Doložka o vylúčení z trhu

Čo je klauzula Market Out

Ustanovenie o uzavretí trhu je ustanovenie v upisovacej zmluve, ktoré umožňuje upisovateľovi zrušiť dohodu bez sankcie. Doložka o vylúčení z trhu môže byť aktivovaná z konkrétnych dôvodov, ako sú napríklad kyslé trhové podmienky alebo jednoducho preto, že upisovateľ má ťažkosti s predajom akcií spoločnosti. Dôvody sa však môžu líšiť, musia sa však uviesť v doložke o vylúčení trhu.

DORUČENIE DOLU Trhová doložka

Doložka o vylúčení trhu je o znížení rizík upisovateľa pri upísaní pevného záväzku. Upisovateľ IPO uzatvára zmluvy s emitujúcou spoločnosťou na predaj a predaj akcií spoločnosti investorom na primárnom trhu. To, samozrejme, so sebou nesie reálne množstvo rizika v dôsledku nadmerného typu a ďalších faktorov. Upisovatelia môžu utrpieť veľkú finančnú stratu tým, že budú nútení upísať ponuku, ktorú neskôr objaví, pravdepodobne nebude mať záujem investorov - buď kvôli okolnostiam vo vydávajúcej spoločnosti, alebo kvôli zhoršujúcim sa trhovým podmienkam. Doložka o vylúčení trhu sa preto vo všeobecnosti uplatňuje, keď trh zasiahol hrubú škvrnu alebo ak iné IPO nedosiahli dostatočne vysokú výkonnosť.

Doložka o vylúčení z trhu môže tiež povoliť upisovaciemu syndikátu odstúpiť od upisovacej zmluvy pred pôvodnou verejnou ponukou (IPO), ak je napríklad obchodovanie s cennými papiermi spoločnosti pozastavené, podstatná zmena nepriaznivo ovplyvňuje emitenta alebo iné podobné udalosti. aby bolo nepraktické pre cenné papiere predávané za dohodnutú cenu.

Poradca pre vydávajúcu spoločnosť, ktorá pripravuje upisovaciu zmluvu o IPO, musí dôkladne prehodnotiť podmienky uvedené v dohode, ktoré umožnia aktiváciu doložky o vylúčení trhu. Príliš široká doložka o vylúčení trhu účinne popiera koncepciu upísania pevného záväzku. Takéto preklenovacie ustanovenie umožní upisovateľovi zrušiť dohodu o upisovaní prakticky z akéhokoľvek dôvodu, čím sa efektívne vystaví všetky riziká emitujúcej spoločnosti.

Vzorový jazyk doložky o vylúčení z trhu

„Táto Zmluva podlieha ukončeniu podľa absolútneho uváženia Zástupcov, a to oznámením Spoločnosti pred dodaním a platbou za Cenné papiere, ak kedykoľvek pred týmto časom (i) obchodovanie s kmeňovými akciami Spoločnosti boli pozastavené Komisiou alebo národným trhom Nasdaq alebo obchodovanie s cennými papiermi všeobecne na newyorskej burze cenných papierov alebo na národnom trhu Nasdaq boli pozastavené alebo boli na takejto burze alebo na národnom trhu Nasdaq stanovené minimálne ceny, ( ii) bankové moratórium vyhlásili federálne orgány alebo orgány štátu New York alebo iii) došlo k prepuknutiu alebo eskalácii nepriateľských akcií, vyhláseniu Spojených štátov o mimoriadnej situácii v krajine alebo vojne alebo k inej katastrofe alebo kríze; ktorých účinok na finančné trhy je taký, že podľa rozhodnutia zástupcov je nepraktické alebo nepredvídateľné pokračovať v ponuke alebo prenajímanie cenných papierov podľa prospektu (bez akýchkoľvek dodatkov k nim). ““

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Devolúcia Devolúcia sa týka situácie, keď upísanie emisie cenných papierov núti upisujúcu investičnú banku, aby nakupovala nepredané akcie. viac Pohotovostné upísanie Pohotovostné upísanie je zmluva o predaji IPO, v ktorej upisovateľ súhlasí s kúpou všetkých akcií zostávajúcich po verejnom predaji. viac Ako záleží na dohodách o upisovaní Podpisová zmluva je zmluva medzi skupinou investičných bankárov v upisovacom syndikáte a emitentom novej ponuky cenných papierov. viac Definícia dohody o kúpe dlhopisov Dohoda o kúpe dlhopisov (BPA) je právne záväzný dokument medzi emitentom dlhopisov a upisovateľom, ktorý stanovuje podmienky predaja dlhopisov. viac Priama verejná ponuka (DPO) Priama verejná ponuka (DPO) je ponuka, pri ktorej spoločnosť ponúka svoje cenné papiere priamo verejnosti bez finančných sprostredkovateľov. viac Greenshoe opcie Greenshoe opcia je ustanovenie v upisovacej zmluve IPO, ktoré poskytuje upisovateľovi právo predať viac akcií, ako sa pôvodne plánovalo. ďalšie partnerské odkazy