
1. Trhová kapitalizácia
Trhová kapitalizácia je najjednoduchšia metóda oceňovania podnikov. Vypočítava sa vynásobením ceny akcií spoločnosti celkovým počtom akcií v obehu. Napríklad od 3. januára 2018 spoločnosť Microsoft Inc. obchodovala za 86, 35 USD. Pri celkovom počte nesplatených akcií 7 715 miliárd by spoločnosť mohla mať hodnotu 86, 35 x 7 715 miliárd = 666, 19 miliárd dolárov.
2. Metóda výnosov za čas
Podľa metódy oceňovania výnosov podniku sa tok výnosov generovaných za určité časové obdobie uplatňuje na multiplikátor, ktorý závisí od odvetvia a hospodárskeho prostredia. Napríklad, technologická spoločnosť môže byť ocenená na 3-násobok príjmu, zatiaľ čo servisná spoločnosť môže byť ocenená na 0, 5-násobný výnos.
3. Násobiteľ zárobkov
Namiesto metódy výnosov sa môže násobiteľ zárobkov použiť na získanie presnejšieho obrazu o skutočnej hodnote spoločnosti, pretože zisky spoločnosti sú spoľahlivejším ukazovateľom jej finančného úspechu ako príjem z predaja. Násobiteľ zisku upravuje budúce zisky oproti peňažným tokom, ktoré by sa mohli investovať pri súčasnej úrokovej sadzbe v rovnakom časovom období. Inými slovami, upravuje aktuálny pomer P / E tak, aby zohľadňoval súčasné úrokové sadzby.
4. Metóda diskontovaných peňažných tokov (DCF)
Tento spôsob ocenenia podniku je podobný multiplikátoru výnosov. Táto metóda je založená na prognózach budúcich peňažných tokov, ktoré sú upravené tak, aby sa získala aktuálna trhová hodnota spoločnosti. Hlavný rozdiel medzi metódou diskontovaných peňažných tokov a metódou multiplikátora zisku spočíva v tom, že pri výpočte súčasnej hodnoty sa prihliada na infláciu.
5. Účtovná hodnota
Je to hodnota vlastného imania podniku uvedená v súvahe. Účtovná hodnota je odvodená odčítaním celkových záväzkov spoločnosti od jej celkových aktív.
6. Hodnota likvidácie
Toto je čistá hotovosť, ktorú podnik dostane, ak bude jeho majetok zlikvidovaný a záväzky boli splatené dnes.
Toto nie je v žiadnom prípade vyčerpávajúci zoznam metód oceňovania podnikov, ktoré sa v súčasnosti používajú. Medzi ďalšie metódy patrí reprodukčná hodnota, hodnota rozpisu, oceňovanie na základe aktív a ešte oveľa viac.
Akreditácia pri oceňovaní podnikov
V USA je akreditácia v obchodnom oceňovaní (ABV) profesionálne označenie udelené účtovníkom, ako sú CPA, ktorí sa špecializujú na výpočet hodnoty podnikov. Na certifikáciu ABV dohliada Americký inštitút certifikovaných verejných účtovníkov (AICPA) a vyžaduje, aby uchádzači absolvovali proces registrácie, zložili skúšku, splnili minimálne požiadavky na obchodné skúsenosti a vzdelanie a zaplatili poverovací poplatok (od roku 2018 ročný poplatok pre poverenie ABV bolo 380 dolárov).
Udržiavanie kvalifikácie ABV tiež vyžaduje, aby tí, ktorí sú držiteľmi osvedčenia, spĺňali minimálne normy pre pracovné skúsenosti a celoživotné vzdelávanie. Úspešní uchádzači získajú právo používať označenie ABV so svojimi menami, čo môže zlepšiť pracovné príležitosti, povesť a plat. V Kanade je Chartered Business Valuator (CBV) profesionálnym označením špecialistov na oceňovanie firiem. Túto ponuku ponúka Kanadský inštitút autorizovaných obchodných odhadcov (CICBV).
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.